东鹏饮料的核心竞争力体现在哪？

相较于同行竞争对手，公司在产品、渠道、品牌、产能等方面均具备较强的优势，我们 长期看好公司的核心竞争力。

1. 产品端：多品类增长根基稳固，差异化包装口味规格丰富

东鹏饮料洞察消费趋势，持续拓展口味包装，价格亲民性价比高：

能量饮料方面：以东鹏特饮为核心，凭借 累了困了，喝东鹏特饮” 的国民级心智， 牢牢占据 能量补充” 场景第一联想；推出无糖东鹏特饮契合健康趋势，拓宽减糖 消费群体，持续巩固能量饮料龙头地位。

电解质饮料方面：东鹏补水啦拓宽消费场景。380ml 小瓶装瞄准校园、会议等便携 场景，900ml 量贩装适配零食渠道，精准填补细分需求。

茶饮方面：东鹏果之茶主打 真果汁 +现泡茶底”，依托公司强大的渠道网络渗透， 通过 1L 大瓶装 5 元的亲民价格搭配 1 元乐享数字化营销”迅速崭露头角；推出无 糖茶鹏友上茶，萃取上好茶叶。

咖啡方面：东鹏大咖生椰拿铁融合咖啡与椰乳，满足消费者对新奇口味的需求。 

其他产品方面：其他产品占比同步提升，围绕消费者多元需求持续推新，海岛椰精 耕餐饮渠道；油柑汁与农民合作，口味清爽。

2.渠道端：立体化销售渠道，全国化区域拓展

线下经销为主，全方位立体销售网络。2024 年经销/重客/线上/其他渠道分别实现营收 136.1/17.4/4.5/0.3 亿，分别占比 86.0%/11.0%/2.8%/0.2%。公司的销售模式以线下经 销商模式为主，公司与符合运营标准的经销商及重点客户深度合作，持续拓宽销售网络 的覆盖广度，提升销售网络的渗透深度；线上方面，公司借助主要电商平台的自营旗舰 店及线上第三方渠道销售产品，并开拓新兴电商平台。

线下渠道：精耕+大流通模式结合，冰冻化战略加码。线下方面，公司采用渠道精耕与 大流通两种模式，成熟市场以渠道精耕为主，通过销售团队与渠道伙伴协作提升终端覆 盖与单点销量；新开拓市场初期用大流通模式，借力经销商资源快速推进全国化与渠道 覆盖。截至 2025 年 6 月 30 日，公司拥有超 3200 家经销商、约 420 万家终端网点，累 计触达不重复消费者 2.5 亿实现近 100%地级市覆盖，线下网络渗透力强。公司与经销 商保持长期稳定合作，2024 年合作超 5 年的经销商收入占比超六成。此外，公司实施 冰冻化战略”增强产品可见度与单点销量，截至 2024 年 12 月 31 日累计投放约 30 万 台冰柜；公司以广东为区域扩张大本营，2017 年起全国化加速，2017-2025H1 广东以外 区域收入占比从 50.1%升至 59.1%。

线上渠道：收入快速增长，数字化系统高效管理。公司借助主要电商平台的自营旗舰店 及线上第三方渠道销售产品，扩大产品在线上渠道的覆盖范围，并开拓新兴电商平台， 探索电商直播等新型销售模式。2022-2024 年，线上销售收入 CAGR 高达 77.0%。 2022/2023/2024 年 线 上 销 售 收 入 分 别 为 1.4/2.1/4.5 亿 元 ， 分 别 占 总 收 入 的 1.7%/1.8%/2.8%。其中，通过线上第三方（经销伙伴）获得的销售收入分别为 1.0/1.6/3.6 亿元。公司依托数字化系统实现跨平台资源整合，提升消费者触达与互动效率。

3. 品牌端：数字化精准营销赋能，品牌力稳步提升

赞助赛事构筑品牌形象，国民品牌影响力深厚。公司2023-2024 年连续入选BrandFinance 全球软饮品牌 25 强、凯度 BrandZTM 最具价值中国品牌 100 强。2024 年，公司成功评 选福布斯中国 年度好品牌 Top50”、体育大生意 年度体育公益”、公益时报 年度公 益企业”、以及虎啸奖多个奖项；公司通过赞助亚运会、巴黎奥运会等体育赛事，传递积 极拼搏的精神，构筑鲜明品牌形象，通过绑定王者荣耀电竞赛事触达年轻圈层。

五码关联”连接产销，数字化营销促进复购。公司依托数字化系统及 五码关联” 技 术开展创新营销、连接产销两端，通过奖励机制加速产品流通，线上验证消除线下认证 低效问题。公司在全国线下终端推进数字化促销活动，聚焦高流量场所，结合渠道、店 铺、产品及区域特点精准分配资源，动态调整奖励类型与金额，推出 壹元乐享第二瓶” 扫码赢红包” 等活动，实现经销与销售无缝衔接，奖励兑换全数字化。2024 年超 410 万消费者参与活动，复购率达 47.5%，19.6%的消费者参与扫码五次及以上。

4.产能端：生产基地覆盖范围广，港股融资完善产能布局

产能全国化布局，及时满足市场需求。公司 2024 年设计/实际产能分别为 487.40/436.33 万吨，产能利用率从 2022 年的 73.4%提升至 2024 年的 89.5%。截至 2024 年 12 月 31 日，公司在主要地区战略性布局运营九个生产基地，包括增城基地、东莞基地、华南基 地、安徽基地、南宁基地、重庆基地、海丰基地、浙江基地及长沙基地，有效拓展地理 市场覆盖范围，降低物流运输成本，保障全国市场渠道的及时交货与高效配送。 战略性扩张产能，优化产销布局。为确保生产网络与地区市场需求相匹配、支撑持续增 长，公司正战略性扩大现有生产基地，同时规划新设施以提升产能、优化全国生产与销 售布局。2025 年 4 月 3 日，公司向港交所递交上市申请，明确提出港股融资资金将用于 进一步完善产能布局。截至 2024 年 12 月 31 日，公司已启动扩建安徽、南宁、重庆、 长沙四个现有生产基地，建设天津、昆明、中山三个新生产基地，并筹建海南新生产基 地。