全球与国内钾肥产量与需求情况如何？

钾肥供给高度集中，2022 年前 6 国（加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、中国、以色列、约旦）供给合计占比超过 85%。

根据联合国粮农组织的数据，2000-2022 年，全球钾肥产量从 2615.72 万吨增长至 4291.42 万吨，CAGR 为 2.28%；其中俄罗斯和白俄罗斯供给占比最 高，2000-2022 年，俄罗斯钾肥产量从 371.60 万吨增长至 729.72 万吨、CAGR 为 3.11%， 白俄罗斯钾肥产量从 337.20 万吨增长至 756.22 万吨、CAGR 为 3.74%，截止 2022 年， 俄罗斯和白俄罗斯钾肥产量合计占比为 34.63%；北美地区（主要是加拿大）供给占比紧 随其后，2000-2022 年，加拿大钾肥产量从 917.40 万吨增长至 1355.19 万吨、CAGR 为 1.79%，截止 2022 年，加拿大钾肥产量占比全球为 31.58%；中东地区（主要是以色列和 约旦）共计占比也较高，2000-2022 年，以色列钾肥产量从 174.78 万吨增长至 262.03 万 吨、CAGR 为 1.86%，约旦钾肥产量从 116.16 万吨增长至 159.82 万吨、CAGR 为 1.46%， 截止 2022 年，以色列和约旦钾肥产量合计占比为 9.83%；中国是近年来钾肥供给增长最 快的国家，2000-2022 年，中国钾肥产量从 27.50 万吨增长至 413.44 万吨、CAGR 为 13.11%，截止 2022 年，中国钾肥产量占比全球为 9.63%。因此，我们可以得出结论：2022 年全球钾肥供应前 6 国（加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、中国、以色列、约旦）产量合计占 比为 85.67%，供给高度集中。

钾肥需求相对刚性，亚洲新兴经济体发展打开需求空间。作为农用肥料，钾肥的需求相对 刚性，根据 iFind 数据，2005-2023 年，全球氯化钾表观消费量（折氧化钾 100%）从 3279.38 万吨增长至 4192.85 万吨、CAGR 为 1.37%，主要需求地区集中在农业产业靠前的亚洲、 拉丁美洲和北美洲；其中东亚地区作为新兴经济体，受益于地区人口增加以及经济快速发 展带来的消费升级，2005-2023 年，氯化钾表观消费量（折氧化钾 100%）从 997.47 万 吨增长至 1516.94 万吨，CAGR 为 2.36%，截至 2023 年底，东亚地区氯化钾表观消费量 占比全球为 36.18%；2005-2023 年，拉丁美洲氯化钾表观消费量（折氧化钾 100%）从 457.83 万吨增长至 989.06 万吨、CAGR 为 4.37%，截至 2023 年底，拉丁美洲地区氯化 钾表观消费量占比全球为 23.59%；2005-2023 年，北美洲氯化钾表观消费量（折氧化钾 100%）从 665.20 万吨微降至 563.27 万吨，CAGR 为-0.92%，截至 2023 年底，东亚、 拉丁美洲和北美洲地区氯化钾表观消费量合计占比为 73.20%。

根据亚钾国际 2024 年半年报内容，由于钾资源分布不均，造成全球钾肥市场供需错配，大部分钾肥供应依赖全球远途贸易调节，近年来受到地缘政治、劳工事件、气候变化等因 素影响，全球钾肥的供应格局发生较大变化。随着近年来老挝钾肥产业快速发展，未来钾 肥市场有望形成北美、东欧、老挝三足鼎立的局面。老挝钾矿具备优良的资源禀赋，矿层 沉积较浅，成本低廉易开采，且老挝临近核心钾肥需求亚洲市场，具有得天独厚的区位、 物流优势。同时，老挝政治局势稳定，与中国长期睦邻友好，营商环境宽松，有助于钾肥 产业长期稳定发展，老挝钾矿开发也为全球钾肥市场的稳定和多元化发展提供了新的机遇。

加拿大：Mosaic（美盛公司）为满足下游客户需求、弥补 Esterhazy 矿进入检修期带 来的产量下降，公司于 2024 年 7 月重新启用了具有更高成本的 Colonsay 矿；此外， 在运输方面，受 2024 年 8 月份加拿大铁路罢工事件波及，Nutrien（加拿大钾肥公司） 预计该事件可能会对公司钾肥销售的运输产生短期影响。

俄罗斯、白俄罗斯：受俄乌冲突以及制裁的影响，俄罗斯面临物流、基础设施发展不 足、出口及结算被限制等问题。根据 Argus（阿格斯）报告，白俄罗斯虽然转而通过 铁路向中国及俄罗斯港口出口钾肥，但其运输成本显著增加。同时，由于白俄罗斯对 俄罗斯的运输依赖，也使得俄罗斯在一定程度上控制了白俄罗斯钾肥的运输和关税， 这可能也会对白俄罗斯钾肥产生负面影响。

中东地区：2023 年 10 月以来，巴以冲突升级迅速且未见明显缓和迹象，地区外溢风 险不断加大，也对中东地区 ICL（以色列化工集团，在以色列境内拥有约 400 万吨/ 年的钾肥产能）与 APC（约旦阿拉伯钾肥公司，拥有约 250 万吨/年的钾肥产能）钾 肥供应及运输产生潜在威胁。对此，ICL 为避开红海地区的运输威胁，转而通过非洲 好望角航线运输钾肥，此举增加了额外的物流成本，且其仍需从红海港口出口，因此 依然面临运输安全的威胁。

老挝：主要的钾肥生产商为拥有近 200 万吨/年生产能力的亚钾国际以及 100 万吨/ 年产能的青岛东方铁塔股份有限公司。老挝依托丰富的资源禀赋，占据优越的地理位 置，是全球钾肥产业版图中新兴崛起的钾盐资源地。

中国钾肥供不应求，严重依赖进口，且由于钾肥关系到粮食安全和国家安全，在外部不确 定性因素增加的情况下，已经成为重要战略资产。粮食是人类生存和发展的基石，也是国 家安全的重要组成部分，中国历来高度重视粮食产能提升。在目前耕地有限的情况下，粮 食增产提质的核心是化肥，尤其钾肥是氮磷钾三大化肥中唯一不能完全自给的肥料，对于 中国粮食安全保障具有重要战略意义。

供给：中国钾资源严重匮乏，可探明的钾矿资源中基本没有可溶性沉积矿床，有少量 难溶性钾矿（明矾矿）和盐湖卤水矿，95%以上钾肥由盐湖卤水生产。由于自主产能 受限，中国钾肥进口依存度常年在 50%以上，根据海关总署统计数据，2024 年中国 进口钾肥量为 1263.25 万吨，同比增长 9.14%、进口依存度达 70%左右，创历史新 高。中国往年氯化钾进口主要来源于俄罗斯、白俄罗斯和加拿大三国，近年来伴随着 老挝钾盐产能持续扩产以及进口量持续增加，2024 年中国来自于老挝的进口总量达 207.22 万吨、占比进口总量达到 16.40%，老挝稳居中国第四大钾肥进口来源国地位。

需求：中国是全球钾肥消费量最大的国家，根据卓创资讯数据，2024 年中国氯化钾 表观消费量为 1801.2 万吨，同比增长 7.7%。1）基于中国庞大的人口基数，粮食的 稳定供应对于国家发展至关重要，因此在国家维护粮食安全的大背景下，从农业科学 的施肥角度来看，市场对钾肥的需求将持续保持稳定。2）随着中国坚持不懈抓好“三 农”工作，扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升，强调在耕地面积有限的情况下，要 保证粮食的稳定供应，对于提高粮食单产提出了更高的要求，优化化肥施用结构、提 高钾肥施用的占比是重要途径之一。3）由于钾肥对于油料作物的提质增量作用效果 明显，国家政策层面对于推进大豆产能提升、扩大油菜面积、支持发展油茶等特色油 料等措施，也将促进钾肥需求量进一步提升。4）此外，随着经济发展和消费模式的 不断升级，人们的饮食结构将不断得到优化和改善，对肉制品和新鲜果蔬的需求日益 旺盛，这将直接推动动物饲料需求的增长、果蔬种植面积的扩大、果蔬口感和品质的 提升，农业生产对钾肥的依赖也将进一步加深，推动钾肥需求提升。