众安在线科技与银行业务经营分析

在科技赋能保险的同时，众安将经过业务验证的科技对外输出。

1.科技业务：对内赋能提升效率，对外输出收入高增

对内赋能保险全价值链，提升运营效率

众安在线持续布局人工智能、云计算、大数据等前沿技术板块，旨在通过科技重 塑保险价值链各个环节，解决保险业务流程中的痛点，为用户提供优质服务和便利体 验，同时大幅提升公司经营效率，更好地实现规模效应，并优化营销效率。众安一直 重视科技研发投入，2018-2024 年公司研发投入累计达 72.44 亿元，占公司总保费的 4.8%。截至 2024 年末，公司的工程师及技术人员共计 1,077 名，占公司员工总数的 45.0%；专利申请量累计达 463 件。 基于云端的保险核心系统“无界山”能够支撑海量、碎片化保单。2014 年，众 安搭建了金融业首个云上核心系统“无界山 1.0”，在坐拥海量信息处理能力的同时， 在搜索方面可以做到 10 毫秒响应、一秒内反馈，同时保证无保单丢失，当日完成业 务对账。2019 年上线“无界山 2.0”，相比 1.0 版本，新版本升级至可以支持千亿级 保费规模的架构，具有更高的容量和性能，且优化保单结构和流程；技术架构层面实现全部微服务化和容器化管理，从而快速支持业务突增时系统的自动扩容和敏捷迭代， 提升营运能力。在“无界山”系统的支持下，众安在 2024 年共出具 197.32 亿张保 单，通过科技赋能大幅提升用户体验，承保自动化率达 99%。

对外输出科技产品及数字化转型方案，收入高速增长

在科技赋能保险的同时，众安将经过业务验证的科技对外输出。2016 年 11月， 众安成立全资子公司众安科技，通过自身保险科技经验及技术能力，将技术方案产品 化，为海内外银行、保险、证券等金融企业客户提供科技产品和行业解决方案，并与 互联网平台及其他保险中介平台共同打造互联网生态保险解决方案。收入模式包括专 案收费、软件授权费、技术服务费或订阅费等。2024 年公司新签约的保险产业链客 户达到 98 家，其中签约额达 500 万元的客户达 18 家，签约额在千万元级别的客户 达 7 家。此外，公司在行业拓展上持续破圈，2024 年签约了 16 家来自银行业、证券 业等泛金融行业的客户，并进一步将公司的通用软件和技术服务拓展至制造、零售等 行业。

科技输出收入高速增长，利润 2024 年首次扭亏。收入方面，众安科技输出业务 收入由 2018 年的 1.12 亿元持续提升至 2024 年的 9.56亿元，年复合增速高达 43.0%， 其中 2024 年同比增长 15.3%，主要受益于国内及全球金融行业持续数字化转型趋势。 利润方面，2024 年科技分部净利润为 7,761 万元，首次扭亏为盈，主要由公司科技 输出业务逐步成熟，研发投入减少，同时收入实现高增所驱动。

2.银行业务：全港领先的数字银行，稳定币落地开启新增 长极

ZA Bank 积极扩张业务版图，致力于打造一站式数字金融服务平台。2019 年 3 月，ZA Bank 成为中国香港首批获批数字银行牌照的银行，并于 2020 年 3 月正式开 业。此后 ZA Bank 持续扩张业务版图，2021 年 1 月获中国香港保监局颁发的保险代理机构牌照，成为众安旗下全数码化保险公司 ZA Insure 的代理人；2021 年 3 月正式 向中国香港中小企业推出公司银行业务；2022 年 1 月成为中国香港首家获证监会颁 发证券交易牌照的数字银行；2022 年 4 月宣布与中国香港忠意保险开展银保合作； 2022 年 8 月推出基金投资服务；2024 年 2 月宣布成为中国香港首家为稳定币发行人 提供专属“储备银行服务”的本地数字银行；2024 年 11 月成为亚洲首家向中国香港 零售投资者推出加密货币交易服务的持牌银行。目前，ZA Bank 已成为中国香港市场 功能及产品最丰富的数字银行之一，通过手机端全数字化的运营模式打造一站式综合 数字金融服务平台，为用户提供存贷款、转账、卡消费、外汇、保险代销、公司银行、 基金投资、美股交易、加密货币交易和创新存款等产品及服务。

作为中国香港首家开业的数字银行，ZA Bank 业务规模位居市场首位，2024年 亏损同比大幅收窄。截至目前，中国香港金管局陆续发出3批共8张虚拟银行（2024 年更名为“数字银行”）牌照，分别为 LIVI BANK、众安银行、MOX BANK、汇立银 行、蚂蚁银行、平安壹账通银行、天星银行和富融银行。2020 年 8 家数字银行陆续 开业。在资产和客户存款规模上，ZA Bank 均领先中国香港其他数字银行。2024 年 客户存款同比+66%至 194 亿港元，总资产同比+60%至 223 亿港元，主要归功于创 新存款产品的带动。在收入和利润方面，2024 年，ZA Bank 净收入同比+52.6%至 5.48 亿港元，在收入大幅增长的同时严控成本和风险，净亏损大幅收窄 42%至 2.32 亿港币，全年亏损为 8 家中国香港数字银行中最小。 紧抓机遇提前布局 Web3领域，有望受益于稳定币落地。ZA Bank紧抓 Web3浪 潮的新机遇，2023 年 4 月便提出"Banking for Web3"的发展愿景，并迅速将规划落 地。目前，ZA Bank 已构建起多元的 Web3 业务体系，不仅提供稳定币储备银行服务，还为Web3生态的企业客户提供基本银行服务，为本地持牌虚拟资产交易平台(VATP) 提供清结算服务，亦是亚洲首家为零售用户提供加密货币交易服务的持牌银行。截至 2024 年底，ZA Bank 零售用户数突破 80 万，为超 200 家 Web3 企业及中国香港大部 分持牌虚拟资产交易平台（VATP）提供银行服务。 中国香港立法会于 2025 年 5 月 21 日三读通过《稳定币条例草案》，此举意味着 中国香港特区开始设立法币稳定币发行人的发牌制度，对完善虚拟资产活动在当地的 监管框架迈出重要一步，为虚拟资产市场注入合规化动能。随着稳定币发行人发牌制 度的确立，作为中国香港首家稳定币发行人的储备银行，以及中国香港金管局首批沙 盒参与者之一的圆币创新科技的合作方，ZA Bank 有望进一步拓展储备银行服务业务， 增量的法币储备资金将有助于ZA Bank进一步提升净利息收入，稳定币相关的铸币、 出入金流转将有望为 ZA Bank 带来更多非息收入。