中国镜片行业产业链及供需情况如何？

我国眼镜市场规模增速或将由销量驱动逐渐走向价格驱动。

1.量价齐增驱动规模增长，功能性镜片渗透率有望加速提升。

根据 Frost & Sullivan，中国镜片行业产业链可以分为上游原材料及设备供应商、中游镜片制造商以及下游终端消费市场。上游为原材料及设备供应商：高折射率树脂单体原材料主要来源于海外，目前少数国内厂家能够自主研发了高折射率镜片树脂单体。中游又可分为镜片制造商如凯米、康耐特等以及镜片品牌商如豪雅、蔡司、依视路及明月镜片等。下游的终端消费市场包括眼镜零售商、医院配镜中心等零售渠道，下游零售商直接面对消费者，提供验光、配镜、试戴体验及维修等专业服务。

树脂镜片是目前主流镜片，应用占比超 70%。根据Frost &Sullivan，镜片材料经历了天然水晶镜片、光学玻璃镜片、PC 镜片、光学树脂镜片四大发展阶段，功能与形态也随之升级。树脂镜片具有质量轻、不易碎、安全性高、容易加工、较好的化学稳定性和透光性等优势，是目前最常用的镜片，应用占比超70%，预计未来几年内树脂镜片仍以其优质的特性占据镜片材质的主流应用市场。

2.需求端：近/远视人群高基数突显刚需属性，功能迭代催化价格抬升

2024 年我国眼镜市场规模接近 740 亿，预计 2024-2029 年CAGR为5.7%。根据欧睿数据，2024 年我国眼镜市场规模约 737 亿元，同比+7.6%。2010-2024年我国眼镜市场规模 CAGR 为 6.9%。预计到 2029 年我国眼镜市场规模将达到970亿元，2024-2029 年我国眼镜市场 CAGR 将达 5.7%。销量方面，2024 年我国眼镜销量4.44亿副，同比+6%，预计到 2029 年我国眼镜销量有望达到5.23 亿副。

我国眼镜市场规模增速或将由销量驱动逐渐走向价格驱动。根据欧睿，我国眼镜销售单价基本保持稳健增长，由 2010 年的 128.57 元提升至2024 年的165.95元，2010-2024 年单价 CAGR 为 1.8%，预计到 2029 年单价将达到185.68 元/副，2024-2029年单价 CAGR 为 2.3%。2011-2019 年，我国镜片市场规模增长主要由销量驱动，但增速逐渐放缓，2020-2023 年受公共安全健康事件影响增速波动较大。预计未来我国镜片市场规模仍将保持稳健增长，量、价仍具备一定提升空间。但随材料技术迭代与各类功能性镜片渗透率的提升，价格或将成为未来市场规模的主要驱动。

2.1 量增：国内近/远视人群高基数，存量换镜频次仍有增长空间

随着电子产品的普及与人们生活方式的改变，国人近视、干眼等眼健康问题日趋严重。根据中国近视防控转引的国家疾控局监测数据显示：2022 年我国儿童青少年总体近视率为 51.9%，其中小学近视率 36.7%，初中71.4%，高中81.2%。根据Frost& Sullivan，2023 年我国儿童青少年近视人数约 1.18 亿人。根据艾瑞咨询，干眼症患者中 30-60 岁工作人群成为主力军；另一方面，有超25%的职场人每天工作面对电脑屏幕时间超 8 小时，且超 60%的职场人群表示下班后会继续观看电脑、手机等电子屏幕，过度用眼引发的视疲劳是导致职场人士视线模糊、视力下降的主要原因。

消费者的换镜周期的主要影响因素是消费者的年龄。儿童及青少年处于身体成长阶段和近视的发展阶段，近视度数还未稳定，因此眼镜产品的使用周期一般不超过 1 年。18-45 岁期间，近视度数相对稳定，换镜周期相应调整为1-2 年。而45岁以后，老花的度数有一定的变化，但相较于青年人，对功能性镜片的需求性相对较小，其换镜周期为 2-3 年。 根据 Frost & Sullivan，2023 年我国消费者平均更换眼镜的频率约为1.7年/次，随着视光教育的深入与消费观念的转变，以及对功能性镜片需求的增加，预计未来镜片更换频率的周期将逐渐缩短，镜片需求将持续扩容。

2.2 价增：技术迭代+需求升级催化单价提升，离焦镜成长空间大

技术迭代下，镜片逐步向高折射率与低色散系数平衡发展的方向发展。镜片的清晰程度主要由折射率和阿贝数综合决定。其中折射率反映镜片对光线的折射能力，同等条件下折射率的数值越大镜片越薄，越美观。通常来说折射率越高（除1.56外），价格也越高。阿贝数也称色散系数，是衡量镜片成像清晰度的重要指标，阿贝数越大，镜片的色散越小，成像越清晰。阿贝数通常和折射率呈现出“跷跷板效应”，即折射率越高，阿贝数越低，色散越大，视物效果越差。随着技术迭代，目前镜片逐步向高折射率与低色散系数平衡的方向发展。如明月镜片率先推出的1.71高折射率镜片，阿贝数高达 37，打破了全行业高折射率伴随高色散的技术魔咒，兼具高折射率及高光学参数两大优点。

目前，普通单光镜片已较难满足消费者们的细分需求，功能性镜片的需求日益增长。功能性镜片是通过调整镜片的基础材料、调节配方、光学设计或镜片膜层等方法使得普通镜片拥有一种或多种功能特性的镜片。常见的功能性镜片包括近视防控类、运用渐进多焦点技术的成人渐进类、缓解眼疲劳症状的抗疲劳类、保护眼睛免受有害光影响或伤害的光敏感防护类。

青控市场高潜，离焦镜有望迎来市场扩容+渗透率提升的双轮驱动。青控产品作为高需求、高单价的产品，在国内市场具有较大的发展潜力。国内外厂商例如依视路、蔡司、豪雅、明月等纷纷布局青控镜片市场。根据弗若斯特沙利文，目前，多数主流品牌离焦镜片1-2 年临床结果的等效球镜度减缓率主要集中在 59%-67%之间，眼轴减缓率主要集中在51%-60%之间，故离焦镜片在延缓近视加深上效果显著。其中多区正向光学离焦、多点近视离焦等为代表的产品效果明显且是主流。艾瑞咨询调研显示（23 年7 月），45.4%的消费者最近购买儿童青少年近视镜价格为 1000 元以上，消费力已达较高水平，离焦镜市场渗透率有望逐渐提升。

根据 Frost & Sullivan ，近年来镜片制造商纷纷布局离焦镜片市场，中国青少年离焦镜片市场规模按零售额计从 2018 年的 31.2 亿元快速上升到2023 年的146.8亿元，CAGR 为 36.3%。预计 2028 年，中国青少年近视管理离焦镜片市场规模按零售额计将达到 477.6 亿元，2023-2028 年的 CAGR 约为26.6%。渗透率方面（销量计），2023 年我国青少年离焦镜渗透率约为 5.3%，随着视光健康的普及与消费者对近视防控的重视，预期未来青少年离焦镜渗透率提升速度将逐步加快。

AI 赋能打开成长空间，智能眼镜百花齐放。智能眼镜是近年来最被看好的可穿戴智能设备之一。智能眼镜如同智能手机一样拥有独立的操作系统，可以通过软件安装来实现各种功能。其具有使用简便，体积较小等特点，是未来智能科技产品的重要增长点。随着 GPT4、豆包、Deepseek 等 AI 大模型的规模部署，加快了更多基于大模型的应用落地。其中硬件端的 AI 智能眼镜有望成为AI 落地的较优载体，眼镜是最靠近人体三大重要感官的穿戴设备，可以非常直接自然的实现声音、语言、视觉的输入和输出。其中 AR 智能眼镜凭借 AI 赋能，或将成为下一代通用计算终端。

根据维深信息，目前 AI 智能眼镜尚处于探索期，多家公司布局探索AI 智能眼镜方案，2024 年下半年已有相关 AI 智能眼镜新品发布。2024 年全球Al 智能眼镜销量为 234 万台，主要销量贡献来自于 RayBan Meta 智能眼镜，2024 年累计销量达到225 万台。预计到 2025 年将会有更多大厂入场，推动AI 智能眼镜的发展趋向成熟，无显示的 AI 正式开始走向大规模增长。

到 2030 年后，AI+AR 技术发展到成熟阶段，AI+AR 智能眼镜或将进入行业高速发展期。维深信息预测在 2035 年，AI+AR 智能眼镜最终将实现传统智能眼镜的替代，达到 71%渗透率，全球 AI+AR 智能眼镜销量达到14 亿台，成为下一代通用计算平台和终端。

3. 供给端：海外龙头主导高端市场，内资品牌建设持续发力

我国是眼镜生产和出口大国，但出口价值量相对较低。我国是全球眼镜的生产和出口大国，在全国有多个眼镜产业集群如江苏丹阳、浙江温州、广东深圳等。根据丹阳发布公众号，丹阳年产镜片约 4 亿多副，约占全球总产量的一半，是全球最大的镜片生产基地，丹阳单凭眼镜每年就创造出超过120 亿元的产值。根据 ifind 及海关数据，2024 年我国眼镜（非太阳镜、护目镜等，下同）出口额18 亿美元，同比+0.4%，出口眼镜合计 14.98 亿副，同比+10.5%。2015-2024年我国眼镜出口额、出口量 CAGR 分别为 5%、3.3%。根据Trade Map，2023 年我国眼镜出口占全球份额为 58.6%，占全球半数以上。但我国眼镜出口均价却相对较低，近年来与进口均价的差异逐渐拉大，2024 年我国眼镜出口均价约1.2 美元/副，进口均价约为 5.88 美元/副，差价 4.7 美元。

我国眼镜竞争格局：进口品牌垄断中高端市场，内资品牌建设持续发力。中国镜片生产企业众多，但是企业规模普遍较小，市场份额偏低。以明月、依视路、蔡司等为代表的头部企业，集研发、生产与销售为一体，该类公司成立时间较早，国内知名度高，在产品设计、技术研发、品牌营销等方面具备优势，占据市场主导地位。 1）从销售额角度来看，国内眼镜行业集中度近年来有所提升。根据弗若斯特沙利文，按镜片出厂销售额计，前十大主流品牌集中度约为68.2%。以明月镜片、蔡司、依视路等为代表的头部企业，在技术研发、渠道布局、生产成本等方面具有明显优势。未来，随着镜片产品制造标准趋严，消费者对镜片质量以及佩戴舒适度的要求提高，部分小规模、技术水平低、质量不达标的企业将会被淘汰，预计未来镜片行业集中度将会进一步提升。另一统计口径下，根据欧睿，2023 年我国眼镜行业集中度（零售额口径）CR5 和 CR10 分别为 22.1%和 29.2%，较2019 年分别提升3.5/4.8pct。2）从销售量角度来看，长尾市场仍有较大空间。根据弗若斯特沙利文，2023年，按镜片零售量计，中国镜片市场的前十大主流品牌集中度约为54.7%，其中明月镜片的市场份额为 12.4%，位居第一。2023 年国内眼镜镜片市场的销售量中，头部企业销量总占比为 55%，其他中小型厂商占比 45%。