益生股份发展历程、营收及股权结构介绍

深耕畜禽种源，打造核心竞争力。

1.聚焦高代次畜禽种源，30 余载筑就行业龙头

公司成立于 1989 年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力。公司在行业内率先引 入了曾祖代白羽肉种鸡，主要饲养祖代以及父母代白羽肉种鸡，销售父母代和商 品代鸡苗。公司业务还涵盖种猪和商品猪的繁育与销售；并配套饲料加工，畜牧 兽医科学研究，奶牛养殖，乳品加工，农牧设备制造，生态蔬菜种植，畜禽粪污 生物处理及资源化利用等，成为产、研、销为一体的农业产业化国家重点龙头企 业。

公司成立至今 34 年来稳步经营，深耕高代次白羽鸡产业。公司最早于 1990 年正 式投产，从美国引进 AA+祖代种鸡，当时引种量为 4000 套；1992 年公司不断调 整引种品种，开始引入美国海兰褐祖代蛋种鸡品种；2000 年为了增加企业抵御风 险的能力，实行多元化经营，成立了益生双肌臀原种猪场，开始从加拿大引进双 肌臀原种猪； 2016 年 11 月，公司引入哈伯德曾祖代肉种鸡，填补了我国曾祖代 白羽鸡育种的空白；2021 年公司自主研发的“益生 909”小型白羽肉鸡配套系获 得国家畜禽新品种认定证书；2023 年公司销售商品代鸡苗 6.3 亿羽，销量市占率 近 1/10。

2.营收及利润波动明显，降本增效成效初显

营收整体维持增长趋势，波动向上。公司鸡苗销量持续增长，但鸡苗价格波动较 大，使得公司营收及利润也呈一定的周期性。2019 年白羽肉鸡行业总体表现为供 给紧张、需求旺盛，非洲猪瘟事件引起鸡肉替代性消费需求持续增加，鸡产品价 格大幅上涨，实现营收 35.8 亿元，同比增长 143.3%。2013-2023 年营收 CAGR 为 20.4%。2023 年全年公司实现营收 32.3 亿元，同比增长 52.7%，公司生产规模不 断扩大。2024 前三季度实现营收 21.5 亿元，同比下滑-19.0%，受低引种量的影响， 今年商品代鸡苗的供应整体减量，前三季度公司减量 15%。 盈利受周期影响明显，盈亏不一。2019 年公司鸡苗价格景气，实现归母净利润 21.8 亿元。2023 年由于父母代和商品代鸡苗价格同比上涨，实现全年归母净利润 5.4 亿元，同比大幅扭亏。2024 前三季度因父母代和商品代鸡苗价格低于去年同期， 并且量有缩减，公司归母净利润为 3.0 亿元，同比下降 56.0%。

主营从产品结构来看，以鸡苗产品为主。公司主要销售父母代和商品代鸡苗，鸡 销售收入占比基本在 80%以上，还有猪、乳品和农牧设备业务收入来源。随着种 猪项目建成和产能逐渐释放，未来公司将通过种鸡、种猪的双轮驱动，以提高公 司抵御风险和盈利的能力。从区域分布来看，种鸡业务主要分布在山东、江苏、 黑龙江、河北、安徽等地，种猪业务主要分布在黑龙江、山东等地。 期间费用率有所下降，研发投入增加。公司继续强化内部管理，通过精细化操作、 比学超和成本控制等方式，持续实施增效降本措施，生产效率稳步提升，单位成 本稳步下降。公司近年来研发方面投入加大，2022 年至今整体研发费用率维持在 3%左右，高于行业整体水平。

3.公司股权相对集中，激励机制绑定核心管理层

公司股权结构相对稳定。截至 2024 年三季报，董事长曹积生先生持有股权占比 40.82%，为公司实际控制人。迟汉东与李玲夫妇共持有 4.2%的股权，耿培梁与柳 炳兰夫妇共计持有 1.97%的股权。公司现拥有祖代、父母代种禽场、孵化场等 100 余处；拥有 “江苏益生禽业有限公司”、“山东四方新域农牧科技股份有限公司”、 “潍坊益生种禽有限公司”等全资及控股子公司 40 余家，还拥有“北大荒宝泉岭农 牧发展有限公司”1 家参股公司。。

公司实施员工持股计划，进一步激励核心员工。在核心管理团队方面，公司董事、 高管及核心技术等成员均具有行业十五年以上的从业经验，且均在公司服务多年， 核心管理团队稳定，通过长期深耕畜禽种业积累了丰富的管理经验。公司于 2014、 2017 年发布股权激励计划，2022、2024 年发布员工持股计划，覆盖范围包括董监高以及核心技术人员及业务骨干，激发员工的工作积极性，助力公司经营目标达 成。2024 年 6 月，公司发布《2024 年员工持股计划（草案）》，预计对董监高、中 层管理人员、核心技术骨干等 315 人发放资金总额不超 1000 万元，份额不超 1000 万份，每份份额为 1.00 元，资金来源为公司已计提的拟向本员工持股计划持有人 发放的激励基金，激励基金为每年度计提一次，满足当年合并报表中扣非归属于 上市公司股东的净利润为正等要求时，提取金额为当年扣非归母净利润的 2%。