诺诚健华管线布局、高管团队及利润分析

深耕肿瘤/自免双赛道，核心产品步入收获期。

1、 建立血液瘤领域领导地位，自免赛道打开第二成长曲线

公司药物管线布局广泛，覆盖血液瘤、自身免疫性疾病、实体瘤领域，展现了公 司在精准医疗时代的全面战略定位。血液瘤领域是公司的研发焦点，以奥布替尼为核 心，专注开发针对各类血液瘤疗法，为患者提供更有效、更安全的治疗选择。自身免 疫性疾病为公司现阶段重点拓展领域，已布局多个全球前沿靶点，覆盖 ITP、SLE、 MS、AD 等多个适应症。

公司目前已有 2 款核心产品获批上市，共有 13 条临床在研管线。奥布替尼作为 公司核心产品已在中国和新加坡上市，并纳入中国医保，其卓越的临床数据建立了在 血液瘤领域的优势地位；同时，公司正积极开发奥布替尼在自身免疫性疾病领域的潜 力，进一步开拓其适应症。靶向 CD19 的坦昔妥单抗已于中国中国香港上市，与来那 度胺联合用药疗法在美国、欧洲等多国获批，中国大陆于 2024 年 6 月提交 NDA 并纳 入拟优先审评。早期研究项目中，多款具有较强竞争力管线已经入临床阶段，包括 ICP-B02（CD3/CD20 双抗）、ICP-248（BCL-2）、ICP-332（TYK2-JH1）、ICP-488 （TYK2-JH2）等。

公司股权相对分散，无控股股东和实际控股人。截至 2024H1，董事会现有 8 位 董事，其中包括 2 名执行董事，3 名非执行董事以及 3 名独立非执行董事。执行董事 崔霁松博士及其近亲属持股比例约 7.16%，执行董事赵仁滨博士及其近亲属持股比例 约 8.20%。公司实施董事会多样性策略，通过集合多元化的观点，激发更富有创新性 和包容性的讨论，促进更全面、更具前瞻性的决策。

公司高管团队产业经历丰富，专业能力强，拥有全球视野。诺诚健华联合创始人、 董事长兼首席执行官崔霁松博士拥有超过 20 年医药行业研发和公司管理经验，曾任 PPD 公司 BioDuro 的首席执行官兼首席科学官、默克美国心血管疾病早期开发团队负 责人、美中医药开发协会（SAPA）第 17 届主席等职位。世界著名结构生物学家施一 公院士为诺诚健华联合创始人，担任科学顾问委员会主席，为诺诚健华在药物研发方 面提供战略指导和支持。公司员工数量逐年稳健增长，截至 2023 年底达 1089 人，同 比增长 16.0%，为公司长远发展提供人才保障。

2、 核心产品稳健放量，利润端亏损逐渐收窄

2018-2020 年公司处于发展初期阶段，2021 年由于技术授权为公司带来 7.76 亿元 收入。随着奥布替尼于 2020 年上市销售，公司营收稳健增长，2023 年公司全年营收 约 7.39 亿元，同比增长 18.09%；2024H1 营收约 4.20 亿元，同比增长 11.17%。

2021 年公司与 Biogen 达成一项对外授权合作，将奥布替尼在 MS 领域的全球独 家专利以及海外部分自身免疫性疾病领域的独家专利授予 Biogen；此次技术授权带来 收入 7.76 亿元，占全年营业总收入的 74.4%。2023 年奥布替尼销售额约 6.71 亿元， 同比增长 18.5%，占比总收入的 90.9%；2024H1 奥布替尼销售额约 4.17 亿元，同比 增长 30.02%，主要系奥布替尼 MZL 新适应症拓展以及医院覆盖的增加。

公司临床管线涵盖了多个疾病领域，包括血液瘤、自身免疫疾病、实体瘤等。 公司研发投入金额整体向上，2023 年约 7.57 亿元，同比增长 16.73%；研发人员数量 逐年稳健增长，截至 2024 年 6 月底达 485 人，为公司各管线未来持续推进提供充足 的资金与人员保障。

公司已搭建了专业高效的商业化团队，通过优化业务流程、提升运营效率以及 销售费用使用效率等方式，公司销售费用由 2022 年的 4.39 亿元稳步下降至 2023 年 的 3.67 亿元。截至 2023 年底，公司已搭建约 306 人的销售团队全面推广奥布替尼， 已覆盖全国数百家医院。