中材国际股权架构、财务及主营业务介绍

全球水泥工程龙头，多元化转型助力成长。

1.股权架构

公司股权结构稳定，控股股东为中国建材集团旗下中国建材股份，截至2022年末，中国建材股份直接持股47.77%。2022年3月通过限制性股票激励计划，首次授予4838.3万股（此外预留1000万股），授予对象包括董事长刘燕、总印志松在内的核心管理、业务及技术骨干共198人。股权激励的业绩考核要求为：以2020年为基数（审阅报告数据为16.08亿元），2022-2024年净利润CAGR均不低于15.5%，ROE不低于14.9%、15.4%和16.2%。2022-2024年激励净利润分别对应为21.45、24.78、28.62亿元（不考虑2021年后井购的资产）。

2.财务简析

2018-2022年，公司业绩稳健增长，营收从2018年的215.01亿元增至2022年的388.19亿元；归母净利从2018年的13.68亿元增至2022年的21.94亿元。公司业绩得以长期稳健增长，主因（1）境内：水泥行业加速智能化、绿色化转型，存量水泥产线改造的需求增多，对新装备、新技术的需求快速提升；（2）境外：公司依托“一带一路”发展规划积极拓展境外业务，中东、非洲和东南亚等“一带一路”沿线国家基建行业仍处于蓬勃发展阶段，对新建水泥产线的需求旺盛。（3）公司背靠中国建材集团，加速整合集团内的优质资源，逐步推进多元化业务发展，不断拓展公司业务边界。

2022年受宏观环境波动影响，国内水泥行业需求下降，效益大幅下滑，外部环境复杂性、严峻性、不确定性加剧，地区冲突导致国际政局不稳，要素成本上升，公司积极克服各种困难和风险挑战，订单仍然稳健，显现出较强的韧性和业务实力。截至2022年末，公司新签合同稳健增长，2022新签合同总额515亿元，同比增长0.5%，有效结转合同额为525亿元，公司在手订单充裕，为持续稳定发展提供了有力保障。

3.一核双驱，推动高质量发展

工程服务：以EPC全链条集成服务为主

公司工程业务以EPC工程总承包服务为主，同时采用工程咨询和设计、成套技术装备供货（EP）、设备安装、工程建设管理等模式。公司的工程业务主要涵盖以下领域：

水泥和矿山工程：公司拥有国际领先的自主知识产权的新型干法水泥生产线技术、完整的水泥技术装备工程“全产业链”资源，提供矿山开采和水泥生产线技术研发、数字设计、智能制造、智慧建设、智慧运维、售后服务全过程的系统集成服务。

绿能环保工程和多元化工程：公司依托全球品牌影响力、丰富的海外项目管理经验以及长期以来形成的技术、人才优势，向绿能、环保、节能、矿业、化工、电力、公路、民用建筑等非水泥工程领域拓展，在东南亚、中东和非洲地区有一定的影响力。

运维服务：由水泥运维到矿山运维

运维服务是水泥工程建造完工后的延伸服务，主要负责水泥工程完工后对生产线的维护。2021年公司通过收购中材矿山将水泥工程运维延伸至矿山运维服务。随着市场需求和经营环境的变化，公司积极推动水泥和矿山运维价值提升，开展服务业务。公司服务业务主要涵盖以下领域：

水泥生产线运维服务：公司拥有完整、系统的水泥生产运营管理服务体系、专业的水泥生产运营管理团队及广泛的人力资源网络，为客户提供工厂保产、设备维修等方面服务，使水泥生产线的各项技术经济指标达到设计要求，并在更佳状态下生产运行。

矿山运维服务：在矿山工程的基础上，公司为石灰石、砂石骨料或有色金属矿山客户提供矿山开采服务，生产环节主要包括穿孔、爆破、装车、运输、破碎及输送、矿石均化等。

固废资源化利用：公司依托安徽节源、中材环境等业务主体，积极开展固体废弃物处置和综合利用业务。目前，固废资源化利用主要采用的业务模式是投建营模式，即“投资+工程+运常” 。

运维服务：由水泥运维到矿山运维，不断拓展业务范围

运维服务业务占比持续提升，完成智慧工业100%股权收购，完善全球运维服务业务布局，加快向运维服务商转型。2022年公司新签运维服务合同146.85亿元，同比增长66%，其中，新签矿山运维合同74.53亿元，同比增长34%；新签水泥整线运维、备品备件合同65.40亿元，同比增长187%。实现运维服务营业收入90.94亿元，同比增长15.49%，其中在执行矿山运维服务项目246个，实现收入53.46亿元，同比增长10.55%；在执行水泥运维生产线48条，实现收入25.04亿元，同比增长37.19%。

装备制造：根基深厚，并购合肥院完善业务体系

公司装备制造业务主要由子公司天津水泥工业设计研究院（中材装备）负责，业务范围主要包括水泥技术装备、矿业破碎及物料处理装备的研发、设计、加工制造、技术服务等，核心产品包括立磨、辊压机、预热器、回转窑、篦冷机、收尘设备、燃烧器、选粉机、堆取料机、输送设备、破碎设备、钻探及采矿工程设备。

装备制造：整台台肥院，完善水泥装备产品布局

2023年2月，中材国际完成对和合肥院100%股权的收购：合肥院拥有工程总承包资格证书（甲级）、工程设计证书（甲级）、专业工程设计证书（甲级）等资质。在粉体输送技术领域，已实现“世界最大输送能力钢丝胶带提升机（N-TGD2000，2445m3/h）”成功应用。截止2021年12月，HFCG系列辊压机全球在用量超过1800台套，产品出口20多个国家和地区。