三一国际业务布局、市场空间及发展趋势分析

深耕核心业务板块稳中有升，开拓新业务赛道增量可期。

1.业务布局：矿山装备和物流装备业务稳中有升，机器人及锂电装备业务增 量可期

（1）矿山装备

矿山装备产品矩阵不断丰富，助力业务销售额破百亿。2022 年公司矿山装备销售额 达到 113.7 亿元的历史新高，同比增长 69.7%，在过去 5 年间实现了 6 倍以上的增长。 矿山装备业务的快速扩张主要得益于公司对行业的深度理解和持续的产品创新力。公司 始终坚持大力创新，在掘进机、综采设备和矿车领域持续推出新产品；同时准确把握行 业智能化、电动化升级需求，陆续推出智能化和电动化的升级产品，进一步提升市场影 响力。

掘进机单台价值量逐步提升，行业龙头地位进一步稳固。作为国内掘进机龙头企业， 公司掘进机产品市占率高达 60%。随着国内掘进机需求量逐渐平稳，公司掘进机业务发 展不再主要依赖于销售量的提升，而是通过掘锚一体机、智能掘进机、及成套装备的单 台价值量增加实现销售收入的进一步攀升。相比于传统掘进机产品，智能掘进机单台价 值增加 50%左右，掘锚一体机单台价值增加 60%左右，成套装备单台价值增加幅度超过 100%。2022 年，公司智能掘进机销量增长 100%，市占率超 80%；掘锚一体机销量增 长 151%，新品类掘进机精准满足煤矿客户的设备升级需求，市场接受度快速提升。

公司综采竞争力显著提升，新能源、大吨位矿车快速上市。2021 年，公司综采产 品市占率达到 21%，但仍存很大的提升空间。为增强综采设备的行业竞争力，公司坚持产品技术创新，目前智能采煤机已实现全型谱覆盖，在山西、安徽等多个煤矿集团交 付应用，累计销售破百台；纯水介质的液压支架技术日趋成熟，与传统液压支架的经 济性差距持续缩小。同时公司综采设备产能交付能力明显提升，采煤机月产能达到 12 台，今年有望达到 15 台；支架产品月产能达到 1000 架。在矿车方面，公司陆续开发了 SKT105/125/130/160 等 18 款大吨位纯电/混动车型；宽体车年销量超过 3000 台，其中 纯电动矿车销量超过 200 台；电动轮 SET150S 突破中亚、非洲等大客户，年签订单 65 台。

（2）物流装备

物流装备业务规模稳步提升，电动化、自动化设备持续推出。2022 年，公司物流装 备业务销售收入达到 45.9 亿元，同比+39.3%，2017-2022 年复合年均增速为 29.1%，持 续平稳增长。在产品研发方面，公司积极把握港口智慧化转型升级趋势，快速推出电动 化物流装备，产品覆盖正面吊、堆高机、抓料机、集卡等多种品类；同时港口设备自动 化程度不断提升，已成功推出无人电动集卡、自动化轨道式龙门起重机、自动化轮胎吊 等产品，并且建成港机行业首座“灯塔工厂”，大幅提升自动化生产率及产品产能。

公司小港机产品占据市场优势地位，持续领跑电动化赛道。小港机业务是公司的核 心业务之一，2022 年实现销售收入 32.2 亿元，占公司总营业收入的 20.7%，其中海外收 入为 16.5 亿元，同比+46.5%。公司在正面吊和堆高机领域长期保持高市占率，2022 年 市场份额分别高达 66.8%和 64.9%。同时公司积极布局电动化方向，全面推出小港机电 动化设备，2022 年公司正面吊、堆高机、集卡等电动产品累计销售破 500 台，覆盖国内 22 个省份和新加坡等海外主流码头及运营商，领跑小港机电动化赛道。

自动化产品提升大港机市场渗透率，国际市场拓展取得突出进展。公司大港机产品 品类齐全，包括轨道式集装箱门式起重机、轮胎式集装箱门式起重机、岸边集装箱起重 机和门座式起重机。结合公司在自动化控制方面的技术优势，公司推出了自动化轨道式 龙门起重机、自动化轮胎吊等自动化大港机设备，推动港口无人化运营，助力港口运营 效率和效益的提升。2022 年，公司签订盐田港 42 台自动化轨道吊订单，金额近 10 亿元； 成功交付天津港 14 台自动化轮胎吊，打破作业效率纪录；并且完成阳逻港首个铁路装卸 自动化项目，入选行业创新案例。在国际市场中，公司与全球 6 大港口运营商达成了深 入合作，新签订单近 20 亿元，大港机项目相继发运至新加坡、越南、泰国、印度、柬埔寨、菲律宾等国际市场，实现国际市场拓展的巨大突破。

（3）机器人

专注于四大业务板块，打造智能制造服务先驱。公司的机器人业务主要由其控股子 公司三一机器人负责运营。三一机器人成立于 2020 年，主要拥有四大业务板块，包括智 能产线、智能立库、智能叉车和 AGV，在满足集团内部需求的同时，全面赋能工程机械、 新能源、钢结构、化工化纤、酒水饮料、轨道交通等行业。截至 2022 年 12 月，公司团 队人数已经超过 900 人，并拥有丰富的知识产权，包括发明专利超过 95 项、实用新型专 利超过 220 项、以及软件著作权超过 100 项。

产品研发卓有成效，外部订单逐步放量。2022 年，公司产品开发及交付进展顺利， 成功推出王牌 C6 电动叉车等产品，并完成新能源行业智慧物流解决方案、电缆行业仓储 解决方案等项目交付。全年公司机器人业务实现收入 10.6 亿元，同比-7.8%，相比于2021 年收入小幅下降，但业务外部订单明显增加，成功签订外部订单 4.8 亿元，并完成 2.2 亿元外部订单的交付，表明公司机器人业务已逐步由满足集团内部需求向创造外部销 售收入延伸，并有望步入业务发展的快车道。

（4）锂电装备

收购三一技术装备，拓展锂电装备业务新赛道。2022 年 12 月 30 日，公司与三一集 团签订购买协议，获得三一技术装备约 95%的股权，此举标志着公司正式进军新能源锂 电装备行业，进一步扩大业务版图。这不仅为公司再添新业绩增长点，也是公司落实电 动化战略的重要一步。目前三一技术装备已完成首条 3GWh 动力锂电池的生产线，产品 主要覆盖了锂电整线 40 余款设备的自主研发，涵盖制浆、涂布、辊压分切、叠片、注液、 化成分容等核心设备，当前已完全具备提供锂电池生产线全面解决方案的能力。

布局大产能锂电池生产线，发挥独特后发优势。近几年国内锂电装备市场高速发展， 锂电池生产线的产能平均值为 2GWh 左右，产线性价比存在进一步提升空间。作为后发企业，公司制定了生产大产能锂电池生产线的主要竞争策略。目前公司 3GWh 动力锂电 池示范线已顺利投产，能够实现单 GWh 对应装备成本和运营成本的大幅下降，产线高性 价比优势凸显。并且公司正在进一步研发 5GWh 锂电池生产线，有望在 3GWh 产线的基 础上增加少量设备实现 5GWh 的目标，单线产能将达到行业平均水平的 2.5 倍左右。

2.市场地位：掘进机、正面吊和堆高机稳居行业龙头，支架、宽体车市占率 快速提升

公司主要业务高速发展，多品类收入规模齐头并进。在矿山机械板块，2022 年公司 掘进机和综采业务收入分别为 29.7 亿元、29.7 亿元，同比+61.9%、+71.3%，收入规模 大幅提升。在物流装备板块，2022 年公司小港机、大港机和矿车业务收入分别为 32.2 亿 元、13.8 亿元和 29.23 亿元，同比+30.8%、+63.9%和+93.3%，在维持小港机业务基本 盘的同时，大港机和矿车业务的收入规模实现大幅增长。总的来看，2022 年公司掘进机、 综采、矿车和小港机四类产品均已形成 30 亿元左右的收入规模，共同推升公司业绩高增。

公司主要产品毛利率保持稳定，掘进机毛利率超过 40%。2022 年，掘进机、综采及 物流装备的毛利率分别为 41.5%、16.2%和 19.2%，相比于 2021 年总体保持稳定；宽体 车和后市场毛利率有所提升，分别达到 15.4%和 41.9%。在公司的众多产品线中，掘进 机毛利率始终高居第一位，保持在 40%以上，充分显示了公司掘进机产品突出的获利能 力。

掘进机、正面吊和堆高机稳居行业龙头，支架、宽体车市占率快速提升。2022 年公 司掘进机、正面吊和堆高机产品市占率维持高位，分别为 60%、66.8%和 64.9%，行业 龙头地位稳固。在掘进机产品中，智能掘进机销量增长 100%，市占率超 80%；掘锚一 体机销量增长 151%。公司同时在其他核心产品上持续发力，2022 年支架产品市占率提 升 7.8 个百分点，达到 25.0%；宽体车产品市占率提升 6.8 个百分点，达到 15%，市场 认可度进一步增强。另外，公司综采和大港机产品保持增长势头，2021 年市占率已分别 达到 21%和 12.3%。

3.发展趋势：国际市场收入规模快速扩张，智能化、自动化及电动化进程稳 步推进

（1）国际化

公司海外市场收入规模快速扩张，海外矿山装备业务发展突飞猛进。2022 年，公司 海外业务销售收入达 42.2 亿元，同比+101.5%，占总营业收入的比例增长至 27.2%的历 史新高。其中，矿山装备业务收入高速增长，从 2018 年的不足 1 亿元暴涨至 2022 年的 21.1 亿元，2018-2022 年复合年均增速高达 116.4%，增长势头尤为强劲；物流装备业务收入增势不减，2022 年实现销售收入 21.1 亿元，同比+75.3%。公司海外市场两大业务 板块收入规模已不分伯仲。

亚洲市场销售收入持续高增，贡献海外收入主要增量。公司在非中国大陆的亚洲市 场中业务拓展持续深入，2022 年非中国大陆的亚洲市场销售收入达到 24.9 亿元，取得了 同比 137.6%的大幅提升，销售收入占海外总收入的比例增长至 59.0%，其中矿山装备业 务和物流装备业务的收入分别同比增长 125.4%和 154.1%。公司大港机项目相继发运至 新加坡、越南、泰国、印度、柬埔寨、菲律宾等亚洲国际市场。公司与新加坡 PSA 港务 集团达成全面深度合作，成功签订超大型双小车岸桥项目，为集团海外最大岸桥项目。 目前公司与新加坡 PSA 港务集团已累计签署港口物流设备订单超过 100 台，包括岸桥、 正面吊、电动堆高机、电动集卡等设备。

国际化深入拓展，欧美市场取得多项突破。公司加大对国际市场的开拓力度，掘进 机产品成功获得米塔尔集团、欧亚国际等多个海外大客户的订单，实现海外收入 3.1 亿元， 大幅增长 247.6%。宽体车海外销售收入大幅增长 135.9%，海外销售收入首次位居行业第一，国际市场推广获重大进展。在欧洲和美国市场方面，2022 年公司矿山装备产品销 售实现破冰，分别完成收入 0.31 亿元和 1.74 亿元；物流装备产品销售收入继续攀升，分 别达到 4.47 亿元和 3.75 亿元。公司伸缩臂叉车全新 14m 和 18m 机型亮相德国宝马展 （慕尼黑国际工程机械博览会），进入欧洲市场；此外公司还开发了针对全球不同区域的 定制化机型，突破北美、南美等区域空白市场。

（2）智能化&自动化

提供多场景智能化解决方案，大幅提升自动化作业水平。公司不断推进智能化的创 新和应用，打造了一系列具有国际领先水平的智能产品和解决方案，主要包括露天采剥 数字化解决方案、井工矿智能化开采解决方案和智慧码头解决方案。（1）露天采剥数字 化解决方案：公司通过搭建露天矿采剥工程智能化管理系统，实现了对矿区资源、设备 状态、生产计划、作业效率等数据的实时采集、分析和优化，以及对无人驾驶宽体卡车、 远程遥控挖掘机等设备的智能调度和监控，提高了采剥效率和安全性。（2）井工矿智能 化开采解决方案：公司通过开发井工矿智能化开采系统，实现了对井下设备、人员、环 境等信息的实时监测和预警，实现了对掘进机、采煤机等设备的自动化操作和远程控制， 以及对开采过程的可视化管理和优化决策，提高了开采效率和安全性。（3）智慧码头解 决方案：为客户提供港口工作面的全自动化的场桥、岸桥、电动正面吊、电动堆高机、 无人集卡、抓料机，伸缩臂叉车及自动化远程操控成套设备的，研发、设计、制造、安 装与调试的一体化服务，打造智能化、自动化、高效化、以及环保化的码头作业新模式。

（3）电动化

电动化趋势日益凸显，多种新产品加速导入客户端。在矿山装备方面，公司开发的 纯电动矿车已在西藏、新疆、云南，以及泰国等国家和省份多个矿区成功应用，并且公 司正在持续加快新能源矿车新品上市，电动轮 SET150S 突破中亚、非洲大客户，2022 年签署订单达 65 台；最新开发的 SET240S/320S 机型将于 2024 年上市；SKT105EC 充 换电一体宽体车进入客户试用，成为行业首个矿山换电整体解决方案。在物流装备方面， 公司推出全球首创的集装箱流动港机换电应用并已在北部湾码头交付启用，实现换电标 准的统一，并大幅降低整体成本，打消续航不足顾虑。公司生产的电动正面吊、电动堆 高机、电动集卡等新能源产品在全国 22 个省份投入使用，并出口新加坡、新西兰、印度 等地主流码头及运营商，占据无可争议的市场主导地位，截至 2022 年末累计销售突破 500 台。