三一国际逐步向哪些业务进行延伸布局？

从 2019 年开始，公司在立足主业的同时不断向其他业务板块延伸，在与集团的资产收并购或合资建立拓展 后，公司机器人、锂电装备、油气装备业务逐步布局完善。

1.工业机器人：市场规模保持较快增长，公司产品线完善，外拓成效明显

秉承“智能制造先驱”使命，立志成为智慧工厂 EPC 整体解决方案领导者。公司的机器人业务主要由其控 股子公司三一机器人负责运营。三一机器人成立于 2020 年（收购三一筑工子公司三一建筑机器人（西安）研 究院有限公司），目前主要拥有三大业务板块，包括智慧仓储物流（立库、AGV）、智能产线（机器人系统集 成）、智能叉车，在满足集团内部需求的同时，加速外延，全面赋能工程机械、新能源、钢结构、化工化纤、 酒水饮料、轨道交通等行业。截至 2022 年年底，团队人员总数超过 900 人，拥有申请发明专利 95+项，实用新 型专利 220+项，被认定为中国高新技术企业、北京“专精特新”企业等。

工业机器人产品体系完善，已成功应用于多类工厂。短短 3 年发展时间，公司已经拥有较为全面的产品体 系，AGV 产品载重可实现 1-20 吨量级，包括叉式、潜入式、嵌入式及新能源行业专用等类型，已应用于电力 电缆行业、新能源行业以及工程机械行业等；智能仓储立库已应用于动力电池工厂、复合新材仓储物流系统； 智能叉车产品线包括电动搬运车、电动堆垛车以及小型电动搬运车，可适用于商超、工厂以及其他物流场所； 机器人集成专注于智能工程及智能产线规划，可提供下料、成型、焊接、热处理、机加、喷涂、装备、调试八 大工艺应用，可为动力电池回收等行业提供完善的整体解决方案。

2022 年我国工业机器人产量突破 40 万套，中长期向好趋势不变。2022 年在我国新能源车、锂电、光伏、 医疗等行业需求拉动下，全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量 44.31 万套，产量首次突破 40 万套， 稳居全球第一大工业机器人市场；从销量来看，2022 高工机器人年会上预测中国工业机器人全年销量超 30 万 台，同比增速超 15%；从销售额来看，根据 IFR 预计 2022 年我国工业机器人销售额达 498.4 亿元，同比增长 11.8%。 而从供给端来看，根据 MIR 睿工业数据显示，内资厂商依托供应链优势及灵活的价格策略，在锂电、光伏、汽 车零部件等领域持续渗透，2022 年市场份额得以进一步扩大。展望 2023 年来看，目前我国机器人仍处于产业 发展的初期阶段，“机器换人”的长期逻辑不变，在下游确定性较强的新能源、汽车等领域的支撑下，工业机 器人市场规模有望进一步提升。

加速新品研发，未来外部订单有望实现放量。2022 年，公司开发配备智能化系统的王牌 C6 电动叉车，同 时针对锂电行业开发高精度、旋转举升自动引导车（AGV）、针对电缆行业开发专用 AGV，在已经有一定方案 落地的新能源领域发布了行业首个新能源智慧仓储物流方案；新品的持续推出一方面得益于公司对于下游需求 的敏感度，另一方面源于公司对于人才的重视，为进一步绑定人才，公司在购股权的框架下提出三一机器人计 划，被授予者将在效力满 36 个月后解锁 100%归属股权，员工积极性和研发的路径一致性有望同时得到保障。

从外拓情况来看，公司机器人业务起点较高，一开始便承担了集团标杆项目的建设，并不辱使命的为全球 重工行业仅有的两座灯塔工厂提供了主要方案；在内部项目得到充分验证后，公司不断加速向外拓展，目前已 经参与建设超过 20 家“灯塔工厂级”智能工厂和产线的建造设计，2022 年自主打造的锂电池拆解成套设备成 功出海新加坡，此类外拓项目的成功均表明了客户对于公司业务的认可，截至 2022 年底，新签外部订单 4.8 亿 元，交付外单 2.2 亿元，在手订单 7.2 亿元。展望来看，公司外部订单有望加速放量。

2.锂电设备：锂电设备市场规模可超千亿，对内兼容、对外交付路径清晰

收购三一技术装备有限公司进入锂电装备领域，定位电池优质产能供应商。2022 年 12 月 30 日，三一国际 发布公告称，公司全资子公司三一重型装备有限公司将以现金人民币 0.95 元向三一集团购买三一技术装备、长 沙莱特企业管理合伙企业（有限合伙）、长沙飞凌企业管理合伙企业（有限合伙）部分股权，从而间接获得三 一技术装备约 95%股权。此举也标志着三一国际将通过对三一技术装备的收购进而扩大业务版图，正式进军新 能源锂电装备行业。

三一技术装备有限公司成立于 2021 年 9 月份，主要从事新能源电池设备研发、制造及销售，目前已完成首 条 3GWH 动力锂电池生产线，已具备及掌握制造 3GWH 电池生产线的核心技术，自研自产的设备涵盖前段的 涂布、辊压等、中段的叠片、卷绕、注液等以及后段的化成等 34 款设备，有能力提供锂电池生产线的全面解决 方案。从研发团队来看，截至 2022 年 12 月 30 日，三一技术装备已就新能源电池设备申请 359 项专利，其中超 过 180 项专利已获授权。此外，三一技术装备具备一支超过 300 人研发团队，其中约 38%持有相关领域硕士或 以上学位，且有 40%在锂电池行业具有丰富经验。自三一技术装备开始营运以来，研发团队核心人员一直专责 研发活动，并领导 3GwH 电池及其他类型电池生产线设计、研究及开发。

2017-2022 年锂电设备市场规模快速增长，2023 年市场规模有望突破千亿。在电动汽车产量高速增长的带 动下，我国锂电池产业保持快速增长态势，锂电设备需求旺盛。高工锂电数据显示，2021 年中国锂电设备市场 规模为 588 亿元，2017 年至 2021 年市场规模年均复合增长率为 27.4%，预计 2023 年中国锂电设备市场规模将 达 1077 亿元。

对内：集团电动化战略的电池技术突破执行者，核心零部件内采有望降低成本。从内部协同来看，集团以 及三一国际均提出来电动化的发展战略，且在电动化产品方面已经积累了一定的经验，在节能、电池充电以及 换电等多项关键技术上有一定积累。而锂电设备业务则和公司原有业务具有一定的一致性和兼容性，即可基于 原有研发技术进行升级改造，也可为公司电动化产品提供更优质的电池解决方案，有望加速公司乃至集团的电 动化进程。此外，三一技术装备从集团内部孵化而来，产线上的设备均为自产，核心零件很多来又自集团内部 公司和供应商资源，因此整线成本较同行具有优势，可推出更具经济性的产线，例如目前公司对外推出了产线 最低投入仅需 150 万元的 8PPM 模组线，按每年工作 300 天、每天工作 20 小时来计算，年产能可达 1.5GWh。

对外：大产能、整线交付体现研发实力，对外产线已成功发运。公司锂电装备首条产线即定位 3GWh 的中 大型单线产能，且公司目前销售策略灵活，对于电芯行业不太熟悉的客户可实行整线销售，直接可交付电芯产 能，而对于成熟电芯厂可进行单机销售，提供单机解决方案。截至 2023 年 5 月，公司为客户供应的模组 PACK 线订单已发货，订单包括 2 条中试生产线，1 条自动化生产线，主要用 100AH 电芯和 280AH 电芯来制作户用和 工商业的储能 PACK，此条模组 PACK 线能实现将电芯制作成目标 PACK 的全部指定工艺流程。锂电设备的高 起点加速了业务的向外拓展，2023 年公司目标实现全年签单突破 10 亿元，完成 5 亿元订单交付。

3.油气设备：业绩连续三年保持快速增长，竞争优势持续提升

油气装备资产注入，至此集团传统能源装备业务已基本实现整合。2023 年 4 月 12 日，公司发布公告称将 购买三一石油科技全部股权，交易对价为 29.80 亿元，标志着公司进入油气设备领域。三一石油智能装备有限 公司成立于 2015 年，主要业务可分为：①成套压裂装备及配件的研发、生产与销售；②钻修井机管柱自动化设 备的研发、生产与销售；③后市场及油田相关技术服务。目前，三一石油拥有全系列成套压裂装备产品（机械、 液压、电驱）以及行业领先的钻修井机管柱自动化设备产品，并掌握相关核心技术。

油气装备营业收入快速增长，毛利率、净利率提升明显。2020 年以来，油价持续高位运行，乐观的价格预 期带动油气开采上游资本开支有所提升，进而提振了油气装备业务需求，使得公司营业收入从 2020 年开始快速 增长， 年均复合增长率达 53%，2022 年营收同比增长 20%至 20.87 亿元；得益于公司在成本端的不断优化以及 费用端的严格管控，公司期间费用率呈下降趋势，而毛利率、净利率水平在 2021 年均出现较大幅度提升， 2020-2022 年净利润年均复合增长率达 136%，2022 年净利润同比提升 27%至 3.86 亿元。

非常规油气开采支撑能源安全，压裂装备需求有望持续释放。我国油气资源进口占比较高，2022 年我国原 油进口占比约 70%，天然气进口占比约 40%。而我国非常规油气资源丰富，其中页岩气储量全球第一、页岩油 储量全球第三。目前在“稳油增气”的背景下，非常规油气开采的地位将逐步提升，2018 年-2022 年我国页岩 气产量年均复合增长率达 22%，2022 年产量达 240 亿立方米，但产量与美国仍有较大差距，后续在储量逐步释 放过程中，主要用于页岩气钻完井以及常规油气增产阶段的压裂装备的市场规模有望实现稳步提升。

油气装备行业竞争门槛较高，公司市占率位居行业前列。压裂装备行业竞争门槛较高，主要集中在以下四 个方面：①资金要求高，资金要求高，作为资金密集型行业，对营运资本、研发投入的需求较高，一般企业难 以满足相关资金要求；②技术要求高，企业需根据客户的不同作业环境和作业习惯生产定制化产品，要求企业 具备较强的研发设计能力；③专业性强，压裂设备种类较多、对产品的安全性和可靠性要求高，设备若在作业 过程中出现问题，可能使所钻井报废，产生经济损失；④进入门槛高，客户倾向使用成熟的且具备高知名度和 信誉度的企业的产品，行业新进入者取得下游客户准入许可的难度较大。根据公司公告显示，2022 压裂装备行 业前五大企业市占率合计超过 75%，而公司车载压裂装备市占率在 2020-2022 年间分别为 17.10%、29.83%、 26.89%，位居国内企业第一梯队。

数字化生产有效降低生产成本，集团内部协同提升采购效率。依托三一集团在生产制造端的丰富经验，三 一石油致力于从产线自动化、运营数字化、协同网络化、决策智能化等多方面提升制造能力，通过灯塔工厂此 类先进产能的有效复制，三一石油智能工厂建造完成后整体生产周期缩短 12%，制造成本下降 13%，故障率下 降 28%，月产能提升 20%，在产品存货周转率提升 39%。此外，公司产品使用的汽车底盘、发动机、油泵、压 裂泵等主要关键零部件均实现自主生产或供应链安全可控，而发动机等和工程机械重合的零部件有望通过加强 集团内部协同采购提升采购效率，以规模效应降低采购成本。

平均研发费用率接近 10%，成果转化电驱产品迅速放量。三一石油注重研发能力建设，研究院下设 15 家 研究所，其中包括 9 大产品开发研究所、5 大技术赋能研究所及 1 家国际化研究所；拥有长沙、株洲、北京、 成都四大研发基地。不断引进高端人才，完善激励机制，研发团队规模快速扩张，目前研究人员超过 200 人， 99%以上为本科及以上学历，硕士及以上占比 42%；由于近年来公司不断追求新品研发和增加技术储备， 2020-2022 年三一石油平均研发费用率约为 10%，位居行业领先水平。

在高研发支撑下，公司不断推出新品，目 前已经完成 11 款电驱压裂主机产品的研发及升级，完全实现商业化应用，2022 年推出当年即实现 3.77 亿元的 营业收入，且电驱产品毛利率相对更高，超过 40%，产品结构的优化有望提升公司整理的盈利能力。而近期， 从中石油公布的中油技服 2023 年电驱压裂装备租赁项目（西钻井下）中标公告中可以看出，三一石油在 A 包、 B 包中排名位居第二名、第一名，从产品投放到商业化应用再到中标中石油电驱压裂租赁项目，均体现了公司 的研发实力以及成果转化速度。

客户结构有望优化，国资、海外市场加速突破。公司确定了重点突破国资客户和海外客户的发展战略，以 带动销量迅速上升，目前在国资客户中已取得一定突破，国资客户收入从 2020 年的 1.54 亿元上升至 2022 年的 5.96 亿元，年复合增长率约97%，收入占比从约17%上升至约29%，预计未来国资客户占比将保持在30%–40%； 同时公司致力于开发海外客户新市场，目前已在中亚、日本、中东、非洲、拉美等国家和地区与当地客户达成 意向订单，未来将进军欧美市场，并依托一带一路战略实现业务进一步出海。

4.紧跟第三次创业使命，光伏产业一体化、氢能装备开启未来

立足集团的第三次创业使命，光伏产业一体化、氢能装备目标远大。三一集团的第三次创业使命提出要坚 定不移地实现“333、366”目标：3000 亿销售额、30000 名工程师、3000 名工人；工程机械、港口机械、煤机 矿车成为世界第一，风能装备、新能源商用车、石油装备、电池装备、氢能装备、光伏装备成为中国第一，工 业互联网、动力电池、光伏产业、建筑工业化、环保装备、投资协同实现破局。而三一国际作为公司的能源装 备战略平台，亦承担起光伏装备、氢能装备的发展重担，着眼于广阔的市场空间。 光伏产业一体化：光伏产业垂直一体化布局，定位新型光伏技术产业化。

三一硅能（株洲）有限公司成立 于 2022 年 8 月，注册资本 1 亿元，由三一国际全资子公司三一重型装备有限公司直接持股 70%，直接+间接持 股比例 84.99%。专注于新光伏电池，包括 TOPCon、HT 和钙钛矿电池技术研究及产业化，定位于光伏产业链 一体化布局；2022 年 11 月，三一硅能生产的首根单晶硅棒在能源产业园顺利出炉；2022 年 12 月，光伏组件产 品成功下线，标志着公司已经具备从拉晶、切片、电池到组件的自主研发能力；2023 年 5 月，三一硅能亮相 SNEC 2023，合计斩获订单 11.7GW。

氢能设备：已掌握电解水制氢系统核心技术，依托集团内部丰富实用场景打通全产业链。三一氢能有限公 司成立于 2022 年 8 月，注册资本 1 亿元，由三一国际全资子公司三一重型装备有限公司直接持股 70%，直接+ 间接持股比例 84.99%。三一氢能主营业务聚焦制氢装备和加氢装备，现已掌握 2000 标方及以下的全系列碱性 电解水制氢系统的核心技术；依托三一集团强大的研发和智能制造优势，三一氢能通过集团内风电、氢燃料重 卡、氢燃料搅拌车等需求场景，快速打通氢气制取-储运-加注全产业链，并实现关键零部件的研发、制造与产业 化，实现绿电-氢能-终端运用全生态产业链闭环。2023 年 5 月 15 日，三一氢能与大安吉电绿氢能源有限公司在 吉林大安顺利签约“大安吉电风光制绿氢合成氨一体化示范项目”水电解制氢设备采购合同，该项目为目前为 止全球最大绿氨投资标杆项目，总投资 63.32 亿元，公司签约完成后将获得 8 套 1000Nm³/h 电解水制氢系统的 采购订单，订单总金额近 6000 万元人民币。