中材国际经营亮点体现在哪？

装备制造、运维服务实力精进，打造新利润增长点。

1.收购合肥院，装备制造板块实力增厚

装备制造业务体量稳定，毛利率提升。近年来中材国际的装备制造营收规模与新签合同额维持稳定，2022 年装备制造营收为 47.3 亿元，同比微降 3.0%；新签合同额 39.6 亿元，同比增长 11.0%。2022 年装备制造业务 毛利率为 23.5%，较 2021 年提升 0.3 个百分点，大幅优于公司整体的毛利率 16.9%。

收购合肥院，装备制造板块实力增厚。2022 年公司通过向中国建筑材料科学研究总院发行股份及支付现金 的方式购买合肥院 100%的股权，旨在解决自身与合肥院的同业竞争、发挥协同效应打造材料装备高端智造平台。 2023 年 2 月，合肥院的过户完成。合肥院深耕水泥研究设计，装备制造实力雄厚，2021 年装备销售实现营收 16.9 亿元，占比为 43%，其 2021 年装备销售业务毛利率为 29.5%，高于同期中材国际自身装备制造板块 23.2% 的毛利率水平；2021 年合肥院实现营收 39.5 亿元，同比增长 47.4%，实现归母净利润 3.1 亿元，同比微降 0.9%。 收购合肥院后，公司的装备制造板块规模将大幅增长，以 2021 年营收计算，公司连同合肥院的装备制造收入将 达 65.7 亿元。

水泥生产全流程装备制造能力提升，达到世界领先水平。公司先前在部分装备产品领域取得领先优势，比 如第四代冷却机国内市占率超 65%，熟料输送机国内市占率超 85%。合肥院的优势装备产品包括辊压机、立磨、 提升机，其中辊压机的销售在国内及全球市占率均位列第一。收购合肥院后，公司在气体输送设备、皮带机、 煤粉称、耐磨材料、物料计量及定量给料设备等产品的制造空白被弥补，同时提升了自身辊压机、立磨、提升 机的竞争优势；公司的装备制造能力覆盖破碎、粉磨、物料输送、烧成、环保系统、控制系统等水泥生产全流 程，在全球市场的竞争优势进一步增强。从全球来看，水泥装备领域的其他领先企业包括国内的中信重工、和 泰机电、冀东装备，以及国外的 FL 史密斯、德国洪堡、德国伯利休斯等。

2.水泥产线与矿山运维共同驱动，运维业务规模快速跃升

收购中材矿山与智慧工业，运维服务规模快速跃升。2021 年公司通过向中国建材股份有限公司发行股份， 收购中材矿山 100%股权，拓展矿山运维业务，运维服务总体规模得到迅速跃升，营收从 2020 年的 9.0 亿元增 长至 2021 年的 78.7 亿元，新签合同额从 2020 年的 2.5 亿元增长至 2021 年的 88.5 亿元；2022 年公司以现金支 付方式向中建材智慧物联有限公司收购智慧工业 100%股权，水泥运维业务规模进一步增长，2022 年运维服务 营收为 90.9 亿元，同比增长 15.5%，新签合同额为 146.9 亿元，同比增长 66.0%。

运维服务毛利率提升，水泥运维与矿山运维共同驱动新签合同额增长。运维服务在保持规模增长的同时， 毛利率水平有所提升，2022 年公司运维服务毛利率为 22.6%，较 2021 年提升 2.2 个百分点，高于公司整体 16.9% 的毛利率。2022 年矿山运维贡献更多营收，其营收占比为 59%，水泥运维为 27%；二者贡献相当的新签合同金 额，矿山运维新签合同占比为 51%，水泥运维为 44%。

智慧工业进一步完善公司的水泥产线运维布局。智慧工业主要从事水泥生产线运维服务，覆盖生产线调试、 生产运营、技术支持、专家咨询、人员培训以及工程优化等，主要为境外水泥产线提供运维服务。截至 2022 年 11 月，智慧工业提供生产线运维服务的境外水泥生产线共 13 条，主要分布在中东、北非等地的国家，合计水 泥产能 1888 万吨。智慧工业在中东、北非核心市场深耕多年，拥有稳定的核心客户，并建立了沙特、伊拉克、 埃塞-吉布提等服务基地，总服务半径可达 60 个国家。收购智慧工业完善了公司的水泥产线运维布局，2022 年 中材国际新签水泥整线运维、备品备件合同 65.4 亿元，同比增长 187%；截至 2022 年年底在执行水泥运维生产 线 48 条，实现收入 25.0 亿元，同比增长 37.2%，年提供水泥产能 8248 万吨。

收购中材矿山助力公司拓展矿山运维业务，机制砂石占比提升驱动增长。中材矿山是国家级矿山施工领军 企业，承建了国内外水泥集团和企业的矿山工程施工、采矿服务和机电设备安装项目，长期为国内各大型水泥 集团提供采矿服务。中材矿山的业务主要位于国内，此外也有分布在尼日利亚、赞比亚、老挝的部分项目。截 至 2022 年年底，公司的运维矿山数达 246 个，2022 年实现收入 53.46 亿元，同比增长 10.6%，2022 年供矿量 完成 5.2 亿吨，同比增长 8.3%；2022 年公司新签矿山运维合同 74.5 亿元，同比增长 34%。2017 年以来，我国 机制砂石产量占比持续上升，2021 年已达 80%，其占比提升将进一步带动市场对于公司矿山运维业务的需求。