中际旭创如何在电信产业布局？

我来简单概括一下中际旭创在电信产业的布局。

无线：前、中、回传产品系列齐全，份额保持全球领先

公司的 5G 前传光模块已实现批量交付，在主要设备商中标情况良好。从 2019 年起公 司 5G 前传光模块已经实现批量交付，在主要设备商招标中获得较好份额。行业早期使用灰 光模块，但彩光模块在光路管控、节省光纤等方面有优势，预计将被大规模采用，公司 25G 前传彩光产品已经覆盖主要运营商的彩光方案。中际旭创在 2020 年上半年联合产业链 伙伴率先实现 MWDM 模块批量交付。LWDM 方案方面，由于可以重用数通供应链的激光 器厂商，因此中际旭创在该方案优势也较为明显。彩光前传按波长可分 6 波和 12 波，6 波 适用于普通的 5G 基站场景，12 波则适用于高带宽基站前传，业界关注 12 波的应用方案， 实现低成本和高效是关键。中国移动主推 MWDM 半有源方案光模块，其方案对原 6 波长通 过 TEC 各自进行左右 3.5nm 的拉偏，可实现 12 波长方案。

公司的 50G 中传和 200G 回传产品保持全球份额领先。公司的 50G PAM4 LR/ER 光 模块独特优势。首先，50G PAM4 与 400G PAM4 的方案技术架构相似。400G 8 通道方案 即采用 8 个 50G PAM4 发射机，中际旭创在 400G 方案上品类齐全，工艺成熟。在应用距 离方面，中际旭创早已发布了 400G ER/LR 产品，400G 10km/40km 方案均已成熟，降维 至 50G 40km 方案实现难度相对较小。其次 PAM4 离不开 DSP 芯片的供应，目前 50G PAM4DSP 芯片仍在样品阶段，主要 DSP 供应商为 Inphi 和 Broadcom，与数通供应链重合 度高，有望获得较好的采购价格。200G 方面，公司拥有 200G PAM4 LR4 和 ER4 模块， 适用于 5G 中传和回传 10km-40km 场景，2020 年上半年公司实现出货，2021 年，公司的 200G 回传和 50G 中传等产品保持 20%左右的全球领先份额。

接入：公司通过收购兼并，提升核心竞争力

收购储翰科技，加强电信市场局部，竞争力不断攀升。2020 年公司完成对储翰科技的 收购，获得储翰科技 67.19%的股权。储翰科技主要产品为接入网、传输网、数据中心和 4G/5G 移动通信等场景的光模块，同时以光电器件组件为核心，进行产业链的垂直整合， 构建了从芯片封装、光电器件组件、光电模块为主的较为完整的光电器件产业链。这次收 购储翰科技，将会使得中际旭创和储翰科技形成多方面的协同效应，可以极大提升中际旭 创的竞争力：

1）产品互补：中际旭创主要聚焦数通中高端光模块的研发、生产和销售，而储翰科技 在电信光模块领域储备丰富，具备从芯片封装、光电器件组件、光电模块为主的较为完整 的光电器件产业链，产品包括 BOSA、TRISA、10G、25G 光模块等。

2）市场互补：中际旭创主要面向海外市场，客户主要是 Google、Amazon 等为代表 的云厂商，而储翰科技聚焦国内电信市场，国内市场收入超过 95%，在 PON 的市场份额较 高，公司的前五大客户较为集中，主要是中兴、烽火等大型设备商。

3）能力互补：中际旭创本身是全球数通中高端市场龙头，以高端产品研发、产品快速 迭代为主要核心竞争力，采购端能够依托规模实现较低采购成本，销售端具备较强的市场 能力，而储翰科技则具备较强的大规模低成本自动化生产能力，能够通过自主研发的自动 化设备、成熟的工艺大幅度提高生产效率和降低生产成本。

储翰科技为国内电信接入网主力供应商，充分收益“千兆光网”建设。 2021 年，得益 于千兆光网建设拉动的需求，储翰科技的营收、净利润等指标都实现了历史新高。储翰科 技与主要客户合作关系稳定，在手订单充足，未来，公司将继续强化与成都储翰在供应链、 技术、研发、生产、人员和市场各个环节的整合，充分发挥协同效应，把握接入网市场持 续景气的市场机会。