伟星股份在我国中高端拉链市场具备哪些优势？

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《伟星股份（002003）研究报告：拉链纽扣双龙头，份额持续提升可期》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1. 强设计：抢占技术高地，把握时尚趋势

研发设计优势突出，抢占技术高地，把握时尚趋势。在研发设计方面， 公司坚守“辅成大业”的使命，秉承“更时尚、更领先、更好用”的设 计理念，其竞争优势主要可分为两个方面：

1）技术性行业领先：虽然服装辅料占成衣成本的比例较低，但其承载 的功能性不容忽视，如裤子拉链、服装纽扣等产品的品质很大程度影响 了成衣的穿着体验。同时运动服等功能性服饰所采用的辅料产品往往也 具备较高的功能性，如在运动时不会随意晃动的拉链等。公司专注于技 术、工艺创新，研发费用率始终稳定在 4%以上，处于行业领先水平。 截止至 2021 年末，公司已拥有 890 项国内外专利，打造了众多具备高 科技含量的核心拳头产品，如 2021 年荣获德国红点奖的收纳专用拉链、 荣获 ISPO 全场最佳辅料奖的连帽服专用滑链等。

2）设计感行业领先：服装辅料产品不仅具备重要的实用价值，也承担 了一定装饰功能。公司积极把握市场趋势的变化，持续解码辅料流行风 向，产品设计性行业领先。如公司曾在 2018-2021 年连续三次与安踏集 团合作打造了奥运会中国队“冠军龙服”专用拉链，该系列产品外形独 特，与面料印花的设计浑然一体。而 YKK 主要生产精致的工业化标准 品，时尚性、新颖性与个性化较公司略逊一筹。

2. 快交付：交货周期行业领先，极致快反壁垒高筑

对比 YKK，伟星股份交货周期更短且快反能力更强。服装辅料订单具 备小批量、多批次的特点，因此服装辅料企业需要具备较强的交付能力， 即拥有较短的交付周期。同时，在下游品牌普遍追求低库存甚至零库存 的情况下，客户对于服装辅料企业的快反能力拥有越来越高的要求，希 望能够降低首单比例，根据市场情况随时追加订单。目前伟星股份一般 的交付周期为 3-15 天，部分快反订单可以在 2-3 天左右完成；而同行业 主要竞争公司 YKK 的交付周期普遍在 20-30 天左右。

3. 好服务：实行“产品+服务”理念，打造差异化优势

实行“产品+服务”理念，构建差异化优势。公司实行“产品+服务”的 经营理念，不仅凭借较强的研发设计能力使得产品走在行业前列，而且 通过完善的服务和营销体系建立差异化优势。针对国内市场，公司以服 装聚集地所在的重点省市为中心，设立了近 50 家销售子/分公司和办事 处；针对国际市场，公司以欧美市场为中心，东南亚地区为重点，构建 了辐射全球五十多个国家和地区的国际营销和服务体系。通过上述举措， 公司得以为全球客户提供专业、优质的一站式服务，不断提升客户满意 度，进而提高自身市占率。而 YKK 具备较高的品牌力，主要采用“坐 商”的经营理念，对于服务的重视度不及伟星股份。

坚持实施“大客户”战略，持续推进大客户服务保障机制。针对重要大 客户，公司设立专门的服务团队驻扎在其办公区附近，以便及时有效地 开展服务。当客户推出新的服装设计时，公司的服务团队会带领研发与 技术人员前往交流，将研产销有机结合在一起。在“产品+服务”理念 的驱动下，2021 年公司多个品牌客户的订单破亿，欧美及东南亚市场的拓展均取得靓丽成绩，获多个客户好评。

与品牌商建立良好关系，有望通过深度绑定品牌商提升市占率。过去公 司主要与成衣加工厂对接与合作，该类客户通常以性价比为第一选择要 素，分散采购最具价格优势的辅料，因此公司的份额有限。经过近年来 的努力，目前公司已成功与品牌商建立了良好的联系，有效提升了订单 的规模与稳定性。我们认为，长期来看，随着品牌之间的产品力竞争愈 发激烈，品牌商对于辅料供应的把控也会更加严格。

4. 智能制造：信息化成效显著，人均产出稳健增长

引入浪潮 GS 系统，信息化管理成效显著。2000 年以来，随着业务规模 不断扩张，公司在管理方面遭遇挑战，因此开始进行信息化改革。但在 引入财务管理系统、生产管理系统等多个信息系统后，公司仍未能完全 解决排产不灵活、产品智能追溯困难及备料与生产进度不匹配等问题， 其主要原因在于各信息系统之间相互分离，集成度较低，存在数据孤岛。 为此，公司引入浪潮 GS 系统，完成供应链系统的打通，并连接各销售 分公司与销售网点，自动收集客户订单与反馈，直接通过生产管理系统 进行统一排产。得益于浪潮 GS 系统，公司的生产计划能够快速响应客 户订单，交货周期明显缩短，有效提升了客户满意度。同时，凭借对于 上游的快速感应，公司的原材料采购更加合理，在成本管控方面建立起 优势。此外，浪潮 GS 系统也为公司的库存管理提供了有益帮助。

研发自动化机器，实现智能化生产。2012 年起，公司为提高效率和人均 效益，加快一线手工工序的机械化、自动化改造，在智能设备研发方面 大力投入，陆续上线切断检验包装一体机、自动穿拉头机、自动生产注 塑开口机等设备。过去拉链的品质检验环节高度依赖人工，对于效率及 可靠性等方面造成制约。2018 年，公司与 IBM 正式签约合作人工智能 视觉质检项目，IBM 的视觉检测平台技术不仅能够提升质检效率（最快 可实现 5 秒内反馈产线生产质量状况），减少人工劳动量，而且还可以 提升质检准确度，降低漏检率，减少用户满意度下降的几率，持续提升 产品品质。

人均产出稳健增长，智能制造有望持续深入。得益于近年来在智能制造 方面的持续深耕，公司的人均产出稳健增长，2012-2021 年的 CAGR 约 为 6.8%，2021 年的同比增速高达 37.0%。目前公司拉链业务的智能化改 革已有较大进展，而纽扣业务的智能化改革尚处于起步阶段。未来公司 将持续深耕智能制造，进一步提升人均产出。