企业综合研究 - 企业研究 - 知识库 - 未来智库

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星宇股份-601799-车灯龙头开启新周期，机器人打开第二成长曲线.pdf
- 4积分
- 2026/08/05
- 41
- 长江证券
星宇股份作为全球智能车灯市占率领先的龙头企业，正处于从国内车灯供应商向全球智能视觉与具身智能平台升级的关键阶段。2025年公司营收152.57亿元、归母净利润16.24亿元，毛利率回升至19.65%，研发投入同比大幅增长，盈利与研发底座持续夯实。国内主业：智能升级驱动量价齐升车灯行业增长引擎从光源替代转向智能化与个性化升级，LED前大灯渗透率超96%，ADB加速下探至20万元级市场，DLP在高端车型率先量产。预计2025年国内车灯市场空间超1333亿元，2030年达1955亿元。公司以70.2%的中国智能车灯市占率保持领先，独家供应问界M9DLP大灯，iVISION智眸大灯已获4家主机厂6个项...
标签：车灯机器人汽车零部件
思格新能-6656.HK-储能2.0时代领军者.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 47
- 华泰证券
全球分布式储能正进入政策密集催化与经济性拐点共振的新周期，欧洲绿电占比提升与澳洲家庭储能补贴计划驱动需求高增，产品形态加速向集成化演进。核心标的：思格新能（6656.HK）是全球可堆叠分布式光储一体机龙头，2024年市占率28.6%。公司首创五合一一体机SigenStor，将光伏逆变器、储能变流器、电池、EMS及直流充电模块集成，实现15分钟极简安装与0ms切换，故障率仅千分之三。商业模式：深耕欧洲、澳洲等高毛利市场，绑定172家头部分销商与1.7万名安装商，2025年欧洲与亚太市场毛利率均超50%。分销收入占比达98%，渠道粘性显著。技术壁垒：核心团队脱胎于华为，研发人员占比近40%。AI赋...
标签：储能新能源动力电池
涛涛车业-301345-深度报告：全球电动低速车龙头，掘金户外休闲黄金赛道.pdf
- 7积分
- 2026/08/05
- 24
- 太平洋证券
全球电动低速车市场正从传统球场向封闭式社区、度假村、工业园区等场外场景加速渗透，电动化与智能化成为核心升级方向。涛涛车业作为全球电动低速车龙头企业，依托GOTRAX、DENAGO、TEKO三大差异化品牌覆盖大众零售至高端细分客群，形成"品牌分层+产品分级+渠道适配"的综合体系。核心财务表现公司2021-2025年营收复合年增长率达18.21%，净利润复合年增长率达35.37%，2026年第一季度营收与净利润分别同比增长65.66%和104.50%。智能电动低速车收入占比从2021年的42.02%提升至2025年的70.72%，成为核心收入来源。毛利率从2021年的32.97%提升至2026年第...
标签：电动低速车户外休闲高尔夫球车
隆鑫通用-603766-铸品牌、拓全球，民族品牌走向世界.pdf
- 5积分
- 2026/08/04
- 11
- 中信建投
全球摩托车市场正经历结构性升级，中大排量车型占比持续提升，中国品牌加速从代工向自主品牌转型。隆鑫通用作为国内摩托车龙头企业，历经多轮行业变迁后，正迎来新一轮向上周期。核心内容与研究目的本报告为中信建投证券发布的隆鑫通用深度研究报告，旨在分析公司从代工向自主品牌出海的转型进程，评估其在全球摩托车市场的竞争地位及成长潜力。报告覆盖公司治理结构优化、全球摩托车市场格局、各业务板块发展态势及财务表现等核心内容。关键经营数据2025年公司实现收入超190亿元，归母净利润超16亿元，均创历史新高。出口收入占比约67%，摩托车业务占比提升至74%。自主品牌无极在欧洲市场实现关键突破，2026年1-3月在意大...
标签：摩托车通用机械发动机
飞龙股份-002536-公司深度报告：汽车业务稳定发展，液冷业务有望引领国产替代浪潮.pdf
- 4积分
- 2026/08/04
- 8
- 东北证券
全球数据中心算力需求爆发驱动液冷技术加速渗透，液冷水泵作为CDU核心部件正迎来产品迭代与国产替代双重机遇。飞龙股份作为国内汽车热管理领域的老牌企业，依托数十年水泵技术积累，前瞻性布局数据中心液冷赛道，已形成覆盖四大平台的完整产品矩阵，并成功切入多家科技巨头供应链体系。公司概况与业务结构飞龙股份创立于1952年，2011年登陆深交所，形成“汽车+泛工业”双轮驱动格局。汽车业务涵盖机械水泵、排气歧管、涡轮增压器壳体等传统部件，以及电子水泵、电子水阀等新能源热管理产品；液冷业务聚焦数据中心、储能、机器人等新兴领域，主打电子泵和温控阀系列产品。2025年公司营收45.45亿元，其中新能源汽车及民用液冷...
标签：汽车零部件液冷汽车热管理
贝特瑞-920185-北交所公司深度报告：全球锂电负极材料龙头企业.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 15
- 东莞证券
全球锂电池产业在动力电池稳健增长与储能电池爆发式增长的双轮驱动下，正经历供需格局改善与结构性回暖的关键阶段。负极材料作为锂电池核心原材料，行业产能利用率攀升至80%以上，高端产品供不应求，价格进入上行周期。研究目的与核心内容本报告旨在深度分析北交所上市公司贝特瑞（920185）作为全球锂电负极材料龙头的竞争优势、业务布局及成长前景。报告从公司概况、下游需求、行业地位、技术布局四个维度展开系统研究。核心数据与经营现状2025年公司实现营收169.8亿元，同比增长19.3%，归母净利润8.75亿元，同比小幅下滑5.93%；2026年一季度营收43.1亿元，同比增长27.1%，盈利修复滞后于收入增长...
标签：锂电负极材料动力电池新能源汽车
银轮股份-002126-AI基建金铲子的“三维扩张”.pdf
- 4积分
- 2026/08/03
- 13
- 国金证券
北美数据中心电力缺口与液冷技术迭代共振，热管理平台型企业迎来AI基建价值重估窗口。研究背景与核心逻辑银轮股份正基于自身热管理能力进行"三维扩张"，打造高端制造平台，成为兼具成长性和确定性的AI基建核心标的。三个扩张维度分别为：产品扩张——AI电力"量价齐升"进入收获期；边界扩张——AI液冷卡位核心零部件爆发在即；区域扩张——全球布局二十余载进入甜蜜期。核心数据与预测公司2020-2025年海外业务营收复合增速达28.05%，2024-2025年北美子公司连续两年实现盈利。预计2026-2028年公司实现营收186/218/257亿元，归母净利润12/15/20亿元。公司获卡特彼勒"年度最佳供应...
标签：热管理汽车零部件新能源汽车
比亚迪-002594-深度报告：全球新能源车龙头，出口具有较大增长空间.pdf
- 3积分
- 2026/08/01
- 93
- 浙商证券
研究主题本报告为浙商证券对比亚迪（002594）的深度研究报告，聚焦其作为全球新能源汽车龙头企业的核心竞争力与出口增长潜力。报告系统分析比亚迪在新能源汽车领域的技术积累、产品矩阵、产能布局及全球化战略，重点评估其海外市场的拓展空间与增长动能。核心价值报告深入剖析比亚迪刀片电池、DM-i超级混动等核心技术优势，梳理王朝系列、海洋系列等产品线的市场表现，并对照特斯拉、大众等国际竞品分析其竞争位势。同时，报告详细研判比亚迪在欧洲、东南亚、拉美等海外市场的进入策略、本地化进展及面临的政策与贸易环境，为投资者评估其长期成长空间提供参考依据。
标签：新能源汽车比亚迪整车制造
胜通能源-001331-七腾机器人入主，或开启第二成长曲线.pdf
- 3积分
- 2026/07/31
- 68
- 长城证券
七腾机器人2026年通过要约收购入主胜通能源，合计持股约44.84%，标志着这家LNG运贸企业迎来战略转型节点。胜通能源长期深耕LNG采购、运输、销售全链条，自有300余台LNG槽车，配套3座加气站，但受行业供需宽松影响，2025年毛利率仅0.22%，主业盈利极度微薄。收购方七腾机器人是国内防爆化工智能巡检机器人头部厂商，2025年营收11.78亿元、归母净利润1.55亿元，连续四年双增长，全系产品取得ExIICT6最高防爆资质，覆盖轮式、四足、挂轨、履带四大机型，自研500余项工业专用AI模型，客户覆盖全球40余国家。研究核心逻辑报告认为，七腾入主后胜通能源有望依托LNG场景资源实现特种机器...
标签：天然气 LNG物流机器人
北汽蓝谷-600733-老牌车企底蕴深厚，享界极狐双翼齐飞.pdf
- 5积分
- 2026/07/29
- 45
- 长江证券
研究目的与核心内容本报告为长江证券对北汽蓝谷（600733.SH）的首次覆盖深度研究，旨在分析公司从"战略磨底"向"高质量兑现"转折的关键驱动力与投资价值。报告系统梳理了享界、极狐双品牌战略的业务逻辑，以及Robotaxi远期布局的成长潜力。核心财务数据2025年公司实现营收279.40亿元，同比增长92.53%；归母净利润亏损45.6亿元，较2024年减亏34.32%；2026Q1归母净利润亏损8.7亿元，同比减亏9.0%。毛利率2025年年度转正至0.43%，2026Q1进一步抬升至3.04%，已连续三个季度维持正向。期间费用率优化至20.76%。预计2026-2028年归母净利润分别为-...
标签：新能源汽车整车制造智能网联汽车
博力威-688345-轻型动力再启航，电芯一体化打开成长空间.pdf
- 4积分
- 2026/07/29
- 40
- 申万宏源
研究目的与核心结论申万宏源于2026年7月29日首次覆盖博力威（688345），给予"买入"评级。报告认为公司为轻型动力锂电池领先企业，正从传统PACK供应商向"电芯+BMS+PACK"一体化平台升级，电摩、储能与大圆柱电芯持续放量有望打开多元成长空间。核心数据与预测公司2025年实现营业收入27.35亿元，同比增长48.33%，归母净利润0.56亿元，实现扭亏为盈。预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.60、3.29、5.19亿元，同比分别变动185.9%、106.1%、57.7%，对应EPS分别为1.57、3.23、5.09元/股。选取蔚蓝电芯、安乃达、英博尔和八方股份作为可比公...
标签：轻型动力电池电芯锂电池
千里科技-601777-深度报告：“AI+车”启新程，技术成果加速落地.pdf
- 12积分
- 2026/07/28
- 38
- 银河证券
研究背景与目的银河证券发布千里科技深度报告，系统分析公司从传统整车企业向AI智能网联科技企业的战略转型路径，评估智驾业务进入业绩兑现期后的成长潜力与投资价值。核心内容框架报告覆盖五大维度：一是公司重整后的股权架构与管理层背景，形成地方国资、产业资本与AI技术团队的多元组合；二是"AI+车"战略下的三大业务板块布局，包括智能驾驶、智能座舱、Robotaxi全栈解决方案；三是政策、技术、客户三重共振驱动智驾业务进入发展快车道，G-ASD4.0迈入行业第一梯队；四是舱驾融合与阶跃星辰的深度合作，以及Robotaxi2030年30万辆商业化运营目标；五是盈利预测与分部估值，AI业务成为核心增长引擎。关...
标签：智能网联汽车人工智能自动驾驶
岚图汽车-7489.HK-高端新能源央企标杆，估值修复空间可期.pdf
- 4积分
- 2026/07/28
- 53
- 国盛证券
研究目的与核心结论国盛证券首次覆盖岚图汽车（07489.HK），旨在分析其作为高端新能源央企的投资价值。报告认为公司兼具国企资源禀赋与市场化运营效率，2025年实现经调整归母净利润扭亏为盈，毛利率处于行业领先水平，但当前估值较低，存在修复空间，给予"买入"评级，目标价5.1港元。核心财务数据2025年公司销量15万辆，收入349亿元，同比增长80.1%，毛利率19.5%，经调整归母净利润11亿元，净利润率3.2%。预计2026-2028年销量分别为20.4/28.0/30.5万辆，收入为536/799/884亿元，调整后归母净利润分别为13.7/29.1/35.1亿元，调整后归母净利润率分别为...
标签：新能源汽车高端电动车央企车企
铁流股份-603926-公司深度研究：汽车离合器领军者，机器人零部件打开成长空间.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 19
- 国海证券
研究主题本报告为铁流股份（603926）公司深度研究报告，聚焦国内汽车离合器细分领域龙头企业，分析公司传统离合器业务的市场地位、竞争格局及盈利能力，同时重点探讨公司向机器人零部件领域延伸布局的战略意义与成长空间。核心价值报告系统梳理了铁流股份在汽车传动系统零部件领域的技术积累与客户资源，评估公司在新能源汽车渗透率提升背景下的业务转型路径；深入分析机器人核心零部件（如减速器、伺服电机相关精密部件）的市场机遇，研判公司凭借精密制造能力切入工业机器人及人形机器人供应链的可行性与潜在增量空间，为投资者提供制造业企业第二增长曲线培育的参考样本。
标签：汽车离合器机器人零部件汽车零部件
福田汽车-600166-深度报告：历史包袱出清，全球化开启第二成长曲线.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 50
- 中泰证券
研究目的与核心内容本报告为福田汽车（600166.SH）首次覆盖深度报告，由中泰证券于2026年7月23日发布，评级"买入"。报告核心在于分析公司历史包袱出清后的盈利修复逻辑，以及全球化战略如何开启第二成长曲线。公司基本面福田汽车是国内商用车龙头企业，产品覆盖重卡、轻卡、轻客及核心零部件，2025年实现整车销量65.01万辆，轻卡国内市占率22.0%稳居第一。公司2025年营业收入612.5亿元，同比增长28.4%；归母净利润13.64亿元，同比增长1583.95%，经营业绩显著改善。历史包袱出清进程宝沃汽车方面，2014年收购后持续亏损，2021年完成资产处置并推进破产清算，2022年进入司...
标签：商用车整车制造全球化