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  • 行业景气观察（0506）：五一出行消费稳健增长，3月全球半导体销额同比增幅扩大.pdf

    • 4积分
    • 2026/05/08
    • 47
    • 招商证券

    报告分析五一假期出行消费稳健增长态势，以及3月全球半导体销售额同比增幅扩大的行业趋势。

    标签： 半导体 五一消费 行业景气

  • 华西证券-计算机行业周报：国内持续加码AI，海内外企业一季度财报亮眼.pdf

    • 4积分
    • 2026/05/08
    • 83
    • 华西证券

    华西证券发布的计算机行业周报，聚焦国内AI政策持续加码，海内外计算机企业一季度财报表现亮眼，分析行业景气度及投资机会。

    标签： AI 计算机行业 财报 行业周报

  • 新雷能-300593-AI驱动电源市场重塑，公司迎来成长拐点.pdf

    • 3积分
    • 2026/05/07
    • 77
    • 国信证券

    国信证券发布的关于新雷能（300593）的投资研究报告，分析AI驱动电源市场重塑背景下公司迎来成长拐点的投资机会。报告围绕公司主营业务、AI技术对电源行业的影响及公司未来发展前景进行深入研究。

    标签： AI 电源 证券投资分析 新雷能 成长拐点

  • 电子行业2026年度策略：算力闭环加速，重塑价值新锚点.pdf

    • 13积分
    • 2026/03/26
    • 114
    • 国盛证券

    电子行业2026年度策略：算力闭环加速，重塑价值新锚点。存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提升。从国内公司来看，我们认为在供需紧缺背景下，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重β，业绩弹性显著、估值提升空间广阔。存储是有业绩（有安全边际）、有长逻辑（AI+国产化）的板块，我们看好存储涨价周期持续，重...

    标签： 算力 云计算

  • 2026年具身智能行业年度投资策略：具身智能，量产渐近，爆发在即.pdf

    • 9积分
    • 2026/03/24
    • 501
    • 浙商证券

    2026年具身智能行业年度投资策略：具身智能，量产渐近，爆发在即。2025年人形机器人板块年度回顾：2025年Wind人形机器人指数上涨60%，同期上证指数上涨18%。人形机器人市场空间：量产渐近爆发在即，2030年空间有望达210万台，空间约3146亿人民币1）人形机器人量产在即：人形机器人的主要基础可大致分为硬件和模型，现阶段硬件已逐步收敛，模型仍有提升空间，但整体已具备落地条件。我们认为，现阶段不完美的人形机器人落地，恰恰是未来人形机器人更加完美、大规模落地的必要前提：小规模落地后，机器人可积累高质量的真实数据，提升模型能力，为大规模落地铺垫。①硬件：核心零部件开始走向收敛，核心供应商进...

    标签： 具身智能 机器人

  • PCBCCL行业2026年投资策略：电互联，规模、速率、集成.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/20
    • 125
    • 申万宏源研究

    PCBCCL行业2026年投资策略：电互联，规模、速率、集成。PCB：规模、速率、集成推升需求；关注载板化/背板化/光铜融合导入进展。集群规模扩展、互联速率提升、复杂功能集成推动高多层、高密度、高速互联PCB需求增长。数据中心PCB市场规模将从2024年125亿美元增长至2030年230亿美元，2024-2030CAGR达10.7%。关注三大技术演进线索1）载板化：英伟达拟导入CoWoP类载板，mSAP成为工艺制高点。掣肘在于mSAP工艺难度+超薄铜箔供应+产业竞争。2）背板化：Kyber机架采用PCB中背板实现纵向。预期分歧包括竞争方案、层数、材料及供应商，26H2有望明朗。3）光铜融合：E...

    标签： PCB CCL 电子通信

  • 计算机行业2026春季投资策略：把握AI主线，重视新科技.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/25
    • 140
    • 中邮证券

    计算机行业2026春季投资策略：把握AI主线，重视新科技。AI大模型：2025年，中国AI大模型产品形态进入成熟期，成为市场爆发的直接推动力，低成本、高性能的技术基础形成了从底层支撑市场高速增长的关键条件，为MaaS和企业大模型的广泛应用创造了可持续的商业化环境；多模态模型的快速迭代将AI应用从单一文本生成扩展至图像、视频、语音等复合场景，提升了模型的可用性与商业化潜力；同时，各大厂商通过推出通用基座模型、行业专属模型及低门槛API服务，构建了完整的产品矩阵，极大降低了企业和开发者的接入成本；企业对AI价值的认知日益成熟，数字化和智能化转型需求持续增长，推动客户需求从概念验证阶段进入规模化生产...

    标签： AI大模型 人工智能

  • 海外科技行业公司2025Q4业绩总结：资本开支指引超预期，云业务增速略有分化.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/13
    • 134
    • 西南证券

    海外科技行业公司2025Q4业绩总结：资本开支指引超预期，云业务增速略有分化。业绩概览：收入端表现稳健，利润端波动较大。25Q4海外四大科技公司营收合计4684亿美元，yoy+16%，合计收入同比增速维持高位；25Q4海外四大科技公司净利润合计1169亿美元，整体净利率约25%，近两个季度多数公司净利率波动较大，主要系一次性收入计入或一次性费用计提等因素影响。资本开支：2025年同比增长加速，2026年指引超出预期。1）2025年资本开支情况：2025年海外四大科技公司合计支出4100亿美元，yoy+67%，而2024年同比增速为64%，资本开支同比增速进一步抬升，高于市场预期。2）2026年...

    标签： 云计算 人工智能

  • 2026年度电子行业板块策略：“先进存储+先进逻辑”助力国产化，AI加持产业大周期.pdf

    • 6积分
    • 2026/02/13
    • 194
    • 华源证券

    2026年度电子行业板块策略：“先进存储+先进逻辑”助力国产化，AI加持产业大周期。全球半导体行业景气度上行。2025年，受益于人工智能应用及数据中心基础设施的强劲需求，逻辑芯片和存储芯片需求显著增长。根据Wind数据，自2025年二季度起，全球半导体营收持续环比上升，进一步印证行业景气度持续升温。根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）数据，预计2025年全年将同比增长22.5%至7720亿美元，并且2026年行业上行趋势将延续，全球半导体销售额或接近1万亿美元。 AI浪潮成为本轮周期重要驱动因素。根据SIA数据，从下游需求结构来看，计算机（以PC、服务器为主...

    标签： 先进存储 先进逻辑 AI

  • 投资策略：AI高景气外溢，寻找下一个存储.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/12
    • 276
    • 慧博智能投研

    该文档聚焦于人工智能（AI）产业高景气度背景下，产业链价值向存储环节外溢的投资逻辑与机会挖掘。报告核心旨在通过宏观行业趋势分析，探讨AI算力需求爆发对上游半导体存储芯片及模块市场的驱动作用。内容涵盖存储行业的技术迭代周期、市场供需格局变化以及企业在AI产业链中的受益程度评估，旨在为投资者提供关于存储赛道景气度延续性及下一个潜在增长点的深度洞察与策略建议。

    标签： AI 存储

  • 电子行业2026年度投资策略：把握AI创新，找寻价值扩张方向.pdf

    • 13积分
    • 2026/01/29
    • 300
    • 国联民生证券

    电子行业2026年度投资策略：把握AI创新，找寻价值扩张方向。回顾与展望，AI投资的机遇和挑战：我们于25年初的深度报告《AIDC电源系列一：“速率+功率”为未来AI产业发展的核心矛盾》中首次提出“速率+功率”为未来AI产业发展的核心矛盾。在过去的一年内，无论是速率赛道的光+PCB，还是功率赛道中的电源+液冷，都走出了“波澜壮阔”的行情。那么站在当下，我们怎么看未来一年的算力机遇？我们认为，26年要重点观察CSP及大模型厂商的商业闭环节奏，从而把握整体行业β。同时，积极找寻价值量扩张、资本开支增量倾斜的细分赛道，...

    标签： AI大模型 电子行业 人工智能

  • 通信行业2026年度投资策略：聚焦AI，算力降本向光而行，应用落地网络先行.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/24
    • 267
    • 国联民生证券

    通信行业2026年度投资策略：聚焦AI，算力降本向光而行，应用落地网络先行。硅光1.6T光模块引领光通信板块成长：2025年底基于200G单通道技术的1.6T光模块开始放量，考虑448G/lane方案的成熟需要更长的周期，英伟达的Rubin系列GPU统一使用了224GSerDes，这为8×200G的1.6T光链接技术提供更长的生命周期，在资本开支持续增长与算力降本需求双重驱动下，1.6T光模块有望在2029年前保持加速增长，出货量达到新的高度，同时硅光渗透率进一步增长。在这个过程中，我国的硅光PIC和CW光源成为200GEML的有力竞争者，我们认为国产CW光源在海外算力市场的突破，...

    标签： AI 算力 通信

  • 国泰海通策略科技“转型牛”投资系列六：AI应用，以新生产工具重构新经济场景.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/12
    • 275
    • 国泰海通

    国泰海通策略科技“转型牛”投资系列六：AI应用，以新生产工具重构新经济场景。算力硬件之后，AI应用行情空间广阔。从2025年初Deepseek用开源模型打响大模型产业中国声音，到2025年末Meta大额收购Manus，展现中国创业团队产品化能力。从OpenAI构建AI“循环经济”，到国产大模型公司MiniMax等率先登陆港股，加速商业化进程。从国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见，到中央经济工作会议提出深化拓展“人工智能+”。人工智能产业有望进入大规模应用普及阶段，AI应用产品从可用到好用，产...

    标签： AI应用 投资系列

  • 2026年通信行业年度投资策略：AI基建与应用加速，卫星互联趋势明显.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/07
    • 410
    • 华西证券

    该文档为2026年通信行业年度投资策略报告，核心聚焦于人工智能基础设施建设与卫星互联网两大关键赛道。在AI基建方面，报告深入分析了算力需求爆发对通信网络、数据中心及光模块等上游环节的驱动作用，探讨技术加速迭代下的投资机会与产业链价值重构。在卫星互联领域，报告评估了低轨卫星星座部署进度、地面终端普及趋势以及天地一体化通信网络的发展前景，研判其作为未来通信重要补充的增长潜力。整体而言，报告旨在通过宏观策略与行业景气的结合，为投资者提供关于通信板块在技术变革周期的配置建议。

    标签： AI基建 卫星互联

  • 计算机行业2026年度投资策略：AI应用爆发在即，自主可控广泛铺开.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/06
    • 169
    • 长城证券

    计算机行业2026年度投资策略：AI应用爆发在即，自主可控广泛铺开。2025年复盘DeepSeek于年初的爆火延续了AI浪潮的热度，其通过RL显著强化LLM的推理水平，打开了大模型训练成本大幅下降的想象空间。资本市场上，世界看到了中国科技的影响力，越来越多的“DeepSeek时刻”在上演。2026年展望AI应用爆发在即：近一年来LLM的推理能力、多模态能力快速提升，训练成本降低，国内外AI应用商业化进展加速。北美公司在技术端和二级市场都对全球AI产业仍有引领作用。我们复盘了云计算行业的发展，认为未来LLM行业将沿着类似的发展足迹，即大模型（PaaS）寡头化、应用（Saa...

    标签： AI应用 自主可控
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