华虹半导体深度报告：特色工艺龙头，需求叠加12寸产能共振.pdf

上传者：新**
时间：2021/09/15
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华虹半导体深度报告：特色工艺龙头，需求叠加12寸产能共振。特色工艺龙头，8寸+12寸驱动营收和业绩高成长。公司成立于2005年，实际控制人为上海国资委，公司竞争力在于拥有特色成熟制造工艺，覆盖0.35微米-55纳米各节点，技术组合包括功率分立器件、嵌入式非易失性存储器、RFCMOS、MCU等特色工艺平台，公司是国内大陆最大的8英寸晶圆厂，产能约17.8万片/月，根据公司最新2021年半年报数据，公司收入创下新高，达到6.51亿美元，同比增长52.0%，主要受益于8+12寸产能利用率提升、晶圆增加以及ASP的上涨，如公司2021年Q2季度8寸晶圆产能利用率为112%环比继续提升7.7个百分点，2021年上半年归属于母公司净利润为7710万美元，同比增长102.3%，主要受益于营收高增长以及无锡折旧减少叠加涨价和规模效应下带动的毛利率的提升，如公司2021年Q2季度8寸毛利率为31.6%，同比增加3.9个百分点，12寸晶圆毛利率为3.3%，同比提高16个百分点。