电力设备行业：动储需求旺盛，锂电材料价格持续上行.pdf

电力设备行业：动储需求旺盛，锂电材料价格持续上行。锂电：1）石油焦价格暴涨；2）尚太科技 20 万吨负极材料项目正式签约落地；3）VC市场供不应求。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。

储能：1）海博思创与 LEAG 清洁能源签署德国1.6GWh 储能项目；2）宁德时代与海博思创达成 10 年战略合作；3）全球首个百兆瓦飞轮储能示范项目投运。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块 25 年信心。

电力设备：1）湘黔、湘粤、渝黔三项网间电力灵活互济工程通过国家核准；2）内蒙古绿电直连方案：六类项目，鼓励配储，非氢基燃料新能源项目发电量100%自发自用，自发自用总用量占比≥30%；3）10 月份全社会用电量同比增长10.4%。

光伏：本周，硅料方面，价格整体大稳小动，本周市场情绪较偏悲观，主要受平台迟迟无法落地以及下有多环节频频降价影响，目前价格暂时持稳，但市场成交有限；硅片方面，本周硅片价格下跌，主要由于订单需求差，海外需求退潮后电池价格出现下滑，未来硅片转向成本定价逻辑，跌幅空间不大；电池片方面，本周电池片市场持续承压，各尺寸价格普跌，行业库存持续攀升，短期内，电池片价格仍有下探可能；组件方面，近期电池片价格不断下跌，且辅材价格亦有持续下降趋势，组件利润修复进程加快，组件库存水位预计维持稳定；光伏玻璃方面，本周价格下跌，近期组件排产维持下降趋势，需求的降低使得组件企业采买意愿同步下降。

风电：近日，海外方面，英国 Ocean Winds 获得凯尔特海1.5GW浮式海上风电场开发权；丹麦能源署（DEA）宣布启动至少 2.8GW 海风项目招标且采用差价合约（CfD）模式；波兰 Baltic East 1GW 海风项目获环境许可；韩国2.25GW浮式海风项目完成海上交通安全审查。国内方面，广东、江苏、浙江等海风项目加快审批节奏（包括环评、用海公示等），国电投 1.1GW 海上风机采购开标。国内自年初以来，重点项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口等均已开工、三山岛海风柔直、华能山东半岛北 L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山、莆田平海湾 DE 区、海南东方 CZ8、浙江普陀2#等项目也陆续进行启动施工。整体国内海风建设节奏有序进行，预期逐步迎来交付高峰期。