券商行业2024年投资策略:行业在变革中寻找新的机遇.pdf
- 上传者:大力人
- 时间:2023/12/15
- 浏览次数:94
- 下载次数:4
- 0人点赞
- 举报
券商行业2024年投资策略:行业在变革中寻找新的机遇。1)受权益市场震荡影响,22 年至今证券行业营收及净利润较 21 年有所下 滑,但长期来看,我们认为资本市场和证券行业体量均将踏上新台阶。2) 头部优质券商在行业震荡期表现出了更强的业绩成长性和韧性。行业前十 名券商净利润四年 CAGR 优于上市券商和行业整体,同时净利润波动性小于 上市券商整体和行业。3)外延并购或将成为券商规模扩张的主要途径。中 央金融工作会议支持头部券商通过并购重组等方式做优做强,未来券商将 更有可能为做大规模进行并购重组。
趋势:三大主要业务板块变革正在发生
1)财富管理业务转型进入深水区。预计 2026E 权益类产品规模可达 51 万 亿,券商财富管理业务收入可达 5156 亿元。2)金融市场业务是券商提高 杠杆的重要抓手。固收业务将为券商构建稳定多元的盈利模式。场外衍生 品业务可以有效提高经营杠杆,未来衍生品业务规模增长的动力是产品结 构的创新。3)投行+PE 直投模式是未来投行产业链的延伸。监管强调一二 级市场平衡,预计短期投行仍承压,但后续投行+PE 有望带来新的增长极。
展望:2024 年行业在变革中孕育新的机会
1)国内经济企稳复苏叠加美债利率有望筑顶,期待逐利外资回流,两市交 投有望回暖。2)活跃资本市场政策有望进一步加码,长期资金有望积极入 市,权益市场有望持续改善。3)行业集中度有望进一步提升。综上,我们 预计 2024E 营业收入为 5165 亿元,同比+11%,净利润为 1963 亿元,同比 +14%。
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 券商行业深度报告:证券公司的竞争力比较研究.pdf 90 6积分
- 证券行业深度报告:证券行业画像及配置策略.pdf 57 5积分
- 券商行业深度报告:从管理模式革新看龙头券商崛起.pdf 38 5积分
- 证券行业中期投资策略:注册制快速推进,券商进入大投行时代.pdf 29 4积分
- 证券行业专题报告:注册制提高直融比例,龙头券商成最大赢家.pdf 29 4积分
- 证券行业专题研究:互联网证券4.0的探索-聚焦“内容”.pdf 27 2积分
- 证券行业券商基本面专题:“机构化”浪潮中证券行业趋势研究.pdf 26 4积分
- 证券行业专题报告:探索券商财富管理掘金之路.pdf 25 4积分
- 证券行业研究与投资策略:从投资能力看券商经营差异.pdf 24 4积分
- 券商行业专题报告:再论投行资本化,头部券商新盛宴.pdf 23 5积分
- 人工智能行业专题分析:券商大模型应用进展几何?.pdf 10 3积分
- 证券行业专题报告:场外衍生品,券商的下一个用表方向.pdf 9 4积分
- 券商业务模式专题研究(零售篇):以客户需求为核心的财富管理之路.pdf 9 4积分
- 国泰君安研究报告:行稳致远,打造综合优势突出的头部券商.pdf 7 2积分
- 证券数字化实践报告:人工智能应用加速落地,推动券商业务+T双升级.pdf 7 5积分
- 金融科技及券商行业2023年中期策略:业绩修复确定性较强,垂类模型引领行业变革.pdf 7 3积分
- 券商行业研究报告:股债融资双管齐下,券商多渠道夯实资本实力.pdf 6 3积分
- 证券行业2023年报综述:交易能力和国际业务成为券商突围的制胜法宝.pdf 6 3积分
- 华泰证券研究报告:改革先锋、科技翘楚,低估值头部券商价值凸显.pdf 6 3积分
- 公募基金行业分析报告:ETF有望成为券商财富管理转型破局的工具.pdf 6 2积分
- 人工智能行业专题分析:券商大模型应用进展几何?.pdf 10 3积分
- 证券行业2023年报综述:交易能力和国际业务成为券商突围的制胜法宝.pdf 6 3积分
- 2023券商资管年度报告:公募牌照申请热潮不减,资管结构调整步入发展新阶段.pdf 3 2积分
- 做市业务前景探析:券商杠杆要去哪.pdf 2 3积分
- 券商行业专题分析:一流投行如何炼成?.pdf 2 2积分
- 浙商证券研究报告:深耕江浙的券商新锐.pdf 2 3积分
- 券商行业2024春季策略会报告:供给侧改革是后续投资主线.pdf 1 4积分
- 方正证券研究报告:股东风险落地,老牌券商重新出发.pdf 1 3积分
- 指南针研究报告:互联网券商扬帆起航,中长期成长空间广阔.pdf 0 3积分
- 证券行业2024年度策略:政策与改革双轮驱动,券商转型提速加力.pdf 0 4积分