新莱应材（300260）研究报告：高洁净材料领先者，半导体国产替代助力腾飞.pdf

新莱应材（300260）研究报告：高洁净材料领先者，半导体国产替代助力腾飞。公司端：三驾马车共进，多业务布局打造行业领先者。新莱应材是国内唯 一覆盖泛半导体、生物医药、食品安全三大领域的应用材料制造商，产品 包括多种高洁净流体管路和超高真空系统的关键组件。全资子公司山东 碧海产品覆盖纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机及配套设 备。公司客户覆盖 AMAT、北方华创、中微公司、合肥长鑫、长江存储、 伊利、三元、可口可乐、东富龙、楚天科技等多家行业领先企业。

需求端：泛半导体市场空间广阔，食品医药市场规模大，增速稳。在泛半 导体领域，晶圆厂建设热度不减，对应设备及厂务端洁净材料的市场空间 广阔。2021 年全球半导体设备市场规模达到 1024 亿美元，我国半导体国 产化进程加速，半导体设备市场规模占全球 28.86%。晶圆厂扩产时厂务 端占比约为半导体设备规模的 25%，对应 2021 年市场空间也在 256 亿美 元。在食品领域，疫情缓和，下游需求得以回升，无菌包装市场有望稳定 增长。在医药领域，后疫情时代更加注重疫苗，生物制药市场规模与企业 数量双增，对应洁净材料需求高增。

供给端：海外厂商先发占据主导，国产企业重点突破。在半导体领域，海 外公司凭借多年技术积累占据领先，气体/液体/真空系统，国内仅有万业 企业子公司 Compart Systems 有所布局。新莱应材的高纯及超高纯应用材 料已经通过美国 AMAT 公司认证，产品进入国际领先设备厂商。在食品 与医药领域，国内厂商凭借技术创新和本土化优势，逐步形成与国际厂商 同台竞技的局面。新莱应材子公司山东碧海在无菌包材以及食品灌装机 领域处于国内领先，与新巨丰等共同推动国产替代。