新莱应材（300260）研究报告：设备零部件赛道宽阔，国产龙头扬帆起航.pdf

上传者：A*****
时间：2023/02/13
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新莱应材（300260）研究报告：设备零部件赛道宽阔，国产龙头扬帆起航。新莱应材深耕半导体零部件市场：新莱应材于 2010 年进入半导体行业，后成功通过美国 AMAT 公司的供应商认证，并打入了长江存储、合肥长鑫、北方华创等国内公司的供应链。公司 2021 年电子洁净业务收入已达 5.32 亿元，在高端真空阀门，气体管道，气体控制元件方面完成部分国产替代。

半导体零部件国产化率低，成长空间广阔：半导体设备零部件品类繁多。根据我们的测算，2021 年全球半导体设备零部件市场规模约为 367.5 亿美元，其中新莱应材所生产的机械加工/管路类产品，市场规模分别为 110.25/91.88 亿美元，市场规模大。目前国内在关键零组件，特别是阀门领域主要采用海外企业产品，国产化率较低，新莱应材有较大的成长空间。

食品包材设备双管齐下：公司是国内少有的食品包材+包装设备双线布局的企业,配套服务优势强。食品业务下游客户市场呈现“两超多强“格局。中国乳制品包装市场预估超 200 亿元，设备市场约 80 亿元。公司双线布局设备和耗材，2021 年食品业务收入已达 10.44 亿元，有望加速实现乳制品包装领域的国产替代。