HSBC-亚太地区投资策略：一系列风险与回报.pdf
- 上传者：潘*
- 时间：2022/05/03
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HSBC-亚太地区投资策略-一系列风险与回报。在今年迄今美国利率较高的环境下，亚洲的利率肯定有所下降表现出色。然而，值得注意的是，这一表现在一定程度上停滞了一段时间几个亚洲国家在过去一个月里，由于国内通货膨胀率上升和政策收紧的叙事愈演愈烈。我们把中国和印度的债券作为我们最重要的投资并调整对印尼的立场马来西亚债券保持中立。中国缓慢的宽松步伐令许多投资者失望，但事实并非如此改变央行允许银行间流动性比平时宽松的事实。
正在进行的退税和即将到来的存款准备金率下调可能会导致进一步的意外关于资助率。我们坚持“购买5Y CGB”的贸易理念，并表达了一种强烈的愿望我们建议购买3Y CGB，并支付5Y NDIR。与此同时，印度的高于预期的通货膨胀和债券供应紧张将给收益率带来更高的压力。我们坚持5Y支付的贸易理念。
在我们看来，韩国央行正接近紧缩周期的峰值，进一步加息正在进行可能会受到增长放缓和金融状况收紧的制约。我们喜欢KRW10-3Y ND IRS曲线上的陡峭曲线，该曲线已经反转，led通过对前端收紧预期的激进定价。另外，在新加坡，新加坡元汇率的表现远远领先于其他国家资金现实。我们感到关切的是，联合国最近表现不佳新加坡元NEER可能导致联邦基金利率上调对新加坡元的更高传递资助率。
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