射频前端滤波器产业105页深度研究报告

上传者：B*******
时间：2021/04/25
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滤波器是射频前端领域规模最大子行业。市场规模预测:根据Resonant统计，2016- 2020年全球射频滤波器市场规模从50亿美元增长至150亿美元。2016年至2020年平均复合增长率为31.6%，2020年至2025年平均复合增长率为15%，预计到2025年市场规模有望超过302亿美元。移动端:  SAW日本美国优势明显:Murata 、TDK 、Taiyo Yuden 、Skyworks、Qorvo 。  BAW美国优势明显:Broadcom(FBAR)、Qorvo(BAW-SMR)。  国内供需缺口较大，自给率低，本土企业竞争程度不高，相互促进。  目前本土厂商提供的产品主要集中于分立器件，并逐步向中高端射频模组渗透。  下游厂商华为、中兴、小米、OPPO、VIVO等助推滤波器国产化进程加速。  长期观点:以卓胜微(正在切入IDM)、汉天下、展锐等为主的Fabless企业采用自身设计，委外代工的模式布局滤波器领域，有望增强公司在射频模组趋势下的竞争实力。以德清华莹、好达电子、麦捷科技为主的设计生产厂商在实现滤波器国产替代的过程中，有望向国内上游公司释放订单空间，带动上游晶圆、材料领域厂商实现成长。 • 基站端:  海外基站滤波器厂商美国Powerwave、Andrew和CTS，韩国Partron和Sawnics，日本MuRata等。  3G时代，中国基站滤波器主要厂商包括世嘉科技、春兴精工、东山精密、大富科技等。  4G时代，大富科技和武汉凡谷已成为全球基站滤波器市场的龙头企业。结合终端应用需求结构变化趋势，我们认为移动端滤波器未来的产品结构将发生如下变化:  IPD滤波器市场渗透率较快提升:受益于Sub 6G频段应用场景需求提升，性价比高。  BAW滤波器市场渗透率缓慢提升:目前价格偏贵，供应商少，BAW产品投资产出比需要持续改善。  LTCC滤波器需求较快提升:5G带来传输最大带宽提升(60Mhz→100Mhz)，驱动宽频带的滤波应用需求。声学滤波器在毫米波频段存在一致性问题，预计支持更大带宽、更高频率的LTCC滤波器将会占据毫米波频段一定份额。 • 在以上未来预期的基础上，从时间维度进行进一步研判:  短期(2021-2022):5G技术发展前期叠加BAW滤波器的成本劣势，SAW/IPD滤波器短期内仍将主导中低端滤波器产品市场。  中长期(2023-):5G新增频段基本高于3GHz，5G发展中后期适合高性能、高频率和高功率的BAW产品，BAW滤波器需求上升，SAW/IPD/BAW滤波器市场份额会比较均衡。