信维通信深度研究报告：全球一站式泛射频解决方案领导者，多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期.pdf

信维通信深度研究报告：全球一站式泛射频解决方案领导者，多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期。信维通信是全球一站式泛射频解决方案领导者。公司依靠射频业务起家，逐步 拓展自身产品布局，主营业务覆盖天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC 器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等产品。公司依靠自身在消费 电子的积累，逐步拓展自身下游，已形成“1+2+N”的业务布局，布局智能汽 车、卫星通信行业，并逐步孵化人形机器人、数据中心、低空飞行等新兴领域。

AI 终端快速迭代助推零组件升级，海外龙头入局进一步加速公司成长。消费 电子行业出货量主要受行业创新影响，AI 大模型快速发展催生 AI 终端需求， 当前 AI 眼镜已进入快速爆发期。根据 WellsennXR 数据，全球 2024 年 AI 眼 镜销量为 152 万副，预计 2025 年将增长至 350 万副，同比增长 130%；预计 至 2030 年 AI 眼镜销量为 9000 万副。另外 OpenAI 以约 65 亿美元收购前苹果 首席设计师艾维的 IO 公司，并计划在 2026 年推出首批 AI 设备，巨头入局有 望进一步加速 AI 终端行业发展。AI 终端行业进入快速发展阶段，公司卡位天 线、无线充电和结构件等多个环节，有望深度受益行业创新带来的出货量增长。

卫星通信星辰大海，进一步打开公司成长空间。商业卫星通信行业快速发展， 低轨卫星成为核心增量方向。据 Stratview Research 预测，2025 年全球低轨卫 星市场规模约 152 亿美元，2032 年有望提升至 347 亿美元，期间 CAGR 可达 12.5%。当前商业卫星行业已进入快速上升期，公司凭借此前自身长期在射频 技术和磁性材料等领域的研发优势，围绕低轨卫星互联网星座的地面终端环节 持续布局，根据公司互动易的回复，公司的 LCP 天线模组和高频高速连接器 等产品已成功服务于国外卫星通信客户，并且公司已成功切入国内客户核心供 应链，逐步构建起覆盖地面端连接器、天线、结构件的产品平台，有望受益行 业上升趋势。

汽车智能化持续推进，推动射频等业务需求增长。随着汽车智能化水平的提 升，单车对天线的需求量显著增加。相较于传统燃油车平均 3-4 根天线的配 置，支持 L2+级自动驾驶功能的智能汽车所需天线数量已增至 6-8 根。根据智 研咨询数据，中国汽车天线市场规模从 2017 年的 22.67 亿元逐步扩大至 2024 年的 40.33 亿元，期间 CAGR 可达 8.57%。公司聚焦 "材料→零部件→模组" 一站式研发，在智能汽车领域构建了全面而深入的产品矩阵，覆盖车载天线、 大功率无线充电模块、高频高速连接器、UWB 模组、车载雷达相关器件、 EMI/EMC 解决方案等，有望受益汽车智能化持续推进。