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交通运输行业深度研究报告2019-航空、航运、铁路、快递.pdf

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2019/02/21
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交通运输行业深度研究报告2019-航空、航运、铁路、快递.pdf

标签：交通运输快递航空铁路

铁路运输行业-中国铁路煤炭运输通道格局深度分析：供需区域变化提升铁路运输需求.pdf

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2022/06/27
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兴业证券

铁路运输行业-中国铁路煤炭运输通道格局深度分析：供需区域变化提升铁路运输需求。我国煤炭资源丰富，资源错配形成外运需求，铁路运输具有运量大、长距离、运输价格便宜等特点，特别适合煤炭运输。自2016年起，煤炭供给侧改革不断深化，通过淘汰落后产能和释放优质产能，煤炭供给趋于平稳，产量向优势地区和头部煤企集中。随着运输条件改善以及坑口电厂建设，“三西”地区煤炭外送量将继续攀升，在煤炭产销方面的核心地位得到持续强化。“三西”地区：在煤炭“西煤东运、北煤南运”的运输格局中，最主要的路径是从“三西”地区（即山西、...

标签：铁路铁路运输煤炭运输

新基建专题报告：轨道交通设备未来市场空间究竟几何.pdf

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2020/04/07
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铁路固定资产投资基本保持稳定，新投产线路快速增长，新设备采购招标需求并不悲观。在高级修提前到来的背景下，维保市场已经迎来爆发。

标签：轨道交通铁路新基建

十三五铁路集装箱多式联运发展规划.pdf

免费
2019/01/12
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十三五铁路集装箱多式联运发展规划.pdf

标签：十三五规划铁路发展规划

铁路运输&轨交设备联合行业深度：新需求与新技术驱动，中国铁路及列控系统大跨步迈入新时代.pdf

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2022/12/17
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申万宏源研究

铁路运输&轨交设备联合行业深度：新需求与新技术驱动，中国铁路及列控系统大跨步迈入新时代。我国路网格局不断完善，但与发达国家相比仍有差距。展望未来，铁路及轨交领域投资有望持续开展。疫情修复，铁路客运量有望快速反弹，铁路货运量稳步增长。“客高货普”新格局叠加疫情快速修复，结合复盘日本疫情管制放松后新干线客流变化情况，预计铁路客流有望迎来修复期。“公转铁”+“多式联运”大背景下，铁路货运稳步发展，铁路集装箱运输高速增长。轨交设备&列控系统：疫后复苏叠加更新周期，轨交设备迎来“白银”十年发展...

标签：铁路运输铁路运输轨交设备

中国基础设施REITs之铁路篇：钢铁通途，重铸雄风

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2021/02/28
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中国基础设施REITs之铁路篇：钢铁通途，重铸雄风。“火车一响，黄金万两”，铁路作为核心的交通基础设施资产，工业时代曾助力西方发达国家崛起，也在我国历史经济发展建设中功不可没。现今我国铁路里程排名世界第二，高铁里程排名世界第一，铁路承担着陆上长途客货运的重要功能。而伴随着中国基础设施公募REITs渐行渐近的当下，我们认为铁路可成为其优质底层资产备选。

标签：基础设施 REITs 铁路

中国REITs市场洞察之铁路篇：化解融资困局，激活资产潜力

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2021/04/22
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中信证券

中国REITs市场洞察之交通运输行业：铁路篇，化解融资困局，激活资产潜力。公募REITs上市渐行渐近，可持续盈利、稳定现金流和专业的运营团队，铁路有望成为重要的底层资产。化解铁路融资困局的同时，倒逼铁路运输企业提升经营效率、经营机制更加灵活。对比海外基础设施REITs，IRBIF上市3年股息率10.4%~12.0%，颇具吸引力，期待我国第一单铁路公募REITs横空出世。铁路既有融资方式亟待改变，REITs落地提供新机遇。近20年来铁路跨越式发展成为推动区域经济增长的强大引擎，同时还本付息和基建投资占国铁集团资金支出超过90%，以银行贷款为主的铁路投融资亟需改变。我国铁路仍处于建设发展期，料十四...

标签：交通运输 REITs 铁路

铁路“十三五”发展规划.pdf

免费
2019/01/12
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铁路“十三五”发展规划.pdf

标签：铁路十三五规划发展规划

铁路设备行业深度报告：如何理解新基建对轨交投资变化的影响.pdf

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2020/04/22
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新基建中提出“城际高速铁路和城际轨道交通”。其中，城际高速铁路是高速铁路的补充，在国家干线铁路逐步完善的同时，城际高速铁路将充当毛细血管的作用发挥力量;城际轨道交通区别于城市轨道交通，多用来解决城市之间的客流交互。城际线路充当补充和增量作用，对轨交的整体分析依然绕不开对铁路和城轨的分析。

标签：铁路设备铁路新基建

公路、铁路、港口、大宗供应链行业2023年度投资策略：公铁路货运需求刚性，供应链持续景气.pdf

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2022/11/12
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兴业证券

公路、铁路、港口、大宗供应链行业2023年度投资策略：公铁路货运需求刚性，供应链持续景气。公路：货运需求刚性，继续推荐高股息品种。全国疫情多点爆发，客运量受本轮疫情影响较大，2022年1-8月公路客运量和旅客周转量较去年同期全面下降，预计公路客运量恢复到疫情前水平仍需时间。展望2023年，客运量的恢复情况主要受疫情及政策的因素影响。货运方面，1-8月延续了2020年2季度起货运量快速恢复的态势，基本恢复到2019年同期水平，加之四季度货车降费，有望拉动货运量增长，预计全年货运量将恢复至疫情前水平。展望2023年，公路货运依然会保持较高的景气程度，同比增速主要与国内经济相关。2022年Q4货车降...

标签：铁路货运港口公路投资策略

基建行业专题之中国中铁深度解析.pdf

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2019/09/09
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中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资和其他业务于一体的特大型企业集团，总部设在中国北京。

标签：基建铁路中国中铁

大秦铁路（601006）研究报告：黑金动脉，通联大秦.pdf

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2022/07/15
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国信证券

大秦铁路（601006）研究报告：黑金动脉，通联大秦。铁路西煤东运仍有一定发展空间：我国能源储备呈现富煤贫油少气的格局，煤炭长期以来在我国能源消耗结构中处于核心地位，尽管未来煤炭消耗量可能趋于平稳，但其重要地位难以改变。我国煤炭产销地域分布不均，产地集中于中西部地区，消耗则集中于东南沿海发达省份，促成稳健的煤炭运输需求。伴随着煤炭供给侧改革及“公转铁”政策深化，煤炭生产进一步向晋陕蒙地区集中，煤炭运输则进一步向铁路集中，铁路煤炭运输量近几年持续增长，未来仍有一定空间。黑金动脉，通联大秦：晋陕蒙煤炭外运通道在铁路煤炭运输通路中占据主导地位，核心干线为大秦线、朔黄线等。大秦...

标签：大秦铁路铁路

日本铁路改革历程深度分析及其启示.pdf

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2019/04/17
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二战后日本产业结构调整、公路运输逐渐崛起，导致日本铁路运输业市场份额大幅下降，同时由于铁路人员冗余、机制僵化等原因，日本国铁经营逐渐恶化、亏损严重，同时伴随着新干线建设的巨额资本开支，日本国铁负债累累，不得不于1987年实施民营化改革，之后迎来新生。

标签：铁路日本

2022年交运物流行业投资策略：快递物流底部反转高弹性，公路铁路业绩稳健高股息.pdf

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2021/11/29
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浙商证券

上游电商增长驱动仍在，规模增速依然可观。1）实体网购统计口径低估、2）线上消费新形式、新平台趋于多元、3）快递单包裹货值下行三因素驱动下，测算快递行业单量21E-25E仍有19.5%复合增长，预计到2025年突破2200亿件。政策强监管驱动恶性价格战加速缓和，快递单价已如期回归。监管政策出台推动价格呈现逐步回归良性态势，义乌快递月度票单价自2020年2月份以来首次同比正增长，自2021年7月以来已累计环比提升0.29元，电商快递龙头企业单价亦持续回升。

标签：交通运输物流快递铁路公路

交通运输行业之铁路专题研究报告：网运分离参照德国，继续推荐京沪高铁

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2021/04/21
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中信证券

交通运输行业之铁路专题研究报告：网运分离参照德国，继续推荐京沪高铁。网运分离对标德国—“纵向分离、横向竞争”，路网公司息税前利润率48%。竞争力下降、连续亏损推动德国开启网运分离的铁路改革，构建竞争性铁路市场，市场份额、经营效率大幅提升。DB改革有望提供借鉴和参考，京沪高铁协同进入兑现期叠加票价弹性，2022~25年业绩CAGR或15%左右，继续推荐。网运分离对标德国，路网息税前利润率48%，盈利能力凸显。专业化网运分离对标德国—“纵向分离、横向竞争”，截至2020年末德国铁路营业里程3.34万公里、线网密度957公里/万平方公里，运营里程居欧洲榜首、线网密度世界第一。近5年城际特快ICE周转...

标签：京沪高铁铁路交通运输高铁

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