社会服务行业分析报告_社会服务行业发展现状及前景研究分析_社会服务行业发展趋势报告下载

社会服务行业2021中报综述：免税、酒店数据领跑，医美延续高增，化妆品分化明显.pdf

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2021/09/03
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兴业证券

餐饮旅游板块：复苏节奏加快，免税、酒店数据领跑。2021Q2餐饮旅游行业（兴证社服重点跟踪的30个标的）总营收304亿元/+62%（同比，下同），归母净利32.07亿元/+996%，扣非归母净利28.03亿元/+616%。1）营收：若剔除疫情影响，21Q2营收较19Q2的恢复程度为93.38%，较21Q1/20Q4恢复度83.78%/89.9%有所提速，主要因Q2境内疫情形势整体保持良好，需求复苏节奏较20年加快。2）利润：21Q2行业归母净利和扣非归母净利大幅好转，双双超出19Q2水平，主要来自免税板块贡献。21Q2归母净利和扣非归母净利分别较19Q2同比增长10%和15%，利润恢复好于营收...

标签：社会服务免税品酒店医美化妆品免税

社会服务行业研究：连锁业态强势崛起，投资体系同源异流.pdf

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2021/07/26
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国泰君安

投资建议:快速展店期是最妤的投资时点，龙头公司享受显著溢价（1）酒馆:龙头市占率尚有较大提升空间，产品具备成瘾性，单店模型优越，供应链壁垒较高。（2）咖啡:龙头竞争格局优，口味具有成瘾性，咖啡制造流程简单，供应链和管理难度较低。（3）新式茶饮:行业増速快，品牌效应强，供应链和管理体系难度中等，推荐奈雪的茶等。（4）酒店:行业逐季复苏，大龙头竞争格局已确定，品牌效应较强，服务标准化程度高，推荐华住集团-S、锦江酒店、首旅酒店等。（5）黄金珠宝:国潮崛起势不可挡，龙头市占率提升空间大，供应链、管理难度较低，加盟方式扩张速度较快，单店模型较好，推荐潮宏基、周大生等。（6）餐饮:行业空间大，但格局较为...

标签：社会服务珠宝免税品酒店旅游

社会服务行业2021年中期策略：消费回流、品质提升引领行业持续复苏.pdf

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2021/06/25
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山西证券

2021年初至今(截至2021年6月21日，下同)，申万休闲服务行业上涨0.61%，跑赢大盘2.93个百分点，在A股28个行业中位列22。休闲服务行业对疫情影响较为敏感，上半年安徽、广州等地区域疫情反复放慢旅游市场整体复苏进程。目前休闲服务行业整体市盈率为76.29倍，较21Q1显著回落，仍高于近五年历史均值59.24倍。

标签：社会服务奢侈品免税品酒店旅游

2021下半年社会服务行业投资策略：服务业标准化趋势下塑造的高成长赛道.pdf

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2021/06/22
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申万宏源

1.餐饮标准化:塑造快速成长的连锁品牌2.酒店标准化:顺周期下产生戴维斯双击3.免税产业化:有序竞争形成集群效应4.盈利预测与投资建议

标签：社会服务免税品酒店

2021年社会服务行业中期策略：蛰伏蓄力迎消费变迁，龙头复苏成长并举.pdf

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2021/06/21
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安信证券

1.板块复盘:免税维持高景气，酒店复苏显著2.对标美日消费结构变迁，看社服三大趋势变革3.2021年子版块:免税业绩高增可期，酒店龙头周期成长共振，餐饮品牌连锁加速4.投资建议:品牌连锁加速+高端消费回流+旅游市场回暖，继续看好板块复苏机会

标签：免税品酒店

社会服务行业2021年中期策略：体验型消费长期成长可期，看好龙头竞争壁垒.pdf

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2021/06/18
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广发证券

疲情冲击逐步消弭，体验型消费赛道长期成长可期。2020年下半年以来国内疫情得到有效控制，社会服务行业霄求稳步回升，中长期，免税、酒店、餐饮、OTA、教育等子板块有望持续受益国内居民收入提升、消费升级、代际更替下的体验型消费意愿增强和品类渗透率提升，长期增长确定性较强，而龙头企业也已在品牌、产品、渠道、研发、规模和资金等多方面形成较深的护城河，优质赛道的龙头公司有望赢得长期成长性估值滋价。今年消费行业估值普遍得到消化，估值回落

标签：免税品酒店

社会服务行业2021年中期投资策略：可选消费复苏尚需时日，主抓结构性机会.pdf

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2021/06/14
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国泰君安

2021年3月和4月社会消费品零售总额分别为355和3.32万亿，同比2019年增长12％和8％，延续了2020Q4以来的复苏势头。国民储蓄增长放缓，消费意愿提升。跨区域流动和景区接待水平已经恢复。但可选消费上市公司中除免税和生活服务行业外，其余均未恢复到2019年同期水平服务消费30年大机会，线上化率继续提升中国处于收入高谏增长期，服务消费的量价齐升是大趋势，线上化率仍有提升空间。外卖、到店等本地生活行业业务寡头垄断格局持续保持，社来三年的主战场。

标签：社会服务奢侈品免税品酒店旅游

社会服务行业2021年中期投资策略：从终局思维到聚焦业绩逐季验证

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2021/05/31
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国信证券

社会服务行业2021年中期投资策略：从终局思维到聚焦业绩逐季验证，疫情后，行业复苏节奏及龙头中线逻辑强化成为关键。今年1-2月疫情仍扰动，3月后逐步复苏，清明、五一国内游人数基本恢复，但收入全面恢复仍需时日，板决方面，2101收入、扣非业绩恢复至19Q185％、82％，中免较19Q1收入+32％、扣非+78％系核心交撑。板决春节前上涨27％现机丽，但春节后明显调整，直至3月中旬后进入盘整震荡，14月菜上涨11％。个股层面，1-4月板决低估值个股或主题投资型个股阶段表现相对突出，而重点公司层面则α与β行情交织，切换頻繁

标签：社会服务住宿

社会服务行业财报总结暨五一数据点评：餐饮旅游需求加快复苏，龙头竞争壁垒加强

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2021/05/10
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广发证券

五一黄金周刺激行业霄求全面回暖，看好龙头竞争壁垒和成长潜力五一小长假旅游和餐饮消费呈现供雩两旺、全面复苏的趋势，根据文旅部，五一期间国内旅游出游人次和旅游收入分别恢复至19年同期的1032％和77.0％，免税、旅游景点、OTA、餐饮整体数挹表现亮眼，疫情期间龙头韧性较强，逆势加强在优势领域布局，核心竞争壁垒进步巩固，而短期数据的回升进一步带来龙头公司的估值和业绩弹性.免税:中国中免规模跃升世界第一，全球市场份额大幅提升。在全球疫情冲击下，中国中免20年营收和扣非后归母净利润同比分别增长8.2%和55.8%，全球市占率(销售额)达到23%(19年为8%)，盈利能力和国际竞争力均大幅提升。其中海南...

标签：旅游酒店免税店餐饮

社会服务行业2021年投资策略：行业龙头保持强劲势头，关注疫情后复苏标的.pdf

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2021/01/25
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2020年社会服务行业整体受疫情影响，盈利能力大幅下降。海南自贸岛方案公布，离岛免税政策再度放宽，牌照优势大逻辑不变。国内免税市场为寡头垄断，放开竞争是必然趋势，但程度有限、进程可控。未来行业仍处于经济型酒店转型中高端酒店成长时期，转型带来未来整体房价提升预期。

标签：社会服务免税品酒店

社会服务行业后疫情时代奢侈品免税渠道研究：免税新势力，此处风景独好.pdf

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2021/01/13
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品牌商:疫情凸显中国奢侈品市场重要性全球个人奢侈品市场呈现‘‘她’经济、线上化率提升以及中国拉动效应增强的发展趋势，新冠疫情强化并加速了这一进程。不论对奢侈品整体行业，还是LWMH、历峰、开云、爱马仕等顶级品牌商，中国市场已成为盈利韧性的重要来源。在国际旅游交通缓慢复苏与中国消费力快速释放的背景下，免税渠道是品牌商谋求增长的‘战略要地

标签：奢侈品免税品

社会服务行业2021年度策略：坚守高景气龙头，把握行业变革机遇.pdf

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2020/11/16
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免税:国际环境新常态和疫情催化下,离岛免税新改超预期释放,确定性长期成长空间被打开。消费升级与消费回流大逻辑下,国内高端消费内生增长动力足免税作为高端消费的重要渠道之一也因此直接受益。随着国人海外消费规模不断扩大,消费回流战略意义不断増强,未来免税政策仍然有加速释放预期,免税内部竞争有限,所有玩家将受益于高潓増长的行业空间,新増玩家业绩弹性大ε龙头的盈利护城河已从牌照优势转变成规模优势,竞争袼局量变难以产生质变,行业龙头变身高确定性+强增长的核心资产。建议关注中国中免、格力地产、王府井化妆品:受益于消费者

标签：社会服务酒店人力资源

社会服务行业2020年2季度投资策略报告：长期成长稳健，静待花开.pdf

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2020/04/23
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疫情影响下,年初至今宏观经济承压、环境持续不眀朗,消费行业整体仍维持降速下行的态势,短期内社服内各子板抉均受到不同程度的冲击,公司业绩或将持续分化,长期核心竞争力仍在的龙头公司有望在行业寒冬中实现整合与扩张

标签：社会服务

社会服务行业深度报告：商业模式与产业链详解.pdf

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2020/02/10
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复盘社服板块15年变迁，题材、成长、价值交织，近三年白马称雄。子板块多年轮动起伏中，虽然阶段弹性偏好差异，但长线来看高壁垒与可复制是核心。行业特征:子行业周期性分化、季节性较强，敏感性与韧性(灾后恢复增长通常显著)。并且，我们尝试通过各子板块商业模式、产业链及投资逻辑全面梳理，为投资者研究分析社服行业提供参考。

标签：酒店传媒旅游

社会服务行业人生大事件服务需求分析及案例解析：通往安居乐业之路.pdf

2积分
2019/05/21
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本分析主要通过对中国大众生活态度的解析，探究大众应对人生大事件的观点、看法，以及探寻其背后的因素。

标签：服务社会服务

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