社会服务行业投资策略:智能化大潮重塑服务生态,新银发群体释放文旅潜能.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2023/12/18
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社会服务行业投资策略:智能化大潮重塑服务生态,新银发群体释放文旅潜能。银发经济和文旅 IP 运营持续带来商业新增量。(1)银发经济:宏观周期约束下, 国内出行旅游恢复弹性边际减弱,后阶段把握消费群体代际跃迁、技术革新赋能 文旅 IP 运营两大确定性趋势带来的内生增长:i.有钱有闲的新银发旅游人群正处 于赛道增量周期,供给出清、需求升级、渠道变革多重赛道红利共振,受益标的: 新东方;关注供应链布局完善,领先布局老年旅游赛道的 OTA 龙头,受益标的: 携程集团;关注具备低成本、高效能、可复制异地扩张能力的优质人工景区,受 益标的:宋城演艺。(2)文旅产业由资源变现转向综合 IP 运营,AIGC、AR/VR 等数字技术赋能实体场景打开元宇宙第二运营空间,关注商业模式优、运营能力 强、可持续造血的新兴玩家,受益标的:巨星传奇。
美丽赛道:供需两侧优化,品质升级国货崛起 长期来看医美行业渗透率提升、复购率依然有较大提升空间。2023 年医美终端 消费仍处于复苏节奏、在消费需求放缓的背景下,具备新材料、新适应症产品的 龙头企业更受关注,新品布局驱动效应显著,受益标的:爱美客、锦波生物、华 熙生物、巨子生物、昊海生科。美妆在行业大盘增速放缓以及日系品牌受挫背景 下,关注聚焦研发与产品力,产品线梳理能力强,品牌运营能力渐趋成熟的国货 美妆品牌。
传统行业的智能变革:美丽、教育、餐饮、酒店 美丽、教育、餐饮、酒店融合 AI 技术实现智能变革。(1)美丽:AI 驱动科技美 学交汇。应用端,从产品推荐、虚拟试妆到化妆品个人量身定制,重塑商业模式。 受益标的:贝泰妮、美图公司。(2)教育:未来学习机将由传统的硬件主导转向 强内容、强 AI 主导,受益标的:好未来、新东方、科大讯飞。(3)餐饮:关注 前方智能机械设备在大型连锁餐饮企业的应用,受益标的:银都股份、海底捞、 百胜中国。(4)酒店:二、三季度酒店行业持续高景气,疫情期间专注智能化升 级的新兴品牌量价齐升,受益标的:亚朵、华住、君亭酒店。
新消费出海的投资机会:潮玩 IP、电子烟 关注潮玩 IP、电子烟的海外市场布局。(1)潮玩 IP:中国潮玩龙头企业加速布 局海外,同时乐园、游戏、短句等内容载体进一步蓬勃 IP 生命力,为公司打开 远期成长空间,受益标的:泡泡玛特。(2)电子烟:中国从电子烟制造大国转向 电子烟出口大国。关注电子烟牌照齐全,上下游产业链覆盖广,海外渠道已有耕 耘的优质电子烟制造企业。受益标的:小崧股份。
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