期货黄金外汇投资 - 金融研究与金融投资 - 知识库

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FOF产品海外基金持仓情况解析.pdf
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- 2024/05/10
- 28
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- 方正证券
FOF产品海外基金持仓情况解析。FOF基金对海外基金的参与度持续提升，持仓规模稳步增加；持仓占比自2021H2触底反弹，2023H2水平创出2019年以来新高。2023H2，FOF基金所持有的海外基金总规模为56.56亿元，占全部FOF基金/持有海外基金的FOF基金的比例分别为3.64%/5.56%，均创2019年以来新高；315只FOF基金配置了海外基金，其中264只基金海外基金持仓占比环比提升，平均加仓幅度为4.47%。FOF基金偏好持有港股/美股/全球权益基金及QDII债基，23H2配置基金数量均超过60只；港股基金配置市值基本稳定，美股基金配置规模持续增加，QDII债基配置规模环比增长...
标签： FOF 海外基金持仓
策略专题报告：基于需求结构拆解，如何看待黄金配置价值？.pdf
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- 2024/05/09
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- 国金证券
策略专题报告：基于需求结构拆解，如何看待黄金配置价值？近期金价新高的原因几何？近期金价持续创下新高，黄金ETF、美债实际利率与金价相关性却出现减弱，但这并非代表黄金定价框架的变化，而是意味着黄金ETF并非近期金价上涨的核心驱动力。拆分其需求结构发现，其上涨推手主要来自：（1）实物投资需求：近三年需求中枢明显上移，或对金价起到助推作用，反映的是黄金的避险属性。（2）央行购金：或为本轮金价上涨的主要推手，体现的是逆全球化风险上升及美元信用走弱的背景下，部分央行开始增持黄金以增加储备资产的多元化。展望：短期交易热度上升，中期仍存在上涨基础，投资需求或成为潜在动力。短期而言，伴随近期金价上涨，短期交易...
标签：黄金黄金配置
黄金市场专题报告：近期黄金上涨之“谜”.pdf
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- 2024/04/28
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- 国联证券
黄金市场专题报告：近期黄金上涨之“谜”。2022年以来，实际黄金价格强势上行，与美国长期真实利率的走势背离。市场对此给出了几种解释。综合分析，我们认为，近期黄金价格的上行可能更多与避险情绪的上升及央行加速购入黄金有关，而并非投资者预期美国出现超预期的高通胀。展望未来，我们认为避险需求与央行购金的需求或将继续支撑黄金价格。从中期来看，伴随着美联储的降息和美国真实利率的下行，黄金的价格或有望进一步上行。黄金定价的主要逻辑黄金的定价主要由存货交易决定，与经济周期决定的实际需求关系较弱。因此，其价格首先受到美国的长期真实利率的影响，两者负相关性较高。其次，避险情绪也是影响金价的...
标签：黄金
2023年全球油气企业资本开支及经营状况分析.pdf
- 4积分
- 2024/04/25
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- 中信期货
2023年全球油气企业资本开支及经营状况分析。
标签：油气资本开支
私募策略预测： 2024Q1私募市场分析与策略评价.pdf
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- 2024/04/24
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- 东方证券
私募策略预测：2024Q1私募市场分析与策略评价。私募市场分析：市场规模方面：新发证券投资基金产品平均规模下降。存续管理人数量持续下降，规模下降趋势不可避免。2024年以来数据整体差于2023年。2024年一季度新增平均规模优于2023年一季度。新发产品方面：股票主观策略新发产品数量居首，股票量化和市场中性策略其次。低波策略的关注程度与新发产品占比存在矛盾。风格因子方面：7类期货风格因子取得正收益，4类因子收益超过南华商品指数。5类因子取得正夏普比率，5类因子均超过南华商品指数。11类股票风格因子取得正收益，收益均超过中证1000。10类因子取得正夏普比率，夏普比率均超过中证1000。策略表现...
标签：私募
鸡蛋市场表现与基本面周度报告.pdf
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- 2024/04/23
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- 中泰期货
鸡蛋市场表现与基本面周度报告。
标签：鸡蛋
2023年央行黄金储备调查（中文版).pdf
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- 2024/04/12
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- 世界黄金协会
继央行购金量创下历史纪录之后，各国央行继续将黄金视为重要的储备资产。
标签：黄金
印度油品供需平衡表2023年度总结版.pdf
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- 2024/03/22
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- 中信期货有限公司
印度油品供需平衡表2023年度总结版。
标签：油品
基于多空移仓矛盾的跨期套利策略及优化.pdf
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- 2024/03/13
- 82
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- 中信期货
基于多空移仓矛盾的跨期套利策略及优化。本文分析了跨期价差的影响因素，包括多空移仓矛盾、远期Carry、转换期权价值之差和行情预期，并从量化的角度基于这些影响因素构建了国债期货的跨期套利策略。基于多空移仓矛盾构建跨期策略：大部分时间期现套利者的行为是影响跨期价差的主因。若IRR持续高于资金利率，则正套的存在使得多头主导移仓，可以做窄跨期价差；若IRR持续低于资金利率减融券成本，做阔跨期价差。在T、TF和TS上的年化收益分别为3.03%、1.95%和1.14%，胜率分别为69.44%、61.11%和56.52%。其他影响因素如何用于跨期套利策略：分别从远期Carry、转换期权价值之差和行情预期三个...
标签：套利
商品指数及中信期货商品指数产品编制方法与特点.pdf
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- 2024/02/29
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- 中信期货
商品指数及中信期货商品指数产品编制方法与特点。当前，数字化转型、推进大宗商品定价中心建设、中长期资本入市以及“房住不炒”等背景下，商品指数可以作为定价基准和经济运行的先行指标，股票、债券相关性低的大宗商品指数投资可以有效分散投资风险，相关产品可以为中小投资者提供低成本、低门槛、分散化投资工具。过去居民资产配置以房地产为主，未来随着居民理财意识逐渐提升，商品指数发展前景可观，相关领域投资机遇巨大。目前国内商品指数大都处于第一代指数编制阶段，我们梳理介绍了国内著名商品指数现状及编制方法，并以综合商品指数为例，详述了中信商品指数计算、移仓换月方式和应用。资本市场发展厚植指数领...
标签：期货商品
红海供应链危机对于集运周期意味着什么？.pdf
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- 2024/02/29
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- 中信建投期货
红海供应链危机对于集运周期意味着什么？01集运周期本应重新回到3~5年的痛苦挣扎期；02红海供应链危机的影响是什么？03早已进入宽幅震荡时间的近月合约与远月合约的risk&return。
标签：集运供应链
2023年油轮航运市场回顾及红海事件影响下2024年展望.pdf
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- 2024/01/31
- 193
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- 中信期货
2023年油轮航运市场回顾及红海事件影响下2024年展望。原油海运：海运量修复且贸易流向调整，VLCC日收益较快上行。2023年VLCC日收益均值达3.54万美元，苏伊士型和阿芙拉型日收益超4.5万美元。2024年全球原油供应仍将维持一定增长，非OPEC+增产使得油价重心难以趋势性上行。美国出口整体维持高位。红海航行危机长期化，苏伊士运河跨区流向预计整体下移，当前欧洲更多进口美国、西非、南美等地区原油，中东原油更多流向亚洲。俄罗斯由于地缘政治风险及黑海、红海、东部港口通行能力问题，原油出口或存一定风险。油轮市场更加利好苏伊士型、阿芙拉型等区域性油轮，但绕航红海的船舶也将整体拉升大小船舶价差，从...
标签：油轮航运
镍年度报告：过剩延续，潜龙在渊.pdf
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- 2024/01/25
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- 东方证券
镍年度报告：过剩延续，潜龙在渊。23年硫化镍矿主要厂商受设备检修影响产量恢复不及预期，印尼和菲律宾仍然是红土镍矿供给增长引擎。24年NPI产线增速投建放缓将减少对当地镍矿消耗，印尼镍矿边际增长预计放缓。菲律宾镍矿的出口在24年可能受到主要进口国的需求下滑，从而调整产量供应。冶炼端23年电积镍的大量投产和下游质量验证成功导致供应端瓶颈突破，但行业供需存在周期错配，终端价格的坍缩开始向上游开工传导。24年冶炼厂可能在盈利收缩压力下降低自身产量，印尼大选结果未定使得冶炼端新规划产能投产不确定性增加。预计一级镍供应增量在6.5万金属吨左右，二级镍在24年边际增量在23.5万金属吨左右。需求端24年全球...
标签：镍
2024年钢价展望：冬去春来，再续征途.pdf
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- 2024/01/25
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- 中原期货
2024年钢价展望：冬去春来，再续征途。2023年在全球经济增速放缓，国内经济恢复不及预期的双重压力下，钢材价格重心下移，行业利润进一步收缩。上半年，钢价在宏观政策预期和节后复工加速等多重利好推动下最高上探4400高位，随后受海外银行暴雷事件，以及国内金三银四传统旺季开工不足等因素影响，价格快速转弱，叠加原料端成本塌陷，钢价一路跌至3300低点。下半年，钢价波动趋缓，金九银十旺季不旺，年末在新一年的政策预期下再度呈现“翘尾”行情。展望2024年，美联储加息周期结束，全球流动性转向宽松，美元指数见顶，大宗商品将获得支撑。全球钢材需求或将呈现一定的恢复性增长。国内双碳目标下...
标签：钢
2023年度棉花年报：蓄力前行，静待花开.pdf
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- 2024/01/16
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- 金石期货
2023年度棉花年报：蓄力前行，静待花开。国际棉花，北半球还处于2023/24年度新棉上市期间，预计2024年初整体新棉供应充足；二季度步入植棉期后，基于厄尔尼诺气候的消退，预计美国产量会有所增加。南半球巴西已步入新一年度播种期，由于天气因素有利于播种，巴西种植前景较为乐观，预计未来产量或有上调。2024年初由于下游成品库存较高，棉花需求将延续疲软；但随着下游成品去库完成进入新一轮补库周期，后期消费将逐渐复苏、需求回暖，新棉供应可能出现缺口，支撑国际棉价上行。国内市场，2023/24年度产量降幅不及预期，且国内进口大幅增加，预计2024年上半年棉花供应相对充足；而需求端将持续承压，由于纺服出口...
标签：棉花

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