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轻工制造行业2023年报及2024年一季报总结：各板块表现分化，关注高景气出口链.pdf
- 6积分
- 2024/05/16
- 12
- 0
- 华安证券
轻工制造行业2023年报及2024年一季报总结：各板块表现分化，关注高景气出口链。轻工制造行业2023年报及2024一季报总览；家居：内销需求疲软，外销需求复苏；造纸：周期底部已过，盈利能力明显修复；包装：盈利有所改善，静待下游需求修复；快消：消费有所复苏，个股表现分化；出口：关注补库存周期，寻找高弹性标的。
标签：轻工制造包装印刷家居用品造纸
轻工行业2023年年报&2024年一季报业绩综述：拥抱细分赛道中的小确幸.pdf
- 5积分
- 2024/05/10
- 48
- 0
- 民生证券
轻工行业2023年年报&2024年一季报业绩综述：拥抱细分赛道中的小确幸。家居：内销承压，外销延续高景气度。定制：23A营收/净利同增2%/21%，原材料降价+降本增效提升盈利能力，零售端客流承压，通过大家居+品类拓展，整装+线上+拎包多渠道引流，大宗受益于竣工改善回暖，积极布局海外，研究旧改产品和模式，为存量房市场提前布局。软体：23A营收/净利同增7%/28%，降本增效+产品结构优化提升盈利，内销更新需求提升+外销高景气，表现优于定制。线上加大新兴渠道投入，线下拓店/门店优化，提升连带率和客单值，加大低线市场投入获客。短期：看好更多地产利好政策出台，改善性住房需求释放，消费信心回暖...
标签：轻工家居造纸包装
轻工行业23年及24Q1业绩总结：出口链如期修复，更待个股Alpha.pdf
- 5积分
- 2024/05/08
- 36
- 0
- 中泰证券
轻工行业23年及24Q1业绩总结：出口链如期修复，更待个股Alpha。家居：关注存量翻新需求释放及需求预期差机会。1）总览：23年行业收入端承压较为明显，利润端表现较稳健。23年家居用品板块合计实现营业收入2403亿元，同比+1%；实现归母净利润183亿元，同比+23%。24Q1板块收入同比+10%，利润同比+9%，业绩延续增长态势。2）定制：降本增效下盈利能力持续提升，关注具有持续增长动能公司。23年定制板块收入端有所分化，志邦家居收入增速领先，同比+13.5%；索菲亚、欧派家居、金牌厨柜、我乐家居同比分别+3.95%、+1.35%、+2.59%、+2.70%；尚品宅配、好莱客收入仍承压。3...
标签：轻工行业出口链造纸
轻工行业2023年报及2024年一季报总结：出口板块景气，内需龙头稳定、分红向好.pdf
- 4积分
- 2024/05/07
- 42
- 0
- 广发证券
轻工行业2023年报及2024年一季报总结：出口板块景气，内需龙头稳定、分红向好。
标签：轻工出口板块内需分红
太阳纸业研究报告：横向产品多元化，纵向林浆纸一体化.pdf
- 5积分
- 2024/04/25
- 57
- 1
- 华安证券
太阳纸业研究报告：横向产品多元化，纵向林浆纸一体化。太阳纸业经过40余年发展，已成为全球先进的林浆纸一体化跨国集团，拥有山东、广西和老挝三大生产基地，员工19000余人，位列中国企业500强，位列世界造纸30强。公司现拥有全球先进的制浆、造纸生产线，产品逐渐形成了以高档文化用纸、高档包装用纸、高档生活用纸、高档特种纸及特种纤维溶解浆等为主导的系列产品结构。2003-2023年公司营业收入CAGR为14.56%，归母净利润CAGR为15.56%，公司业绩在周期波动中稳定提升。行业：周期底部已过，行业格局向好周期方面，我们判断2023年10月造纸行业已进入被动去库存阶段，成品纸价格提升，纸企盈利呈...
标签：太阳纸业林浆纸
2024年中国点胶机行业市场研究报告
- 28元
- 2024/04/09
- 81
- 1
- 北京知漫信息咨询服务有限公司
2024年中国点胶机行业市场研究报告。点胶机，作为一种精密的流体控制设备，其发展历程与工业自动化的进步紧密相连。在早期，点胶工作主要依靠人工手工完成，使用简单的工具如胶瓶或牙签来挤出胶水。这种方法不仅效率低，而且由于技术限制，精度和可控性都较差，导致产品质量无法保证，经常出现不良率高的问题。
标签：点胶机
造纸行业分析：资源为王，供给下降，盈利中枢上行.pdf
- 3积分
- 2024/04/02
- 119
- 3
- 国盛证券
造纸行业分析：资源为王，供给下降，盈利中枢上行。周期判断：库存有序去化，中美有望补库共振。1）国内：造纸及纸制品业营收累计同比跌幅延续收窄，库存已处历史低位，同时PPI持续环比改善，PPI相对库存变化领先约2个月，伴随下游需求逐步企稳回暖，2024年造纸行业有望进入主动补库阶段；2）海外：美国经济强韧性，降息预期临近，且库存亦处历史低位。24H2中美或形成共振补库。纸浆：短期浆价偏强运行，中期呈现“上有顶下有底”。1）木片：根据《木片专题：供需趋紧、价格上移，龙头自产成本优势显现》测算，全球供需缺口预计持续扩大，2025年全球木片整体供需缺口预计达1120万立方米，木片...
标签：造纸
玖龙纸业研究报告：守正出奇，龙头穿越周期.pdf
- 3积分
- 2024/03/29
- 85
- 3
- 国泰君安证券
玖龙纸业研究报告：守正出奇，龙头穿越周期。内外部因素共振，盈利弹性可期。1）行业资本开支高峰周期的产能基本释放完毕，2024年起新增产能中枢显著下移，叠加需求温和修复、进口纸影响趋弱，行业供需格局边际改善。2）优质纤维产能陆续投放，原材料缺口逐步补齐，夯实高端产品竞争力，优化产品结构，获取资源溢价。此外，公司主动调整生产，布局高单价产品，增厚盈利能力。3）当前单吨折旧处历史高位，后续随资本开支放缓（预计2024FY资本开支同比-27%），折旧压力缓解，贡献增量利润。产业链布局完善，多元化产品线覆盖。公司从事生产及销售多样化的优质包装纸板产品，包括卡纸、高强瓦楞芯纸、涂布灰底白板纸，环保型文化用...
标签：玖龙纸业
玖龙纸业研究报告：浆纸一体、优势重铸，造纸龙头涅槃重生.pdf
- 4积分
- 2024/03/29
- 137
- 2
- 申万宏源研究
玖龙纸业研究报告：浆纸一体、优势重铸，造纸龙头涅槃重生。公司造纸产能居全球第一，着力打造产业链一体化布局。公司成立于1995年，并于2006年在联交所上市。目前公司在国内拥有十大生产基地，运输优势显著，并在海外如美国、越南、马来西亚布局产能，获取优质原料。截至FY2023末，公司拥有造纸产能2112万吨，纤维原料产能472万吨，为全球产能排名第一的造纸集团。伴随着产能持续扩张，公司收入稳健增长，剔除受外部环境影响的FY2023，FY2022公司实现收入645.38亿元，同比增长4.8%，FY2012-2022十年收入复合CAGR达到9.0%。箱板瓦楞纸行业：供需弱平衡，原料构筑竞争壁垒。1）需...
标签：玖龙纸业造纸
出版物的质量成本控制.pptx
- 46积分
- 2024/03/27
- 49
- 0
- 其他
出版物的质量成本控制。01出版物质量成本与价格的正确关系；02出版单位作业质量控制；03印刷质量控制；04印后质量控制；05纸张质量控制；06印刷工价控制；07出版物质量成本控制。本课件是针对造纸印刷包装行业所编写的，旨在为造纸印刷包装行业提供关于出版物的质量成本控制方向更为专业的指导和建议。
标签：出版质量成本控制
盛通股份研究报告：非学科教培龙头，优势巩固增长可期.pdf
- 2积分
- 2024/03/26
- 60
- 0
- 广发证券
盛通股份研究报告：非学科教培龙头，优势巩固增长可期。全国化布局少儿科技教育龙头，教育+印刷行业双轮驱动。盛通股份成立于2000年，以出版物印刷为传统主营业务，2017年1月公司完成并购全国化布局少儿编程培训龙头乐博乐博100%股权，后续通过投资并购以及战略合作，不断深化在科技教育领域的布局，形成“印刷综合服务+科技教育服务”的双主营业务架构。少儿编程教育行业：鼓励方向明确，市场规模近500亿元，集中度有望持续提升。近年科学教育相关鼓励政策频出，重视程度持续提升，部分省市提出人工智能课程纳入中小学课堂等。我国少儿编程教育渗透率远低于发达国家，叠加政策持续催化，多鲸教育研究...
标签：盛通股份教培
印刷材料及适性.pptx
- 45积分
- 2024/03/22
- 50
- 0
- 其他
印刷材料及适性。01承印材料；02油墨。本课件是针对造纸印刷包装行业所编写的，旨在为造纸印刷包装行业提供关于印刷材料及适性方向更为专业的指导和建议。
标签：印刷
中国可降解环保瓦楞纸箱行业市场调研报告.pdf
- 39元
- 2024/03/21
- 55
- 1
- 卓越策略
中国可降解环保瓦楞纸箱行业市场调研报告。可降解环保瓦楞纸箱是一种由可降解的纸浆或再生纸制成的包装容器，具有良好的强度、刚度和缓冲性，适用于各种商品的运输和储存。可降解环保瓦楞纸箱的特点是：轻便、耐用、易于加工和印刷、成本低廉、可回收利用、易于降解和无污染，符合绿色环保的理念。可降解环保瓦楞纸箱的降解方式主要有：生物降解、光降解、水解和氧化等，降解后的产物可以作为有机肥料或生物燃料，不会对环境造成负担。
标签：可降解瓦楞纸箱
太阳纸业研究报告：打造林浆纸一体化，强综合实力铸就护城河.pdf
- 4积分
- 2024/03/18
- 75
- 2
- 国联证券
太阳纸业研究报告：打造林浆纸一体化，强综合实力铸就护城河。综合竞争优势铸就公司护城河。太阳纸业产品质量稳定，客户服务周全，文化纸产品享有市场溢价。林浆纸一体化的科学布局及内部精细化管理帮助公司实现降本增效，且前瞻性的逆势投资使得公司新投项目的单吨资本开支低于竞争对手；产品溢价叠加成本优势，公司的盈利能力领先于行业整体。进一步考虑到向上游延伸给予了公司熨平周期波动的能力，业绩有望持续增长，此外随着绿色能源自给率逐步提升，低碳优势将在未来显现。文化纸：夯实龙头地位受益于教材教辅、党政期刊的刚性需求，以及出口量稳步增长，文化纸供需有望维持弱平衡态势，纸价相对于其他纸种更为稳定。公司文化纸产能5年扩张...
标签：太阳纸业林浆纸
永新股份研究报告：塑料软包龙头经营稳健，高股息价值凸显.pdf
- 3积分
- 2024/03/15
- 84
- 4
- 广发证券
永新股份研究报告：塑料软包龙头经营稳健，高股息价值凸显。永新股份为塑料软包装领军企业。公司深耕塑料软包装领域30年，主要产品彩印复合软包装材料、真空镀膜、多功能薄膜等，应用于食品、日化、日用品、医疗防护等消费领域，下游需求平稳，公司行稳致远。业绩表现稳健，长期高比例分红。23年公司实现营收33.79亿元，同比增长2.3%，归母净利润4.08亿元，同比增长12.5%，17至23年营收和归母净利CAGR分别为9.1%和12.1%。近年来公司持续保持高比例现金分红，积极回馈投资者。15至23年公司现金平均分红比例为77.2%，23年达82.6%，当前股息率达5.4%，投资价值凸显。公司深度合作大客户...
标签：永新股份塑料

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