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房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强.pdf
- 2积分
- 2024/04/24
- 197
- 1
- 华泰证券
房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强。24Q1，一二手房销售同比均有所下降，主要在于市场景气依然较为低迷，同时去年一季度基数较高所致。结构上，二手房由于降价后性价比凸显，成交跌幅小于新房，占总成交面积的比重较2023年进一步提升。产品端，一二手房市场对于改善型产品的需求持续提升。价格端，新房价格同环比均有所调整，但部分城市的新房价格在政策放松以及改善项目入市的带动下迎来上涨，而二手房则“以价换量”迹象普遍，价格表现总体弱于新房。我们认为，24Q1销售市场延续着去年以来的弱复苏行情，但在部分城市，二手房的影响力正逐渐增强，二手房短期对新房仍存在一定的...
标签：房地产地产二手房
2024年第一季度北京房地产市场回顾与展望.pdf
- 2积分
- 2024/04/22
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- 1
- CBRE
2024年第一季度北京房地产市场回顾与展望。
标签：房地产
2024年第一季度广州房地产市场回顾与展望.pdf
- 1积分
- 2024/04/22
- 61
- 0
- CBRE
2024年第一季度广州房地产市场回顾与展望。
标签：房地产地产
2024年第一季度深圳房地产市场回顾与展望.pdf
- 2积分
- 2024/04/22
- 69
- 1
- CBRE
2024年第一季度深圳房地产市场回顾与展望。
标签：房地产
建材行业2024春季策略会材料高端化论坛与年度策略回顾：追寻高端应用，寻找沙漠之花.pdf
- 8积分
- 2024/04/19
- 62
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- 国泰君安证券
建材行业2024春季策略会材料高端化论坛与年度策略回顾：追寻高端应用，寻找沙漠之花。消费建材龙头企业还是弹性首选：消费建材企业以长期可持续的成长性，结合目前历史分位高性价比的估值水准依然是首选，龙头上市公司在2023年经营层面充分体现了在渠道变革（消费化+小B化），品类扩张，格局出清改善的超额，2024年竞争优势或将进一步凸显。重点推荐渠道转型+扩品类持续领先的东方雨虹，石膏板盈利高度稳健+扩品类行动加大的北新建材，商业模式和零售管理最优的伟星建材，估值最显优势的中国联塑，以及其他领先行业的科顺股份，兔宝宝，三棵树，东鹏控股，蒙娜丽莎等。大宗品以“以逸待劳“，超额利润造...
标签：建材
建筑行业2024年春季投资策略：新国九条催化央企市值国改，低空经济AI与铜矿有色弹性大.pdf
- 5积分
- 2024/04/19
- 83
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- 国泰君安证券
建筑行业2024年春季投资策略：新国九条催化央企市值国改，低空经济AI与铜矿有色弹性大。
标签：建筑 AI 投资策略
房地产行业2024年春季策略报告：第三阶段的金融周期.pdf
- 2积分
- 2024/04/15
- 69
- 1
- 国泰君安证券
房地产行业2024年春季策略报告：第三阶段的金融周期。
标签：房地产金融
房地产行业2024年春季投资策略：地产需求筑底，政策优化升级.pdf
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- 2024/03/28
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- 申万宏源研究
房地产行业2024年春季投资策略：地产需求筑底，政策优化升级。1、近期分析：短期需求底有望来临。基于以下三点：1）今年春节后二手房成交修复：成交端，24年春节以来17城二手房成交呈现复苏，其中深圳和成都表现突出；房价端，本轮周期北上广深二手房房价累计降幅均值已达25%，降幅超过以往周期，已呈现深度调整，近期一线城市呈现降幅收窄趋势。2）核心城市按揭负担比明显改善：由于房价的深度调整以及持续的房贷利率降息，核心城市的按揭负担比呈现显著改善，支撑需求底的来临；一线城市（前40%收入群体）家庭按揭负担比均值从18Q3的90%回落到23Q4的57%，接近历史低点；核心10个二线城市（前40%收入群体）...
标签：房地产地产投资策略
2024年建筑装饰行业春季投资策略：央国企价值重估演绎，建筑企业新质生产力布局可期.pdf
- 4积分
- 2024/03/28
- 111
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- 申万宏源研究
2024年建筑装饰行业春季投资策略：央国企价值重估演绎，建筑企业新质生产力布局可期。化债背景下稳增长仍是主基调，重点关注央国企资产改善和新质生产力建筑企业。我们认为在化债背景下地方政府重点仍聚焦防风险，基建投资环境相对偏弱，5%经济增长目标下，稳增长仍是主基调。在此背景下，重点关注央国企资产改善和布局新质生产力建筑企业。1）化债背景下投资环境偏弱，具备资产质量改善逻辑的央国企配置价值凸显。2023年7月24日，中共中央政治局会议首次提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，后续相关政策持续优化出台。2024年经济恢复仍有下行压力，稳增长仍是主基调，后续...
标签：建筑装饰建筑装饰投资策略
2024年春季建材行业投资策略：建材板块估值仍处低位，2024年修复可期.pdf
- 2积分
- 2024/03/28
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- 申万宏源研究
2024年春季建材行业投资策略：建材板块估值仍处低位，2024年修复可期。消费建材：业绩逐渐修复，估值仍在低位，迎接双重修复机会。经过三年调整，消费建材已经逐步走出减值与收入利润下降的悲观情景，2023年多家消费建材已基本实现收入与利润逐步修复。但板块仍然持续下跌，主要是估值持续下滑，隐含了对过去三年悲观场景持续的预期，这实际造成了业绩修复情形下的估值错位。2024年随着政策的逐步助力，成本端相对改善，基本面修复有望持续验证，消费建材板块有望迎来业绩与估值双重修复的机会。水泥：盈利达到历史底部，把握成本优势与第二成长曲线。水泥行业盈利持续筑底，年报及业绩预告看水泥行业盈利仍然磨底。部分区域的水...
标签：建材投资策略
2023年第三季度全国住宅市场研究.pdf
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- 2023/12/12
- 514
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- 戴德梁行
2023年第三季度全国住宅市场研究。2023年前三季度，国内生产总值913,027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%，较上半年增速回落0.3个百分点。第三季度，GDP同比增长4.9%，环比增长1.3%，回升态势更趋明显。三驾马车中，消费拉动经济增长的作用明显，特别是在旅游、住宿、餐饮等业态消费回暖的支撑下，前三季度最终消费支出拉动经济增长4.4个百分点，消费支出的加快恢复表明消费市场的信心正在好转。投资保持增长态势，前三季度资本形成总额拉动经济增长1.6个百分点；在外需收缩的影响下，前三季度货物和服务净出口向下拉动经济0.7个百分点。
标签：住宅
建材行业2023年三季报总结：景气略有下行，修复延续分化.pdf
- 3积分
- 2023/12/01
- 804
- 1
- 国信证券
建材行业2023年三季报总结：景气略有下行，修复延续分化。回顾2023三季报建材板块财报数据，在地产弱复苏、需求整体低迷的背景下，Q3景气环比略有下行，各子板块运行延续分化，整体上看特点如下：1）收入同比小幅转正。2023年1-9月建材行业实现营收5474.3亿元，同比-0.75%，归母净利润342.6亿元，同比-28.0%，扣非归母净利润294.4亿元，同比-27.2%；分季度看，Q1/Q2/Q3建材行业营收同比-0.25%/-1.94%/+0.14%，归母净利润同比-57.3%/-19.7%/-10.2%，收入增速小幅转正，利润降幅收窄。2）盈利水平仍有承压。2023年1-9月建材行业平均...
标签：建材
2023年建材行业三季报总结：板块修复分化，静待总量回升.pdf
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- 2023/11/24
- 241
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- 中泰证券
2023年建材行业三季报总结：板块修复分化，静待总量回升。品牌建材：龙头优势在于更快速的应对、更早见效的转型。1）23Q3板块单季业绩同比修复幅度放缓。地产链需求端来看，受到节后工人返工时间拉长影响，23Q1淡季效应明显，23Q2项目工程和室内装修需求集中释放，7月起受到雨水、高温和灾害天气影响环比开始回落，在去年同期基数不高的背景下，板块大部分企业Q3收入同比增速相较Q2有所下滑，显示地产链需求环比有所回落。细分来看，北新建材、三棵树、东鹏控股23Q3收入增速领先行业，这3家企业在需求端的共同特征是应用场景靠近装修中后期，预计背后一方面是因为年初以来释放的积压需求更多是之前受公共卫生事件影响...
标签：建材
大中华区物业行业摘要2023年第三季度：拓新谋远，穿越周期.pdf
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- 2023/11/24
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- 仲量联行
大中华区物业行业摘要2023年第三季度：拓新谋远，穿越周期。中国第三季度GDP同比增长4.9%，高于市场一致性预期，从而推升今年前三季度GDP同比增速至5.2%，显示经济恢复态势在整体上取得一定成效。工业作为稳住经济大盘的支撑作用进一姿彰显。在各行业中，汽车制造业增加值同比增长9.0%，电气机械和器材制造业增加值同比增长11.5%。与此同时，暑期出行高峰带动服务业，特别是接触型聚集型服务业持续恢复。各种促消费举措接续出台。9月，社会消费品零售总额同比增长5.5%，较8月份上涨0.9个百分点。但是也必须看到，外贸与房地产行业链条仍为经济主要薄弱梠节。外部不确定性给中国外贸出口目的地和出口商品结构...
标签：物业
建材行业2023年三季报总结：板块表现分化，消费建材业绩改善明显.pdf
- 3积分
- 2023/11/14
- 438
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- 兴业证券
建材行业2023年三季报总结：板块表现分化，消费建材业绩改善明显。行业总览：地产销售&投资持续下行，基建投资韧性强。2023年前三季度基建投资完成额（不含电力）为12.62万亿元，同比增长6.20%，其中铁路运输业、水利管理业投资分别增长22.1%和4.9%。地产方面，政策持续加码，三部门推动落实“认房不认贷”，降低首付比例，降低存量房贷利率，地产需求有望企稳。成本方面，前三季度各类主要原材料均有较大回落，动力煤、天然气、丙烯酸等三季度均价跌幅均超过20%。基本面来看，2023年前三季度消费建材表现亮眼，营收、盈利均为正增速，减水剂、玻璃、玻纤、水泥板块归母净利...
标签：消费建材建材

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