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森萱医药研究报告：特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场.pdf
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- 2024/05/06
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- 开源证券
森萱医药研究报告：特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场。国内特色原料药优质企业，产业链整合树立行业地位。森萱医药专注化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体，其中原料药贡献六成左右营收。公司通过重大资产重组，与供应商、客户共同投资设立子公司等方式对产品上下游进行整合，保证原料供应，建立起以南通森萱为医药中间体、以南通公司为原料药的一体化产业链模式。在化工产品大幅跌价、欧美对华贸易冲突、印度产业调整等影响下，2023年营收利润有一定幅度下滑，我们下调2024年并新增2025-2026年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.57（原2.63）/1.78/2.06亿元，对...
标签： 森萱医药 特色原料药 锂电应用 -
博瑞医药（688166）研究报告：特色原料药领军企业，布局高端制剂正当时.pdf
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- 2023/05/29
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- 华西证券
博瑞医药（688166）研究报告：特色原料药领军企业，布局高端制剂正当时。公司作为国内实力较强的化学药物合成与生产技术企业，多项药物合成技术实力处于全球先进水平，主打的特色原料药产品如卡泊芬净、米卡芬净等售价高且附加值高，公司毛利率常年维持在50%以上。2016-2022年，公司营业收入从2.01亿元增长到10.17亿元，CAGR达31.04%，扣非归母净利润从0.14亿元增长到2.40亿元，CAGR达60.39%，主要系高附加值的原料药销售放量，同时技术转让与下游制剂客户权益分成收入端的扩大。同时，公司在研原料药项目众多，近三分之一的管线已经进入中试阶段，覆盖了抗肿瘤、抗真菌、肾病、贫血、造...
标签： 博瑞医药 原料药 特色原料药 制剂 医药 -
海翔药业（002099）研究报告：特色原料药供应商，培南产品、克林霉素全球龙头，深度合作MNC拓展C（D）MO能力.pdf
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- 2023/02/23
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- 中银证券
海翔药业（002099）研究报告：特色原料药供应商，培南产品、克林霉素全球龙头，深度合作MNC拓展C（D）MO能力。医药板块持续向好，占比逐渐提升。公司2022前三季度完成营业收入20.71亿元，同比增长15.63%，完成扣非归母净利润2.33亿元，同比增长401.08%，医药板块实现营收14.31亿元，同比增长37.68%，占公司总收入近70%。拳头产品培南类产品居全球龙头地位。海翔药业培南系列产品覆盖中间体、原料药。培南类药物市场空间较大，其中最大品种美罗培南国内2021年销售额超60亿元，仍在不断增长。公司所掌握的培南类药物关键中间体及原料药制备技术使得其在行业内具有较强话语权。第二大产...
标签： 海翔药业 特色原料药 原料药 -
奥锐特（605116）研究报告：持续深耕特色原料药领域，战略布局制剂一体化和小核酸多肽业务.pdf
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- 2022/12/30
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- 华西证券
奥锐特（605116）研究报告：持续深耕特色原料药领域，战略布局制剂一体化和小核酸多肽业务。公司自成立以来深耕于特色复杂原料药和医药中间体的研发、生产和销售，现已建立起覆盖呼吸系统类、心血管类、抗感染类、神经系统类、抗肿瘤类和女性健康类等六大领域的产品链。（1）展望未来，公司的核心原料药品种将持续发力带来业绩增量。其中1）地屈孕酮：公司的拳头产品，伴随法规市场的进一步开拓将带来业绩增量。2）依普利酮：下游制剂市场的扩容+日本市场的开拓带来业绩增量。3）丙酸氟替卡松：下游客户的开拓+国内客户首仿药物的获批将带来业绩增量。4）醋酸阿比特龙：伴随专利到期后的仿制药陆续推出，原料药供应迎来增量。（2）...
标签： 奥锐特 原料药 特色原料药 核酸 制剂 -
富士莱（301258）研究报告：硫辛酸特色原料药全球龙头，新业务加速拓展.pdf
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- 2022/11/15
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- 东方证券
富士莱（301258）研究报告：硫辛酸特色原料药全球龙头，新业务加速拓展。深耕特色原料药行业，发展空间广阔。公司主要从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售，从行业发展上看，我国原料药行业发展空间广阔，一方面，国家对化学原料药、医药中间体和保健品行业一直持鼓励和支持的态度，不断出台相关产业政策。另一方面，产品附加值较高的特色原料药正加速向我国产业转移，随着医疗可及性的提高、国民收入水平增加、人口数量的增长、发达国家市场专利保护纷纷到期，我国作为新兴市场将有良好的发展机遇。在此背景下，我国原料药行业迎来快速发展阶段，未来前景广阔。硫辛酸全球重要供应商，下游认可度广。公司主要产品包括...
标签： 富士莱 原料药 特色原料药 -
博瑞医药（688166）研究报告：从特色原料药布局全产业链，走在前沿的创新药企.pdf
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- 2022/04/11
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- 东方证券
博瑞医药（688166）研究报告：从特色原料药布局全产业链，走在前沿的创新药企。始于高端特色原料药，进入加速成长期。公司成立之初，便致力于特色原料药的研发和合成，选取难度较高，竞争格局较好的品种，如米卡芬净，卡泊芬净等，近年来下游订单丰富，带动营收和利润均加速成长。公司随着行业政策变化，进行制剂一体化转型，目前已成功研发了六款制剂品种，在研储备管线丰富。除制剂品种外，公司通过自主研发和投资，正在研发抗肿瘤等创新药。整体来看，业绩快速成长，管线储备丰富，公司已进入快速发展的阶段。特色原料药凸显合成技术壁垒，品种储备丰富。公司围绕原料药的合成保持研发高投入，已建立起半发酵合成，手性合成中心等多个技...
标签： 特色原料药 博瑞医药 -
九洲药业（603456）研究报告：战略转型中的准一线CDMO企业，加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中.pdf
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- 2021/11/23
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- 华西证券
公司2008年成立浙江瑞博，正式开始向药企提供CDMO业务，2019年并购苏州诺华加速战略转型CDMO业务，成为国内准一线的CDMO业务。近年来公司持续通过并购美国研发中心、以及建设杭州、台州等强化研发能力布局，以及成立CDMO业务服务平台（瑞博生命科学），加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中。公司CDMO业务在2020年实现营业收入12.9亿元，同比增长70.8%，占整体收入比重达到48.9%，且2021年上半年实现收入10.2亿元，同比增长134.8%，占整体收入比重达到54.8%，CDMO业务占收入比重首次超过50%，也表明公司战略转型的成功。
标签： CDMO 九洲药业 特色原料药 创新药 -
九洲药业深度研究报告：大品种放量保障短中期业绩，过硬研发和质量体系助力中长期CDMO平台不断升级.pdf
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- 2021/06/08
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- 华创证券
CDMO大品种放量和江苏瑞科原料药基地复产为短中期业绩提供有力保障。我们认为，受益于CDMO和原料药业务同步的积极进展，公司从2020年开启的业绩高增长有望在未来较长周期中延续，并为公司市值的不断成长奠定良好基础:1)CDMO端，随着对苏州诺华工厂的收购和顺利整合完成，诺欣妥、瑞博西利等重磅药物原料药的载入有望为公司带来持续、显著的业绩拉动;2)原料药端，江苏瑞科生产基地的复产也有望为公司带来较大的积极影响。参照2020年下半年瑞科的经营数据，若扭亏为盈有望在2021年带来9000万元级别的边际业绩拉动。产业纵深不断强化，向全球知名的一站式服务CDMO平台稳步迈进。在短中期业绩高增长的同时，...
标签： 特色原料药 CDMO 九洲药业 -
医药行业2020年报及21年一季报总结：板块整体强劲恢复，甄选高壁垒好赛道，把握确定性成长机会
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- 2021/05/12
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- 太平洋证券
医药行业2020年报及21年一季报总结：板块整体强劲恢复，甄选高壁垒好赛道，把握确定性成长机会
标签： 医药 生物药 化学制剂 医疗器械 医药外包 特色原料药 -
特色原料药行业研究.pdf
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- 2019/02/20
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特色原料药行业研究.pdf
标签： 原料药 特色原料药
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