贝壳(BEKE)股票分析报告_贝壳企业发展现状及前景研究_贝壳投资价值分析

贝壳公司研究：初心如磐，履践致远.pdf

4积分
2024/01/12
568
3
东吴证券

贝壳公司研究：初心如磐，履践致远。二十余年磨炼成就经纪行业产业互联网龙头：贝壳脱胎于链家，长期沉淀数据技术和管理体系打造SaaS平台。2022年公司总交易额达26096亿元。截至2023Q3，贝壳共计拥有40903家活跃门店、39.9万名活跃经纪人和4920万名移动月活用户。ACN机制和“楼盘字典”解决行业矛盾，构筑宽广护城河：中介行业存在两大核心矛盾（1）C端单次博弈：大额低频的属性导致经纪人注重短期利益，假房源和赚差价等乱象严重；（2）B端零和博弈：经纪人之间“跳单”现象频出，导致赢家通吃恶性竞争。公司通过搭建ACN网络，实现了基于合作模式的...

标签：贝壳

贝壳公司研究：平台龙头，三大主营迈上新台阶.pdf

3积分
2023/08/14
1227
7
国联证券

贝壳公司研究：平台龙头，三大主营迈上新台阶。贝壳以经纪人合作网络ACN和楼盘字典为核心竞争力构筑行业护城河，确保交易的透明性和真实性；目前已为国内市占率最大的线上一体化房产交易平台；在保持存量房和新房业务优势的基础上收购圣都家装，横向扩张以开拓收入增长新赛道，有望重新整合行业资源实现加速扩展。纵横整合行业资源，贝壳成业内平台龙头：贝壳可追溯于2001年链家的成立。通过布局互联网赛道及全国化扩张线下门店，贝壳渐成线上线下一体化的平台龙头。依托“一体两翼”战略，贝壳从存量房和新房的经纪业务横向扩展至家装家居业务，2022年总GTV达2.61万亿元，总交易量达380万笔。依托...

标签：贝壳

贝壳公司研究报告：护城河高筑，龙头强者恒强.pdf

3积分
2023/07/18
662
6
西部证券

贝壳公司研究报告：护城河高筑，龙头强者恒强。行业复苏节奏分化，二手房增长韧性更优。本轮二手房复苏节奏强于新房，换房逻辑下二手房交易处于交易链条前端，替代作用有望延续，交易中介有望充分受益。原因在于：（1）H2新房有效供给或成瓶颈；（2）开发商财务指标承压，投资积极性处于低位。“房客人”三大护城河，马太效应强者恒强。公司在房源/经纪人/客户群等方面高筑壁垒，同时通过数字化赋能+管理迭代打造立体护城河。我们认为，房客人护城河是数字和管理迭代的基础，信息和管理迭代又对房客人的积累形成正反馈，马太效应下将呈现强者恒强局面。二手业务盈利优化，新房业务持续增长。二手房业务：2023...

标签：贝壳

贝壳（W-2423.HK）研究报告：平台化助力份额提升，家装家居驱动第二增长曲线.pdf

3积分
2023/02/20
4292
16
开源证券

贝壳（W-2423.HK）研究报告：平台化助力份额提升，家装家居驱动第二增长曲线。房产交易行业核心资源在于优质房屋及经纪人供给，贝壳在供给侧依靠搭建ACN网络及楼盘字典等基础设施掌握经纪人资源及房源信息，此后通过平台化输出基础设施能力扩大覆盖范围。（1）供给端：ACN网络+楼盘字典实现交易链条精细化及95%真房源率，解决经纪人信息孤岛、零和博弈痛点，盘活市场资源。截至2021年末，贝壳平台房产经纪品牌和活跃门店数分别为300个和超过45,000家门店。（2）需求端：率先提出“真房源”行业标准建立品牌效应。借助基础设施能力和流量优势，贝壳向新房市场扩张，并逐步探索家装等住...

标签：贝壳家装家居

贝壳（2423.HK）研究报告：强者恒强，产业互联网平台龙头再启航.pdf

5积分
2022/12/13
1605
9
华安证券

贝壳（2423.HK）研究报告：强者恒强，产业互联网平台龙头再启航。成功转型产业互联网平台，”一体两翼“战略升级（a）贝壳是我国最大的线上线下一体化房产交易和服务平台。公司历史可追溯至2001年创立的“链家”，自2018年升级为贝壳找房后，正式转型为品质居住服务平台，并于2020年成功在纽交所挂牌上市，成为中国居住服务平台第一股，此后于2022年5月以“介绍上市”方式登陆港交所主板。截至2021年底，平台总交易额达3.85万亿元人民币，市场占比达到9.7%，是我国居住服务领域的绝对龙头。（b）公司于2021年底正式提出&r...

标签：贝壳产业互联网互联网平台互联网

贝壳（W-2423.HK）研究报告：居住服务龙头.pdf

4积分
2022/06/13
770
7
国信证券

贝壳（W-2423.HK）研究报告：居住服务龙头。深耕居住服务领域，依托平台延伸业务：公司是中国最大的居住服务平台，2021年实现交易总额3.9万亿元，占中国居住服务总量的9.7%。公司依托ACN经纪人合作网络搭建平台、制定流程规范，使直营链家门店、加盟德佑门店及其他贝联门店均能分享佣金、合作共赢。2022年5月公司以介绍形式于港交所主板双重主要上市。公司三大主营业务为存量房业务、新房业务和新兴业务，2021年收入分别为319/465/23亿元，占比分别为40%/58%/3%。房产中介赛道迎来黄金机遇：传统房产中介主要促成存量房交易赚取佣金，但近年来凭借客户资源参与新房分销收入大增。我们测算2...

标签：贝壳居住服务

房地产交易服务行业之贝壳（BEKE.US）研究报告：创新的商业模式驱动行业进化.pdf

4积分
2022/02/24
10351
26
华泰证券

房地产交易服务行业之贝壳（BEKE.US）研究报告：创新的商业模式驱动行业进化。贝壳是国内领先的线上线下一体化房屋交易服务平台。利用链家积累的行业知识和线下影响力以及强大的数据能力，贝壳搭建了经纪人合作网络（ACN）。ACN网络划分房屋交易中的角色，确保每个角色在合作中得到合理的报酬。这促进了跨店和跨品牌合作，有效提升了房屋交易服务的效率。通过向其他连接品牌开放基础设施，贝壳正扩大网络效应，支持公司的长期可持续发展。我们预计贝壳2021/2022/2023年非GAAP口径下净利润为人民币17亿/28亿/68亿元。我们基于SOTP模型得出估值每ADS26.0美元，包括贝壳核心业务估值24.9美元...

标签：房地产贝壳

贝壳研究院2021年年度回顾之土地篇.pdf

1积分
2022/01/11
182
2
贝壳研究院

2021年土地市场高开低走，成交金额规模收缩至近三年最低。从月份来看，“7月”可视为地市从热情转变为理性的分水岭。上半年累计成交金额同比增长10.3%，随着8月土拍新规实施，叠加三线四档调控与贷款集中度管理的影响，宗地溢价率与成交率从8月开始明显回落，至12月累计成交金额较上年同比明显下滑10.31%。近期，三批次部分城市的拍地规则适度调整，为房企留下合理的利润空间，从而带动土地市场回温，促使宗地成交率从10月的全年低点到12月有所回升。

标签：房地产贝壳

贝壳研究院2021年年度回顾之房企篇.pdf

1积分
2022/01/07
140
2
贝壳研究院

回顾2021年，较往年略有沉重。若将2021年一分为二，上半场，我们看待行业阵痛期，提出《需经一番寒彻骨，共待梅花扑鼻香》。下半场，行业信用危机爆发，房企遭遇至暗时刻。但随着政府不断释放的积极信号提振市场信心以及房企采用多种方式开展的自救行动，已经让降至冰点的行业预期初见修复。因此，我们有理由相信，此轮行业风险出清后，房企的经营逻辑将继续发生转变，而后房地产行业将会进入新一轮的稳定发展周期。

标签：房地产贝壳

贝壳研究院：2022年房地产市场展望：从链式衰退到良性循环.pdf

4积分
2021/12/31
240
3
贝壳研究院

2021年的市场关键词是什么？我认为是“节奏”。我们没有想到今年市场如此剧烈，一季度还是阳光普照，三季度已是至暗时刻。我们没有想到市场如此脆弱，市场主体躺平之快，土地降温之快，大大超出预期。

标签：房地产信贷贝壳

2021年毕业季租房洞察报告-贝壳研究院.pdf

3积分
2021/06/22
862
10
贝壳研究院

贝壳研究院发布《2021年毕业季居住洞察报告》，旨在解答毕业生所关心的租房话题，哪个城市租房压力大、如何实现整租自由、怎样的房源最受学子青睐？基于4600份有效问卷，报告对类似问题进行了详细阐述。《报告》表示，一线及新一线城市仍是毕业青年的首选就业城市，但这些城市租房压力不尽相同，北京、上海、深圳、杭州、珠海及广州处于“压力区间”，房租收入比不低于30%，长沙在新一线城市中租赁负担最低。在租金水平遥遥领先的北京，月收入过两万，才能实现“整租自由”。为减轻初入社会的压力，与人合租是多数毕业生的选择。不过，北京合租单间面积仅约13.8平方米，“开门即是床”是毕业青年面临的普遍现状。

标签：租房房地产贝壳

2021新一线城市居住报告-贝壳研究院.pdf

10积分
2021/05/27
1761
31
贝壳研究院

2021新一线城市居住报告。报告采用科学计算方法，给出了“居住竞争力指数”、“居住负担指数”和“移民指数”，全面衡量城市居住的质量、难易和人口变化情况。

标签：贝壳

2021单身青年安家置业调研报告-贝壳研究院

2积分
2021/05/25
529
4
贝壳研究院

调查显示，单身青年表现出更加平等的观念，半数（50.8％）单身青年认为男女在婚前都需要购置一套属于自己的房产曾被认为是新新人类的90后，如今已经步入或即将迈入而立之年。作为青年群体中的“中老年”，相比于青春蓬勃的00后、95后和阅尽千帆的85后，在婚恋置业方面表现出了显著特征。他们最不会要求结婚时另一半有房，最愿意与另一半共同承担首付，对租房结婚的宽容度最高

标签：贝壳置业

2021新居住服务者研究报告-贝壳研究院

6积分
2021/05/21
402
5
贝壳研究院

2021新居住服务者研究报告。中国拥有全球最庞大的以居民住房和家庭服务为核心的居住服务业市场和服务者:市场交易规模超30万亿元，服务者近1800万。居住服务者通过专业知识和品质服务，帮助中国近3亿城镇家庭住得更好。党的十九届五中全会提出“加强创新型、应用型、技能型人才培养”，“壮大……和高技能人才队伍”。“十四五”期间，我国将进入高技能人才引领的时代，而在新的发展背景下，居住服务者也面临日益严峻的转型挑战

标签：贝壳居住服务

2020年物管企业财报分析-贝壳研究院

2积分
2021/05/11
528
9
贝壳研究院

2020年物管企业财报分析-贝壳研究院。2020年新冠疫情冲击下，物管行业依然交出亮眼答卷，整体业绩量质齐升，行业处在快速上行阶段。同时，头部企业在规模实力、业绩表现、盈利能力等维度全面领先后面梯队，行业分化加剧，马太效应显现新的一年，规模扩张仍然会是行业代名词，收并购市场热度将持续上升，将不乏大鱼吃大鱼现象，行业集中度有壟提高。此外，社区增值服务由于其高盈利能力有望成为物管行业第二赛道，尤其对于头部企业来说依托其规模优势、盈利优势以及管理优势，迭加政策支持，在此赛道上居领跑位置2021年预计是行业加速整合之年，唯有坚定自身战略、秉持高量质发展的物企才能站稳行业一席之地。期行业的持续演变

标签：贝壳物业管理

"贝壳" 相关的文档