机械设备行业分析报告_机械设备行业发展现状及前景研究分析_机械设备行业发展趋势报告下载

机械设备行业央国企专题报告：周期洗礼试金石，吐故纳新始见真.pdf

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2024/04/24
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广发证券

机械设备行业央国企专题报告：周期洗礼试金石，吐故纳新始见真。企业经营改善是实现估值提升的基础。14年国企改革中央国企PB提升，但是基本面并未明显改善，ROE持续位于低位，是造成估值泡沫的核心原因所在。本轮改革之亮点在于央国企竞争力提升、经营改善，外加在考核方式上更强调股东权益，企业重估值具有锚点。“攻守兼宜”，产业链地位稳固。央国企经过多轮周期洗礼，竞争格局良好，具有全国或全球竞争力；同时，所处赛道资本开支重、产能周期长，所需技术专业性强。在需求向上时有弹性，供给侧高集中优势凸显，有限产能不足带来“量价齐升”，收入高速增长，而成本侧偏刚性，利润增...

标签：机械设备机械

机械设备行业动态报告：中央鼓励新一轮大规模设备更新，人形机器人产业链催化不断.pdf

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2024/03/04
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中国银河证券

机械设备行业动态报告：中央鼓励新一轮大规模设备更新，人形机器人产业链催化不断。新一轮大规模设备更新将启动，关注周期底部向上的细分子行业。2月23日中央财经委员会第四次会议召开，会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新，并推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。08年次贷危机以来，中国资本开支增速在大规模刺激的两年后整体呈下行趋势，目前正逢政策调整驱动下的周期拐点。政策可以在税收减免、完善二手市场建设，提高节能环保要求等方面发力，以刺激更新需求的释放。建议关注需求触底企稳且更新周期向上品种，包括工程机械、轨交装备、船舶...

标签：机械设备机械机器人人形机器人

机械设备行业2024年度策略：把握复苏脉搏，掘金成长机遇.pdf

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2024/01/12
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中银证券

机械设备行业2024年度策略：把握复苏脉搏，掘金成长机遇。3C设备：消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量。智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，已经出现边际改善迹象。一方面临近换机周期临界点，“被动换机”需求有望复苏；另一方面，具备更强AI能力的智能手机或者AIPC的推出，或将刺激“主动换机”需求，带动消费电子见底复苏。随着消费电子行业的逐步复苏，下游开工率改善3C设备端有望率先受益，另外钛合金、折叠屏等新技术的应用，有望催生3D打印设备、机床、刀具等新的需求增量。通用设备：已处于库存周期底部...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年度策略：钛合金赋能3C新篇章，3D打印和CNC绘制技术蓝图.pdf

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2024/01/04
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：钛合金赋能3C新篇章，3D打印和CNC绘制技术蓝图。钛合金赋能3C新篇章，行业巨头引领变革。钛合金高强度、轻量化和抗腐蚀的特性，成为3C消费终端材料的新选择。2023年苹果首次应用于手机中框；荣耀通过3D打印技术应用于折叠屏手机铰链的轴盖，标志着折叠屏手机的厚度进入了毫米时代。产品商业规模的扩大+核心零部件新材料+苹果华为入场，我们看好2024年进入加速渗透放量期。复盘苹果对CNC影响，现在是第三次浪潮起点。2008年苹果首创unibody加工工艺用于加工MacBookAir，导入铝合金材料，从0到1改变了传统CNC生产路径。2012年首次将其用于智能手机制造上，...

标签：机械设备钛合金 3D打印

机械设备行业2024年度策略：蓄势向上，聚焦科技智造和“新”技术.pdf

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2024/01/02
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：蓄势向上，聚焦科技智造和“新”技术。人形机器人产业化落地加速，看好产业链投资机会。人形机器人产业链可划分为软硬件两部分，软件部分一般由系统集成商或品牌方主导，包括各类机器人的算法及人工智能算法等。硬件部分包括动力系统、智能感应系统、结构件等。其中动力系统由电池系统、伺服电机、减速器、滚柱丝杠、控制器等构成，智能感应系统包括芯片、传感器等。从当下看，价值占比高、增量空间大、毛利可观的部分有谐波减速器、滚柱丝杠、伺服电机、传感器等。从单机价值量占比来看，无框力矩电机、减速器和力传感器价值量占比较高；从降本空间来看，空心杯电机、无框力矩电机等降本...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年投资策略：拥抱成长赛道，关注科技主线.pdf

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2024/01/02
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国元证券

机械设备行业2024年投资策略：拥抱成长赛道，关注科技主线。机器人：工业机器人国产替代正当时，人形机器人量产未来或可期工业机器人作为长坡厚雪的赛道，2021年中国工业机器人市场规模为75亿美元，占国内机器人总市场的53%，且预计将以15.3%的CAGR成长至2024年的115亿美元。目前核心零部件（减速器、伺服电机、控制器）是主要技术上的核心和难点，也是行业成本和利润的集中部分，国产替代正在持续进行。在国内厂商加速发展下，2023年上半年，内资工业机器人品牌抗住压力，整体增长率达到23%，远高于上半年工业机器人整体市场增速，内资市场份额占比也首度突破40%。我们建议关注出货量增长较快且具备自产...

标签：机械设备机械投资策略

机械设备行业2024年度策略：静待复苏，关注顺周期和国产化升级.pdf

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2023/12/19
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：静待复苏，关注顺周期和国产化升级。工业母机市场整体保持稳定，技术驱动生产力增长。行业市场空间广阔，高端制造竞争力不断提升。根据德国机床制造商协会数据，2022年全球机床市场产值为803亿欧元，较上年同比+12.31%，基本接近疫情前2018年804亿欧元的最高值。其中，中国大陆的产值稳居全球首位，达到257.36亿欧元，同比+18%，占全球的32%。其次为日本和德国，分别为98.90亿欧元及97.45亿欧元，占比为12.33%及12.08%。数控机床发展空间明显，技术空缺亟待填补。《中国制造2025》中，国家预计，在2020年我国关键工序数控化率要达到50%，而截...

标签：机械设备机械

机械设备行业2023年年度策略：冬藏待春发，艮止佐东生.pdf

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2023/12/15
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华安证券

机械设备行业2023年年度策略：冬藏待春发，艮止佐东生。1、机械行业整体收入增速或弱于GDP增速，但上市公司仍将保持超越机械全行业及国内GDP增速的势头。2、出口增速前低后高，存在结构性需求机会。3、2024年钢铁等大宗原材料价格整体表现较为平稳，而需求温和复苏适度，因此行业整体的规模效应有望增强，板块盈利能力有望小幅上升。2024年投资主线之一：科技进步叠加进口替代主要涉及领域包括先进封装设备等半导体设备、科学仪器、具身智能的人形机器人、钙钛矿等新技术带动的光伏设备。1、半导体设备：1）资本开支上行和国产替代共振，建议关注国产化率低的设备和零部件环节，推荐微导纳米、英杰电气，建议关注拓荆科技...

标签：机械机械设备

机械设备行业专题研究：人形机器人需要怎样的大模型？.pdf

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2023/12/05
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华泰证券

机械设备行业专题研究：人形机器人需要怎样的大模型？机器人大模型的最终目标是提高人形机器人在不同场景和任务下执行的成功率。对于限定的应用场景和任务，从决策层、感知层和执行层三个角度出发，大模型需要具备自主可靠决策能力、多模态感知能力和实时精准运控能力；为了拓展到多样复杂的应用场景和任务，大模型还需要具备泛化能力和涌现能力。目前大模型不断迭代，已出现包含多种能力的“全能选手”，但仍存在感知模态不足、实时性差和泛化能力弱等问题。未来需要不断优化训练模型结构、训练方法和数据集，将多模态感知信息纳入模型，同时提高控制指令的生成速度和大模型的泛化和涌现能力。人形机器人长期存在高需求...

标签：机械设备机器人人形机器人机械

机械设备行业2023年三季报综述：专用分化，出口向好，周期资产否极泰来.pdf

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2023/11/07
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广发证券

机械设备行业2023年三季报综述：专用分化，出口向好，周期资产否极泰来。行业整体：需求继续磨底，汇兑有一定拖累。根据我们对wind数据的统计，机械行业23Q3营收增速同比上涨3.5%，归母净利润同比下降3.1%，需求弱修复，汇兑损失有一定拖累。23Q3毛利率24.0%，环比+1.0pct，同比+3.6pct；净利率6.97%，环比-0.7pct，同比-0.5pct。周期类资产：海工船舶开启盈利修复通道，工程机械海外转弱。随着新一轮投资+替换+环保周期开启，海工船舶盈利进入修复区间，23Q3营收同比上涨11.7%，归母净利润同比上涨56.9%，毛利率、净利率分别同比-0.1/+0.7pct。工程...

标签：机械设备机械

机械设备行业2023年三季报总结：黎明前的黑暗，静待周期复苏之风.pdf

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2023/11/06
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华福证券

机械设备行业2023年三季报总结：黎明前的黑暗，静待周期复苏之风。营收端：2023Q3CS机械实现营收5962.0亿元，同比+5.5%。CS机械二级子板块营收增速普遍出现回落。其中，金属制品板块增长最快，Q2与Q3同比增速分别达到119.6%和113.8%；专用设备、运输设备、仪器仪表和工程机械Q3较Q2分别下降5.07pct、1.08pct、1.12pct、45.64pct，增速逐步都出现回落；通用设备板块Q3同比增速较Q2同比微增3.49pct，为机械设备唯一较Q2增长的子板块。利润端：2023Q3CS机械实现归母净利润394.3亿元，同比+6.9%，较Q2环比-11.37%。CS机械二级...

标签：机械设备机械

机械设备行业专题报告：基于区域分析看工程机械出海的现状与未来.pdf

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2023/10/13
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方正证券

机械设备行业专题报告：基于区域分析看工程机械出海的现状与未来。全球工程机械市场规模超8000亿元，海外市场空间巨大。我国是全球工程机械最大的消费市场，约占全球市场规模1/3，但从全球来看，我们测算工程机械市场规模约为8530亿元人民币，海外市场空间更加广阔。对标小松的发展路径，我国国产品牌目前正处于海外探索及全球化布局的过度阶段。根据KHL每年发布的全球工程机械50强榜单，过去20年里，欧洲品牌市占率基本保持稳定，而亚洲品牌市占率从2004年的30.4%上升至2023年的44.8%，与此相对应的北美品牌市占率从43.3%下降至27.2%，而增长的亚洲品牌中，中资品牌贡献了主要力量。纵观过去20...

标签：机械设备工程机械机械

机械设备行业2023年中报综述：出口是需求增量，周期资产逆流而上.pdf

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2023/09/06
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广发证券

机械设备行业2023年中报综述：出口是需求增量，周期资产逆流而上。行业整体：原材料价格和汇率对业绩影响兑现，需求初步触底反弹。根据我们对wind数据的统计，机械行业23Q2营收增速同比上涨10.9%，归母净利润同比上涨14.9%，得益于需求修复+低基数效应+原材料价格下降+汇兑改善。23Q2毛利率23%，环比+0.3pct，同比+1.5pct；净利率7.7%，环比+1.4pct，同比+0.3pct。周期类资产：海工船舶开启盈利修复通道，工程机械海外高景气。随着新一轮投资+替换+环保周期开启，海工船舶盈利进入修复区间，23Q2营收同比上涨16.3%，归母净利润同比上涨189.6%，毛利率、净利率...

标签：机械设备机械

机械设备行业2023年中策略：把握风储高景气赛道，拥抱机器人与AI智能制造.pdf

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2023/06/14
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中银证券

机械设备行业2023年中策略：把握风储高景气赛道，拥抱机器人与AI智能制造。风电设备：零部件业绩拐点已现，全年装机高增行业有望迎量利齐升。2022年受疫情、大型化零部件供应紧张的影响装机不及预期，导致产业链业绩整体承压。进入2023年之后，随着阻碍风电项目的因素缓解，风电装机需求开始逐步释放，产业链中交付靠前的塔筒、铸锻件等零部件业绩已经出现修复迹象。短期来看，在2022年创新高的招标量支撑下，23年装机有望出现高速增长，预计行业在收入端和盈利端都将迎来改善；中长期来看，国内市场在政策支持和经济性不断提升的双重加持下需求无虞，海外市场在各国政府的规划下蓄势待发，国产风电产业链凭借着成本优势有望...

标签：机械设备机器人机械智能制造 AI

机械设备行业专题研究：长坡厚雪好赛道，鼎智科技乘风起.pdf

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2023/06/02
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天风证券

机械设备行业专题研究：长坡厚雪好赛道，鼎智科技乘风起。微特电机行业：下游应用广泛，赛道长坡厚雪1）医疗器械：万亿市场，亚太地区成为IVD重要支柱。医疗器械市场呈稳步增长，国内市场将超万亿。全球医疗器械市场呈稳步增长状态，发展中国家为核心驱动力，预计到2025年全球医疗器械市场规模有望超4万亿元；“十四五”规划在“专栏4制造业核心竞争力提升”中提到多项核心技术，推动医疗器械提质升级；中国医疗器械市场高度分散，随着国产医疗产业崛起，本土器械制造商将逐渐迈入高端市场；呼吸机+可穿戴医疗设备，双重赋力。国家政策高度重视急救能力建设，呼吸机市场缺口大，在中...

标签：机械设备机械

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