明阳智能的优势体现在哪？

创新抗台风型半直驱技术，漂浮式研发商业化领先全球。

半直驱先行者受益于大型化趋势，经济性要求下陆风转向双馈路线。明阳智能是半直驱 技术领域的先行者，早于 2010 年即推出半直驱机型。半直驱风机是介于双馈和直驱之间 的技术，使用齿轮箱来提高转速，但转速提升的幅度小于双馈风机。与双馈机型比，半 直驱的传动链简单，后期维护较少；与直驱机型比，半直驱的发电机转速高、体积小、重 量轻、成本较低。在风机大型化的趋势下，公司依靠半直驱先发优势，在机组大型化方 面不断获得突破。同时在风机价格快速下降的背景下，从经济性角度考虑，公司 2022 年 起已开始将陆上风机转向双馈技术路线。 抗台风技术积累深厚，漂浮式风机研发领先。海风领域，公司凭借自主创新攻克了强台 风区海上风电开发的世界性技术难题，推出拥有自主知识产权的半直驱抗台风型海上风 电机组，且具备多项抗台风技术专利。公司已有超 2600 台风机于台风区域运行，成为行 业内掌握台风风场实际运行数据最多的企业。公司已研发出适用于深水区的漂浮式基础、 创新型浮式风机岛，满足“双 100”海上风电资源开发。公司先后投运“三峡引领号”、 “海油观澜号”及“明阳天成号”，“明阳天成号”为全球单体容量最大的漂浮式风电平 台。

海风龙头企业，2023 年新增装机中占比达 41%。历经多年发展，公司已在海风领域独树 一帜。2023 年新增装机中，共有 8 家整机商参与海风市场，明阳智能位列首位，占比达 40.9%；共 15 家整机商参与陆风市场，明阳智能位列第五，占比 10%。

公司于广东积极布局海风基地，充分受益于南海广阔市场。据 CWEA，截至 2023 年广东 省海风累计装机规模位列全国第二，为 10.9GW。2023 年 5 月，《广东省 2023 年海上风 电项目竞争配置工作方案》发布，含 15 个省管项目共 7GW 及 15 个国管项目共 16GW， 目前 7GW 省管项目已全部核准，部分已启动风机招标。截至 20250119，广东省在开发 海风项目规模位列全国第一，达 30GW，其中竞配/核准/风机或海缆招标/开工阶段分别为 16/6/8/1GW。公司集团总部及创新研发总部位于中山，并在汕尾、阳江、揭阳布局海风基 地，生产海上风机、叶片、海上风电升压系统等，有助于广东开拓南海市场。

广东海上风机订单优势显著，已获 1.5GW 广东海风项目资源。公司在广东海风订单获取 方面具备显著优势。2023 年广东并网海风项目中，青洲一二、青洲四、惠州港口二 PA/PB 项目风机由明阳智能供应，占比约 70%。2024 年新增海风订单中，广东订单占比达 83.2%。 经统计，公司已获取海风资源 3.4GW，其中阳江青洲四/汕尾红海湾四/湛江徐闻东三项目 共 1.5GW 为广东项目。

已连续三年出口海上风机，且率先突破欧洲海风市场。公司积极推进海上风电的全球性 战略规划，已在 40 余个国家开展新能源技术合作和业务。据 CWEA，截至 2023 年公司 已累计出口风机 585.9MW，在国内整机商中排名第四，且已连续三年实现对海上风机的 出口。2021 年出口越南 80MW 海上风机，2022 年出口越南/意大利各 135/30MW 海上风 机，年内实现中国整机商海上风机在欧洲市场的首秀；2023 年出口日本 9MW 海上风机， 是中国整机商首次进入日本海风市场。

欧洲有望获得超 9GW 订单，预计 2025 年起陆续交付。今年以来，公司已签约多个欧洲 订单，包括巴西 246.25MW 陆风订单、德国 296MW 固定式海风订单、意大利/英国各 2.8/6GW 漂浮式海风订单，总规模超 9GW，预计 2025 年起陆续交付。未来三年，公司 海外风机交付量累计有望达 4GW 以上。