上海电影电影各板块布局情况如何？

影院区域优势显著，发行业务有望发力。

1. 上影影城区域优势凸显，打造“影院+”多元生态圈

上海是中国电影的发祥地。在 20 世纪初，上海涌现了一批优秀的电影公司、导演，创作 了《神女》《马路天使》《一江春水向东流》等经典影片，是电影宣发的先行地，奠定了上 海电影行业的强势发展。如今，上海国际电影节被认证为“国际 A 类电影节”，设有金爵奖 等多个奖项，也是影片的重要宣发场合，自带媒体关注度。SFC 上影影城多次承办上海国 际电影节，2023 年打造了亚洲首个“杜比剧场”，实现光影视听全面升级。 23 年 SFC 上影影城票房翻倍，上海区域增势显著。根据猫眼专业版，SFC 上影影城 2023 年实现总票房 5.74 亿元（不含服务费），较 2022 年的 2.47 亿元同比提升了 132.4%，其 中上海区域贡献约 56%的票房，同比增长 170.0%，上海地区电影市场自 23 年以来修复 明显，表现出强劲的增长活力，带动上影影城快速复苏。

不断优化影院资产质量，以上海为锚辐射一二线城市核心地段。公司在疫情期间采取影院 资产动态优化策略，关停了部分经营不善的影院。截至 2023 年末，公司直营影院 SFC 上 影影城共有51家，银幕数量375块，直营影院票房市占率达1.17%，较22年提升0.25pct， 较 21 年提升 0.05pct。

公司影院票房表现优于行业平均水平。根据猫眼专业版，2023 年 SFC 影投实现票房 6.24 亿，同比增速为 130.26%，高于全国票房增速 83.44%。根据国家电影专资办等，2019-2023 年公司直营影院单影院票房均高于行业平均，且超出一倍以上，影院经营能力强。

探索"影院+"模式，积极发展影院业态创新。据猫眼专业版，近三年 SFC 影投票房市占率 维持在 1%左右，2023 年达 1.14%。据公司 2023 年年报，上海影城·SHO 自焕新升级开 业以来，积极探索"电影+IP+周边+商圈"的"影院+"模式，实现同期上海地区票房第一；上 影影城(港汇永华 IMAX 店)实现上海地区 2023 年全年票房第一。公司持续探索“影院+”业 态创新，借助公司控股股东上影集团及合作伙伴的丰富资源，在消费场景及业态叠加、跨 界联名活动等领域积极创新，打造多元的电影文化产品矩阵，为观众提供更具差异化的电 影文化体验。在通过自主 IP 的研发、存量 IP 的赋能以及产品 IP 化开发，为影院渠道以 及更广泛的市场提供更多具有上影特色的产品和服务，进一步促进影院渠道的发展，持续 推动观影人群数量增长。

上海为进口片最大的片仓，进口片修复将带动公司放映业务跑赢行业平均。据猫眼专业版， 国内进口片票房 TOP10 影片中，有 8 部作品票房第一大城市为上海，上海观众对进口片 的喜爱程度相对更高，以 22 年《阿凡达：水之道》为例，SFC 影投票房占内地票房的 13.58%。 据灯塔《2023 中国电影市场年度盘点报告》，中国电影市场中进口电影票房占比 16.23%， 远低于 19 年及以前 30%-40%的水平，随着海外多部重点影片上映，票房有望持续修复， 将带动公司放映业务跑赢行业平均。

2. 联和院线位列TOP3，分线发行下头部院线有望受益

上影集团旗下联和院线票房市占率长期位列全国 TOP3。据公司 2023 年年报，截至报告 期末，联和院线旗下加盟影院总数为 796 家，银幕总数 5101 块，覆盖全国 30 省 201 市。 根据猫眼专业版数据，2019-2021 年及 2023 年联合院线的票房市占率均位列全国第三， 2022 年受上海地区封控影响下滑至第四名，2023 年市占率达 8.16%，同比提升 0.89pct。 联和院线在稳定头部影投公司合作的同时，积极拓展加盟客户，通过授权加盟、委托运营、 设备升级、票房预估等方式提高影院加盟标准与质量，提升市场竞争力，并通过线上线下 深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。

分线发行迎来试水阶段，包括联和院线在内的头部院线有望受益。分线发行下，在统一发 行、统一放映的基础上，院线可根据自身定位、观众群体与片方沟通选择影片放映，23 年底的跨年档和 24 年春节档都有试水，头部院线可以借此放大观众偏好优势，促进差异 化经营，形成独特的品牌形象，进一步提高市场地位。上影直营影院主要分布在一二线城 市核心区域，通过分线发行，不仅可以根据区域观众的需求来选择影片，逐步孵化出稳定 的核心受众群，还能够利用院线优势放大影院的品牌价值，以 AI 数字分析体系及数据管 理体系优化审核评估及投放机制，提升决策准确度与运营效率，有望在片方与院线的新一 轮博弈中受益。

3. 依托集团资源优势，电影发行业务有望发力

依托集团资源优势，加大对发行业务的投入。2023 年上影参与发行的电影共计 3 部，其 中，上影主发行的电影《望道》荣膺内地影史清明节历史片票房冠军和内地影史清明节历 史片观影人次冠军。控股股东上影集团发行出品能力较强，据猫眼专业版，2023 年上影 集团参与影片数量 11 部，累计票房 106.25 亿元，未来公司将更多发挥控股股东上影集团 的优势资源，提升头部影片宣发参与度，持续增加发行优质影片的数量，参与或主导优质头部影片以及 IP 衍生大电影的发行。上美影“奇谭宇宙”首部动画电影《小妖怪的夏天： 从前有座浪浪山》将于 2025 年暑期上映，上影集团储备包括《千里江山图》（陈思诚导演）、 《雪龙号》等内容。