FOF产品海外基金配置情况如何？

海外债基方面，QDII债基和互认债基均获得FOF基金的集中配置。

1.2023年年报FOF产品海外基金配置情况统计

2023H2港股权益基金配置情况分析

2023H2，FOF基金持仓配置的港股基金以指数型基金为主，排名前三基金为华夏恒生ETF、华夏恒生科技ETF和易方达H股 ETF，均为跟踪港股宽基指数的ETF基金；多达106只基金配置了华夏恒生科技ETF，最高配置仓位占比为12.94%。 除宽基指数ETF外，FOF基金还配置了港股行业主题ETF，覆盖互联网、医药、证券、科技等主题或方向；医药主题ETF受 FOF基金青睐，易方达港股通医药ETF、博时恒生医疗ETF、广发港股创新药ETF三只标的获FOF基金集中配置。 配置规模排名前十的港股基金中仅有一只主动管理型基金，为汇添富香港优选精选，该产品基金经理为张韡，重仓持有 多只港股创新药标的。

除汇添富香港优势精选外，FOF基金配置的主动管理港股基金还包括嘉实港股通新经济、富国中国中小盘、南方香港优选等， 但配置次数均不超过5次。FOF基金对于指数型基金的配置偏好明显高于主动管理基金。除行业主题ETF外，红利/红利低波策略的SmartBeta产品也获得了FOF基金的关注，博时恒生高股息ETF和汇添富港股通高股 息两只产品的配置次数分别为24只和10只，环比分别增加3只和7只。 相较于23H1，增持次数最多的基金包括华夏恒生科技ETF、广发港股创新药ETF、华夏恒生ETF，增持数量分别为50只、31只 和14只；但值得注意的是，尽管获得大量增持，但FOF基金对于恒生科技ETF的持仓市值下降了0.49亿元。

2023H2美股权益基金配置情况分析

2023H2，FOF基金持仓配置规模排名前十的美股基金均为指数型基金，无一主动管理基金。 配置次数排名前十基金以宽基指数基金为主，包括3只标普500ETF和4只纳斯达克100ETF；博时标普500ETF配置规模最高， 39只FOF基金合计持有市值为5.30亿元；国泰、广发、华夏3家公司旗下纳指100ETF配置基金数量均超过30只。 除宽基指数基金外，汇添富纳指生科ETF、华宝标普油气LOF、广发石油LOF3只行业主题指基的配置基金数量排名前十。

2023H2全球/亚太/欧洲权益基金配置情况分析

全球/亚太/欧洲权益基金方面，FOF基金的配置数量及配置规模相对偏少，配置超过10只的基金包括广发全球精选、汇添 富全球移动互联、博时教育ETF、天弘越南市场、华夏日经225ETF、华安德国DAX30ETF等。  配置规模超过1亿元的基金仅有2只（广发全球精选、汇添富全球移动互联），均为主动管理全球基金，2023年重仓美股 科技标的，业绩表现亮眼。

2023H2海外债券基金配置情况分析

海外债基方面，QDII债基和互认债基均获得FOF基金的集中配置。 QDII债基中，富国全球债券、南方亚洲美元债、易方达中短期美元债3只基金配置数量分别为68只、21只和25只，其中 富国全球债券持仓规模高达7.15亿元，为FOF基金外部持仓规模最高的基金产品。 互认债基中，摩根国际债券（对冲累计）的配置数量多达23只，持仓规模超10亿元；摩根国际债券（累计）的持仓规模 也超过了1亿元，但配置数量仅有9只，不同管理人对于汇率对冲的需求存在差异。

2023H2海外另类基金配置情况分析

海外另类基金相对小众，2023H2，仅有4只FOF基金配置了该类产品。 建信普泽养老2050、兴证全球积极配置、建信龙祥稳进3只产品配置了对海外REITs产品（摩根富时REITs）；万家养老 2035配置了海外商品基金（诺安全球黄金），配置仓位均不超过1%。 影响FOF基金对海外另外基金配置意愿的原因包括产品认知和产品设计（海外商品基金大多采用类FOF的模式运作，FOF 基金难以参与投资）。

2. 2024年一季报FOF产品海外基金配置情况统计

2024Q1海外基金配置情况整体统计

2024Q1，FOF基金重仓配置的海外基金依旧集中在港股权益基金、美股权益基金和海外债基（QDII债基、互认债基）三个方向， 海外另类基金相对冷门且持仓占比较低，未出现在FOF基金的前十大重仓之中。 相较于23Q4，一季度FOF基金大幅增持美国、日本、印度三个区域的海外权益基金，重仓配置基金数量环比增幅均超过10只， 配置规模也有不同幅度的增长；与之相对，全球权益基金配置规模环比减少1.09亿元。 QDII债基的配置规模环比增幅高达3.17亿元，增持幅度远高于其他类型基金；54只FOF基金的平均配置仓位高达7.91%。 FOF基金对于海外基金的增减持操作同对应区域或资产的收益表现高度相关，体现出鲜明的动量配置思路。

2024Q1重仓配置海外基金FOF产品一览

2024Q1配置海外基金最多的FOF基金为国泰优选领航一年，重仓配置比例高达55.51%，全部投向港股权益基金。 配置海外基金最多的20只FOF基金的重仓配置比例均超过15%，国泰、东方红、工银瑞信、华夏等公司均有多只产品入围。 不同FOF基金的海外配置思路存在明显差异，除国泰和华夏旗下偏股FOF产品偏好配置港股权益基金外，其余偏股FOF普遍 偏好配置美股权益基金 ，全球、日本、越南等区域基金也获得了一定配置。 偏债FOF和平衡FOF则主要配置海外债券基金，东方红旗下两只产品海外债券基金仓位超过25%。