多资产ETF_FOF组合跟踪：自上而下构建全天候多元配置ETF组合.pdf

多资产ETF_FOF组合跟踪：自上而下构建全天候多元配置ETF组合。全天候多元配置 ETF 组合。我们基于不同方法分别构建 A 股市场大类 资产配置 ETF 组合、境外权益指数 QDII-ETF 组合、A 股相对收益 ETF 组合及 A 股绝对收益 ETF 组合，并进一步地结合上述 4 个 ETF 组合 的策略构建思路及标的筛选结果构建全天候多元配置 ETF 组合。

A 股市场大类资产配置 ETF 组合及境外权益指数 QDII-ETF 组合。对 于 A 股市场大类资产配置 ETF 组合及境外权益指数 QDII-ETF 组合， 我们从宏观视角、技术视角出发构建指标，以月度为频率对于 A 股市 场大类资产及境外权益指数进行定量打分，以此作为构建 ETF 组合的 依据。

A 股相对收益 ETF 组合及 A 股绝对收益 ETF 组合。对于 A 股相对收 益 ETF 组合及 A 股绝对收益 ETF 组合，我们分别从不同视角出发构 建指数指标，以月度为频率对于 A 股权益指数进行定量打分，以此作 为构建 ETF 组合的依据。

全天候多元配置 ETF 组合表现。我们以中证 800*10%+恒生指数 *5%+MSCI 全球*5%+南华商品*5%+中证全债*70%+中证短融*5%作 为基准组合，结合上述 ETF 组合构建方法，构建全天候多元配置 ETF 组合。从回测结果来看，在 2016.12.31-2025.12.26 的时间区间内，全 天候多元配置 ETF 组合的年化收益率为 9.36%，最大回撤为 3.64%， 年化波动率为 3.82%，月度胜率、滚动 3 月胜率、滚动 1 年胜率分别 为 82.41%、98.11%、100%。