FOF基金规模、新发及业绩表现分析

新发市场遇冷，发行份额呈现下降趋势。

1.规模变动：FOF 基金数量不断增长，规模进一步回落

2024Q2 市场整体表现不佳，FOF 基金规模回落，相比于上季度下降 3.22%。截至 2024Q2， 全市场共存在 498 只公募 FOF 基金，相比于上季度末增加 8 只。公募 FOF 基金规模合计为 1426.52 亿元，相比于上季度末下降 47.45 亿元，下降 3.22%。 从股票仓位角度来看，平衡型 FOF 基金在 2024Q2 的规模相比于上季度末有所上升，偏债型 以及偏股型 FOF 基金规模相比于上季度末有所下降。从基金数量来看，偏债型、 平衡型以及偏股型 FOF 基金的数量分别为 200 只、168 只以及 130 只。从基金规模来看，偏 债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金的规模分别为 580.71 亿元、459.11 亿元以及 386.70 亿 元，相比于上季度分别下降 49.70 亿元、增加 12.84 亿元以及下降 10.59 亿元。

从投资配置策略角度来看，各类型 FOF 基金在 2024Q2 的规模相比于上季度末均略有下降。从基金数量来看，普通型、目标日期型以及目标风险型 FOF 基金的数量分别为 225 只、120 只以及 153 只。从基金规模来看，普通型、目标日期型以及目标风险型 FOF 基 金的规模分别为 781.24 亿元、209.09 亿元以及 436.18 亿元，相比于上季度均呈现下降趋势， 分别下降 16.63 亿元、3.73 亿元以及 27.10 亿元。 我们将基金规模划分为 1 亿以下、1-3 亿、3-5 亿、5-10 亿、10-20 亿、20-50 亿以及 50 亿 以上的规模区间，统计 2017Q4 以来 FOF 基金每季度末在不同规模下的数量占比情况。

从基金规模分布来看，2024Q2 基金规模在 3 亿以下的 FOF 基金数量占比高达 77.45%。基金规模在1亿以下的FOF基金数量占比为44.31%，相比于上季度末增长3.10%。 基金规模在 1-3 亿的数量占比为 33.13%，相比于上季度末下降 1.59%。基金规模 3-5 亿的 FOF 基金数量占比为 8.78%，相比于上季度末增长 0.83%。基金规模在 5-10 亿的 FOF 基金 数量占比为 6.59%，相比于上季度末下降 2.20%。基金规模在 10-20 亿的 FOF 基金数量占比 为 4.79%，相比于上季度末下降 0.44%。基金规模在 20-50 亿的 FOF 基金数量占比为 1.20%，相比于上季度末下降 0.69%。基金规模在 50 亿以上的 FOF 基金数量占比为 1.20%，相比于 上季度末增长 0.99%。

新发市场遇冷，合并发行份额相比于上季度末呈现下降趋势。自 2021Q3 起， FOF 基金发行份额开始显现出下降趋势，从 2021Q3 的 513.09 亿份下降到 2021Q4 的 348.94 亿份再进一步下降到 2022Q4 的 55.71 亿份。2023Q1 短暂回温到 73.69 亿份，但 2023Q3 又 出现回落。2024Q2 全市场共成立了 7 只 FOF 基金，合并发行份额为 17.55 亿份，相比于上 季度末的 34.78 亿份下降了 49.54%。

2024Q2 FOF 基金合并发行规模普遍较小，基金合并发行份额均在 5 亿元以下。徐欢管理的 鑫元鑫选安悦 3 个月持有 A（019725.OF）居于 2024Q2 合并发行份额榜首，合计发行份额为 4.73 亿份。

2.业绩表现：偏债型 FOF 整体表现优于平衡型以及偏股型 FOF

2.1.2024Q2FOF 基金业绩表现

注：本部分分析的样本基金为本季度初之前成立的 FOF 基金。 2024Q2FOF 基金区间收益率均值为-0.33%，51.92%的 FOF 基金在本季度取得正收益。 从权益仓位角度来看，偏债型 FOF 基金业绩表现更佳。如表 1 所示，从区间收益率中位数来 看，偏债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率中位数分别为 0.62%、- 0.44%以及-1.05%。从区间收益率均值来看，偏债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率均值分别为 0.54%、-0.59%以及-1.34%。

从资产配置策略角度来看，目标风险型 FOF 基金业绩表现更优。如表 2 所示，从区间收益率 中位数来看，普通型、目标日期型以及目标风险型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率中位数 分别为 0.21%、-0.55%以及 0.35%。从区间收益率均值来看，普通型、目标日期型以及目标 风险型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率均值分别为-0.48%、-0.72%以及 0.18%。

2024Q2 各个分类下 FOF 基金区间收益率中位数相比于上季度均表现更优。从股票仓位角度， 偏债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率中位数分别为 0.62%、-0.44%以及-1.05%，相比于上季度末分别上涨 0.09%、0.78%以及 1.05%。

从资产配置策略角度，普通型、目标日期型以及目标风险型 FOF 基金在 2024Q2 的区间收益率中位数分别为 0.21%、-0.55%以及 0.35%。相比于上季度末分别上涨 0.45%、 0.96%以及 0.21%。

2.2.2024Q2 业绩表现靠前的 FOF 基金

对于偏债型 FOF 基金，区间收益率排名前 3 的 FOF 基金分别为鹏华易诚积极 3 个月持有 A （019245.OF）、平安盈欣稳健 1 年持有 A（013343.OF）以及宏利养老目标 2030 一年持有 A（013246.OF）,在 2024Q2 的区间收益率分别为 3.39%、1.94%以及 1.71%，相比于偏债型 FOF 基金收益率均值 0.54%，分别取得了 2.85%、1.40%以及 1.17%的超额收益率。

2.3.今年以来 FOF 基金业绩表现

今年以来 FOF 基金区间收益率均值为-1.20%，43.58%的 FOF 基金在今年以来（20240102- 20240718，下同）取得正收益。 从权益仓位角度来看，偏债型 FOF 基金业绩表现更佳。如表 4 所示，从区间收益率中位数来 看，偏债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在今年以来的区间收益率中位数分别为 1.18%、- 1.74%以及-3.61%。从区间收益率均值来看，偏债型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在今年以 来的区间收益率均值分别为 1.03%、-1.95%以及-3.67%。

从资产配置策略角度来看，目标风险型 FOF 基金业绩表现更优。如表 5 所示，从区间收益率 中位数来看，普通型、目标日期型以及目标风险型 FOF 基金在今年以来的区间收益率中位数 分别为-0.31%、-1.94%以及 0.29%。从区间收益率均值来看，普通型、目标日期型以及目标 风险型 FOF 基金在今年以来的区间收益率均值分别为-1.20%、-2.51%以及-0.17%。

2.4.今年以来业绩表现靠前的 FOF 基金

对于偏债型 FOF 基金，今年以来区间收益率排名前 1 的为鹏华易诚积极 3 个月持有 A （019245.OF）,今年以来的区间收益率为 6.77%。对于平衡型 FOF 基金，今年以来区间收益 率排名前 1 的为南方合顺多资产 A（005979.OF）,今年以来的区间收益率为 4.71%。对于偏 股型 FOF 基金，今年以来区间收益率排名前 1 的为建信优享进取养老目标五年持有 A （016849.OF）,今年以来的区间收益率为 5.83%。