联创光电主营业务、股权结构及财务状况如何？

光电器件翘楚，聚焦主业打 开业绩成长曲线。

1、 公司概况：军工基因深厚，光电器件行业领先企 业

江西联创光电科技股份有限公司成立于 1999 年 6 月，由江西省电子集团整合旗下部分 优质军工资产成立，是“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”、 “国家 863 计划成果产业化基地”，于 2001 年 3 月在上海证券交易所挂牌上市。公司主营 业务主要包括半导体激光系列及微电子元器件、高温超导感应设备、智能控制、背光源、 光电通信与智能装备线缆及金属材料产品。近年来，公司逐渐进行业务转型优化，剥离线 缆、背光源板块中营利性较差的资产，重点聚焦智能控制器、激光、超导产品线。

公司股权结构稳定，经历股份改制后由国资控股变为民营控股。公司的直接控股股东 为江西省电子集团有限公司，其持有公司 20.81%的股份。公司的实际控制人为公司现任总 裁伍锐先生，伍锐先生通过控股江西省电子集团间接实现对公司的实际控制。公司的第二 大股东为吉安市国资委的全资子公司吉安鑫石阳实业有限公司，持有公司 2.5%的股份，其 余股东还包括现任董事长曾智斌（0.93%）、香港中央结算公司（1.29%）、王建春等自然 人。

股权激励核心人员，彰显公司经营信心。2020 年 11 月 2 日，公司通过股权激励计划， 授予董事长、董事、总裁以及核心团队员工共计 18 人授予 1200 万股限制性股票，授予价 格为 11.26 元/股，并以较高的业绩考核作为标准。此次股权激励有利于公司稳定核心团队， 并彰显了公司对长期业绩发展的信心。

2、 财务情况：经营稳健，业务转型有望助力腾飞

业务转型升级，营收、净利润水平整体稳健发展。近年来，由于市场竞争激烈，公司 传统业务毛利率受到影响，公司不断优化调整收入结构，公司实施“进而有为，退而有序” 的主体战略，于 2019 年起公司抓紧剥离部分盈利能力较差的资产业务，对商业承兑汇票等 坏账准备计提，资产减值损失与信用减值失较上年同期增加。业务结构方面，公司于 2019 年起逐步将传统 LED、线缆等传统产业进行转型升级，并大力开拓激光、超导等新兴产业的 发展。2017-2021，公司营收分别实现 30.09/34.46/43.55/38.27/35.86 亿元，同比分别 +20.16%/14.50%/26.38%/-12.12%/-6.29%；实现归母净利润 1.99/2.27/1.95/2.70/2.32 亿 元，同比分别+26.56%/14.01%/-14.19%/38.58%/-14.22%。2020 年公司受疫情和发展战略的 双重影响，业绩有一定的波动。近两年，在公司“进而有为，退而有序”的战略的指导下， 公司经营业绩取得了一定的成果。2022H1，公司继续优化产业结构，转型升级新兴产业，实现营收 22 亿元，同比+12%；实现归母净利润 1.8 亿元，同比+18%，未来重点发展的激光 和超导产业也取得了标志性进展。

智能控制业务仍是公司的主要收入来源，激光、超导新兴业务增长潜力巨大。公司主 营业务包括智能控制器产品、背光源及应用产品、光电通信与智能装备线缆及金属材料产 品以及半导体激光系列及航天微电子元器件产品，2022H1 各项业务占主营业务收入比例分 别为 47.48%、27.81%、18.57%、6.14%。智能控制业务是公司的主要收入来源，主要由下属 控股子公司华联电子运营，2020-2022H1 业务板块营收占比分别为 40.30%/55.67%/46.62%。 背光源业务是公司的第二大占比业务，公司持续加强精细化管理，将车间产品直通率和人 工效率等指标保持在较好水平，2020-2022H1 板块营收占比分别为 34.29%/31.85%/27.30%。 光电通信与智能装备线缆及金属材料产品业务板块持续优化，剥离光缆、RF 缆代工、铜丝 加工等低毛利率业务，聚焦发展军工、5G 通信、工业装备、轨道交通、外贸等五大领域， 2020-2022H1 板块营收占比分别为 4.81%/3.42%/6.03%。半导体激光业务板块产品不断优化 升级，其中高毛利率的激光业务占比提升， 2020-2022H1 板 块 营 收 占 比 分 别 为 4.81%/3.42%/6.03%。目前公司营收主要来自于智能控制、背光源业务，并积极布局半导体 激光器与高温超导业务，目前订单增长数量较快，已进入新的商业化进程推广阶段。

公司业务结构不断调优，盈利能力稳步提升。2021 年公司净利率达 7.9%，毛利率达13.90%，同比增长了 0.25 个 pct。其中智能控制产品毛利率为 16.87%，同比下降 0.56 个 百分点，主要是整体行业原材料价格上涨，采购成本上升；背光源及应用产品毛利率为 5.64%，同比下降 5.80 个 pct，主要是国内外疫情影响及背光源行业竞争激烈，订单量下降 明显，订单价格下降，导致毛利率下滑，故压缩了手机端的业务规模；光电通信缆、智能 装备缆及金属材料产品毛利率为 16.48%，同比增长 11.20 个 pct；半导体激光系列及航天 微电子元器件是公司毛利率最高的产品，毛利率为 38.38%，同比增加了 11.62 个 pct，主 要是激光板块产品趋于成熟，转型成效显著。

期间费率相对稳定，重视研发投入不断提升研发费用率。期间费率相对稳定，研发费 用率不断提升。2021 年，公司销售费用率为 2.2%，同比增加 0.1pcts）；管理费用率为 7.7%，同比增加 2.8pcts，主要因为分摊限制性股权激励费用 7585 万元；财务费用率为 1.1%，同比减少 0.8pcts，主要系公司降低融资金额所致；公司始终重视研发投入，2021 年公司研发费用达 1.7 亿元，研发费用率达 4.7%，同比增加 0.9pcts，整体稳中有升。