鸣志电器的竞争优势体现在哪？

全球产能布局，产品矩阵完善。

1.产品矩阵丰富，满足多样下游

重视新产品研发，下游应用范围走向高附加值、高技术含量领域。2022年研发费用投入 2.18 亿，涨幅 17.27%，预计新产品软件及控制算法平台将得到更多的技术支持。同时，公司通过签订协议部分海外子公司将以研发中心形式加入公司，融合各子公司优势打造尖端技术，未来产品竞争力将得到进一步提升。高端技术引进和内研帮助公司产品从纺织机械、打印机、舞台设备等传统领域，逐渐拓展到医疗仪器、工厂自动化、光伏/半导体设备和移动服务机器人等高附加值运动控制领域。

日本步进电机在高端市场占据垄断地位，公司逐步突破。日本步进电机生产企业在全球高端电机市场中处于垄断地位，德国企业掌握部分核心技术，但与日本企业相比存在一定差距，美国、中国、韩国步进电机生产技术与日本相比差距较大。2022 年度，公司核心业务产品混合式步进电机产量约1,800 万台，销售数量和金额排名全球前三。

步进电机产品多样，公司是混合式步进电机产品的龙头企业。公司的混合式步进电机拥有 3 个步进角度 0.9°/1.2°/1.8°，公司原有 0.9°混合式步进电机应用于中低端应用场景，收购 LIN 后，掌握高精尖 0.9°步进电机技术，通过协同，公司已经开发出全新的高精度混合式步进电机，部分产品满足欧盟ROHS 和美国UL认证，下游应用领域迈入高端应用市场。

伺服系统产品在国内市场拥有较强竞争力。伺服电机的优势在于其高速度响应和快速加速/减速能力，能够根据反馈信号进行准确的位置控制，可以在短时间内快速准确地达到目标位置。公司代表性产品 MBDV 系列伺服系统机座包含40/60/80mm、功率范围覆盖 60-750W。驱动器采用先进的全数字电机控制算法，同时配备16-bit高分辨率磁性编码器，使得伺服系统运行更加平稳、精度更高，在国内同类产品市场上具有较强竞争力。

空心杯电机属于直流永磁伺服电机，具备高效节能、灵巧轻便、精密控制的特性。公司空心杯电机产品结构紧凑，功率密度大。尺寸上最小产品外径6mm，最大产品外径 30mm；结构上由永磁体和感应线圈构成，定子是杯状绕线线圈；转速一般在 30000-50000 r/min；应用领域集中在高精密医疗、机器人手指关节、航空航天、部分工控领域，应用场景已十分成熟；技术上公司已经取得了50 多项专利。

2. 全球服务网络，产值大幅提升

收购海外公司形成业务合力，全球布局加强服务。2014 年3 月，公司以1658.2万美金的价格收购了美国 AMP（Applied Motion Products）99%股份，获得先进的步进伺服控制驱动技术，和工业自动化、医疗/生命科学等优势领域的北美市场；2015年 3 月，公司以 2923.7 万元收购了 Lin Engineering 公司100%股份，获得高端步进电机技术，并进一步打开北美市场；2018 年 2 月，公司以2.99 亿元收购常州运控电子99.53%股份，进一步提升公司步进电机的业务规模；2018 年12 月，公司以3197.7瑞士法郎收购了 Technosoft Motion 公司 100%股份，掌握了空心杯电机和无齿槽电机的驱动控制技术。 公司的竞争优势在于小型化的、微型化电机类型的设计能力，以及长期扎根驱动控制技术的经验累积，海外子公司在市场上拥有更多驱控技术和市场经验。合并后双方实现技术迭代和顾客资源共享的推进，技术研发方面拥有更多自主性。在核心业务周边形成互补性技术提升，模组化业务范畴得到完善。

收购美国 AMP，掌握高精度控制电机及驱动系统尖端技术。2007 年，公司与美国 AMP 公司合资成立安浦鸣志，各持有 50%股份，2014 年5 月末，公司完成对其的 99%股权的收购。AMP 掌握高端高精度控制电机和电机驱动控制系统领域尖端技术，下游应用于北美医疗器械和生化分析仪器、移动机器人、工业自动化等领域。收购后 AMP 以前沿技术研发为主，重点开发北美市场；安浦鸣志以集成产品开发、生产为主，重点开发国内市场。目前，公司已成长为国内市场驱动器研发、制造的主要生产商。

收购美国 LIN 进入 HB 步进电机高端市场，收获北美稳定客户。LINEngineering成立于 1987 年，拥有高端 0.9 度混合式步进电机制造技术，主要应用于生物医疗仪器设备、高端安防监控设备、航空航天电子设备、极高分辨率的专业扫描仪等高端领域，在北美拥有重要市场份额和客户资源。公司2015 年收购LIN，HB步进电机应用进入高端市场，获取北美稳定的客户资源，和AMP 在北美产品、市场产生协同效应，强化了公司在硅谷影响力。

收购国内第二 HB 步进电机厂商，巩固国内龙头地位。运控电子成立于1999年，主要产品包括混合式步进电机、直流无刷电机、伺服电机等，定位于混合式步进电机的大批量制造业务，在国内 HB 步进电机领域影响力仅次于本公司，主要面向日韩、东南亚、国内等地销售，下游主要客户有海康威视，大华股份、深圳迈瑞等企业。2018 年，公司收购运控电子 99.53%的股份，收购后并入客户和公司既有销售渠道形成互补，并且其小机座号系列的步进电机产品线和公司产品线有较强互补性。

收购瑞士 Technosoft Motion，掌握先进的无刷电机、空心杯电机技术。瑞士Technosoft Motion 专注于高端运动控制领域，掌握全球领先的无刷电机、空心杯电机的驱动及控制技术，下游应用领域有生命科学仪器、半导体设备、AGV和机器人等高端行业。2018 年公司收购瑞士 Technosoft Motion100%的股份，Technosoft Motion成为鸣志开拓欧洲工业自动化（FA）业务的重要支撑点，双方运动控制产品线形成有效组合，有效提升公司在运动控制行业的核心竞争力。

太仓智能制造产业基地搬迁工作在 23H1 完成，预计产值扩大2.5 倍。太仓工厂是公司目前规模最大，产品线最完整的生产基地。进度：2017 年签约入驻太仓智能产业基地，2019 年 5 月开始建设太仓智能制造产业基地项目，2022 年主体建成并交付使用，2022 年第三季度开始基地搬迁工作，截至2023 年上半年公司各主要业务组织的产能搬迁已经全部完成，上半年产能利用率 80%以上，实现了产能的平稳过渡。后续各项产能有序扩张，平稳释放，有望达 8 亿+季度平均产值目标（太仓规划产值为上海 2.5 倍）。

人口红利逐步丧失，产业集群转型助推海内外产能布局。近年来，随着生活水平的提升，我国已经开始出现欧美国家的老龄化问题，适龄劳动力人口持续下降，从 2011 年的 51.1%持续下降到 2022 年的 41.4%。而另一侧，我国制造业就业人员平均工资近十几年来一直呈上升趋势，从 2000 年的人均每年8,750 元不断上涨到2022年的 97,528 元。国内制造业尤其是一线城市的人力成本不断上涨，促使制造业集群转型升级，越来越多的加工制造业正在从中国这座“世界工厂”逐步撤离至东南亚国家，产能转移有助于公司控制成本，提质增效，保持可持续核心竞争力。

越南基地 23H1 投入批量试生产，提升全球竞争力。鸣志工业越南工厂位于越南的海防市，公司于 2019 年 6 月决定了本项投资，与子公司LIN共同出资在越南海防市设厂建设“年产 400 万台混合式步进电机项目”，其中公司持有90%的股权。2021年 4 月，越南政府核准了鸣志越南的公司注册设立申请并颁发了工厂建设的批准文件，但受全球新冠疫情的影响，项目建设被迫延迟。2023 年上半年鸣志越南的工厂已经装修完成并投入批量试生产。海外基地将帮助公司海外产能优化，制造成本进一步降低，更好适应外部波动的贸易环境，进一步提升全球竞争力。