天坛生物主营业务、股权结构及经营状况如何？

血液制品龙头企业，潜在发展空间大。

1、 国资背景的行业龙头企业，聚焦血制品业务

天坛生物主营业务为血液制品研发、生产和销售，主要产品包括人血白蛋白、 人免疫球蛋白、人凝血因子三大类14 个品种，生产的血液制品在国内市场中占比高。 公司是国内最早从事血液制品工业化生产的企业之一，于 1998 年在上交所上市，经 过多年发展，剥离疫苗业务后聚焦血制品行业。公司下辖成都蓉生、兰州血制、上 海血制、武汉血制、贵州血制等血液制品生产企业，2022 年实现采浆 2035 吨，采浆 规模处于国内领先地位。截至 2023 年 4 月，公司在全国十六个省、自治区拥有单采 血浆站（含分站）102 家，其中营业单采血浆站（含分站）70 家，在建单采血浆站 32 家，浆站数量处于国内领先地位。

公司实际控制人国药集团是由国务院国资委直接管理的规模大、产业链全、综 合实力强的医药健康产业集团，以预防、治疗和诊断护理等健康相关产品的分销、 零售、研发及生产为主业。国药集团 2023 年连续第十一年登上世界 500 强企业榜单， 位列第 113 位。公司控股股东中国生物最早是由隶属于卫生部的北京、长春、成都、 兰州、上海、武汉六个生物制品研发所联合组建而成，为我国产品最全、规模最大， 集科研、生产、销售为一体的综合性生物制药企业集团之一。公司依托国药集团和 中国生物股东资源优势，在全国各地大力拓展浆站。

2、资产重组后公司血制品业务蓬勃发展

2.1、通过资产整合，集中资源发展血制品业务

2016 年，为减少系统内部其它企业与天坛生物之间的同业竞争，中国生物决定 将天坛生物打造为其下属唯一的血液制品业务平台，因此将下属经营血液制品业务 的主要资产以作价入股天坛生物和成都蓉生等方式转入上市公司。2017 年，天坛生 物以现金向中国生物出售北生研 100%的股权和长春祈健 51%的股权；公司的控股子 公司成都蓉生以现金向中国生物购买贵州中泰 80%的股权；天坛生物向中国生物现 金收购成都蓉生 10%的股权；成都蓉生以其自身股权作为对价支付方向上海所、武 汉所及兰州所收购上海血制、武汉血制及兰州血制 100%的股权。 2021 年天坛生物利用增发募集资金中的 25.4 亿元对成都蓉生进行增资，将其持 股比例扩大至 74.01%，进一步增强了上市公司对核心控股公司的控制力，同时也加 大了对成都蓉生及贵州、兰州、上海、武汉 4 大血制的建设和研发投入。

2.2、公司浆站数量遥遥领先

截至 2022 年底，公司在营 60 家单采血浆站，实现采集血浆 2035 吨，约占行业 总采浆量 20%，所属单采血浆站数量及采浆规模均持续保持国内领先。截至 2023 年 4 月，公司拥有单采血浆站（含分站）总数达 102 家，浆站分布扩大至全国 16 个省/ 自治区，其中：在营单采血浆站（含分站）数量 70 家，筹建浆站 32 家。

3、公司业绩持续稳健增长

公司目前主营产品全部为血液制品，产品线齐全，长期以来业绩稳定增长。 2018-2022 年，公司收入从 29.31 亿元增长至 42.61 亿元，年复合增长率为 9.81%； 归母净利润从 5.09 亿元增长至 8.81 亿元，复合增长率为 14.70%。公司 2023H1 收入 26.91 亿元，同比增长 42.34%；归母净利润 5.67 亿元，同比增长 47.24%。2023 年上 半年，公司产品销量增加带来销售收入持续增长。

公司是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一，血液制品生产历史 可追溯至 1966 年，目前共计拥有人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子等三大类、 14 个品种、72 个血液制品生产文号。 公司主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、破伤风人免疫球蛋 白、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、冻干静注乙型肝炎人免疫球蛋 白（pH4）、人免疫球蛋白、组织胺人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物、人凝血因子 Ⅷ等。目前，公司产品品种数量在国内稳居前列，生产的血液制品在国内市场中占 有较大市场份额，拥有质量、规模及品牌等方面的综合优势。

公司国内市场的销售模式主要是将产品通过配送商销往各级医疗机构和零售药 店等终端客户，根据市场情况，参与各省、市、地级市的政府采购招标，在招标过 程中，确定中标价格，确定区域指定配送商，由配送商承担区域配送职责。公司国 外市场的销售模式是将产品通过经销商销往国外市场的终端客户。 公司实际控制人国药集团是由国务院国资委直接管理的中国规模最大、产业链 最全、综合实力最强的医药健康产业集团，公司具备依托国药集团的资源优势，实 现快速发展。公司销售终端数量持续位居国内领先地位，推进终端医院网络建设， 扩大进入终端的数量和比例，根据医院的学术影响力对医院进行分类，加强重点区 域核心医院的进入和推广工作。截至 2023 年上半年，公司覆盖销售终端总数三万余 家，已基本覆盖除港澳台地区外的各主要省市地区。