国内沙发及床垫市场有何表现？

国内软体市场趋向成熟，行业集中度有望提升。

1、 国内沙发市场：行业整体趋于稳定，功能沙发快速 发展

随着全球经济水平的不断提升和疫情后的加速修复，全球功能沙发市场规模预 期恢复迅速发展的态势，北美领先欧洲、亚太地区，占据较高的市场份额。据匠 心家居招股说明书，全球功能沙发市场规模由 2015 年的 174.52 亿美元增长至 2019 年的 251.00 亿美元，受疫情影响 2020 年功能沙发市场规模下降为 244.73 亿美元。从消费区域的角度来看，2020 年北美市场份额占据双品类领先地位， 亚太地区与欧洲地区差距随着经济增速差异扩大逐渐缩小。 受传统消费偏好影响，当前国内功能沙发市场增长性较强，而渗透率相对较低。

据匠心家居招股说明书，目前中国的沙发市场整体趋于稳定，从细分品类来看， 我国功能沙发市场规模从 2014 年的 42.52 亿元增长至 2020 年的 87.8 亿元，年 复合增长率为 12.85%。从市场渗透率的角度来看，据观研报告网，美国功能沙 发渗透率在近年平均保持 40%的渗透率，而截至 2019 年我国功能沙发渗透率仅 不及 10%。随着消费主体年轻化，沙发功能偏好增强，购买力及意愿的提升将促 进功能沙发市场超越传统固定沙发市场，获得进一步增长。

2、 国内床垫市场：集中度逐步提升，拓展个性化定制 模式

2.1、 国内床垫市场增量增速趋近海外，集中度有望提升

全球主要国家床垫消费规模稳步提升，中美两国分居全球前二，发展态势逐渐趋 近。根据 CSIL 统计，2020 年主要国家床垫消费合计达 290 亿美元，规模稳步 增长。美国、中国、印度、巴西等国家占全球床垫消费量约 72.07%，美国、中 国在全球床垫市场分居全球前二，消费量显著高于其他国家。2010-2020 年，中 国床垫行业消费规模的年均复合增长率达到 6.15%，高于其他国家床垫消费市 场的增速。2011 年前后至 2020 年间，中美床垫消费规模增量差异渐缩，增速趋 同。

国内床垫市场占家具消费规模的比例略高于全球整体水平。从软体市场的主要品类消费规模占比来看，据 CSIL 数据，2020 年全球口径下的床垫占整体消费 规模的 43.15%，2020 年中国床垫行业消费规模 85.40 亿美元，占中国软体家 具消费规模的 45.43%，略高出全球床垫市场占软体行业比例。

国内外床垫行业市场结构分化显著。发达国家床垫行业“高集中，低分散”，国 内床垫行业“大行业，小公司”。据今日家居，2020 年全美前 5 大品牌（CR5） 合计占 51.40%的市场份额，集中度相对较高。而中国市场行业起步时间较晚， 地方性品牌较多，龙头公司集中度仍有提升空间，床垫行业仍呈现出“大行业， 小公司”的结构特征。随着住房翻新需求逐渐提升，软体家具行业将逐渐进入存 量房市场，预计新房需求占比降低，二手房及在住房等存量需求进一步提升。

2.2、 弹簧床垫受众广泛，未来或将进入个性化定制阶段

弹簧床垫是全球范围内受众最广的品类。床垫内部结构分为“面料层”、“填充 层”、“支撑层”，按照“支撑层”是否含有弹簧材料划分为弹簧床垫与非弹簧 床垫，非弹簧床垫大类内部按照“填充层”的主要材质构成进行细分。因具有均 匀称重，承托性好等优势，据 CSIL，2018 年全球床垫市场中弹簧床垫的市场份 额约为 63%，2020 年国内床垫市场中弹簧床垫的市场份额约为 65%，是全球范 围内受众最广的品类。

伴随着科技进步，“填充层”品类将不断延拓，满足个性化的睡眠需求。非弹簧 床市场内部按照“填充层”质料划分为乳胶床垫、海绵床垫、记忆棉床垫、棕榈 床垫以及运用 3D 棉、太空树脂球等其它新型材料的床垫。在健康消费能力提升 的背景下，追求高质量睡眠的观念逐渐深入人心，根据自身身体结构选择特定睡 感、软硬度、耐用性与价格组合的质料将成为未来床垫市场的消费趋势。