宁波银行业绩驱动因素分析

资产质量优异。

1、资产规模高速增长，结构均衡

宁波银行 2021 年总资产为 20156 亿元，位列城商行第四，资产规模 增速达 24%，而所有上市银行整体增速仅为 8%，城商行整体增速为 12%。与上市商业银行整体和 17 家上市城商行对比，宁波银行增速 除 2014 年和 2018 年以外，资产规模增速均在行业水平之上。截至 2022 三季度，宁波银行总资产已高达 23157 亿元，环比增长 3.39%。

2、资产规模弥补收益率下滑

2022 年三季度末，宁波银行资产总额为 23157 亿元，其中，资产 90%以上由发放贷款及垫款、金融投资和现金及存放中央银行款项构 成，分别占比 43%、45%和 5%。发放的贷款和垫款随银行的扩张而增 长，现金及存放中央银行款项的占比逐年下降，主要系存款准备金 率自 2012 年来逐年下降。 近十年来，我国宏观经济增速放缓，利率长期呈现下降趋势，银行 净息差因此持续收窄，银行利息收入主要由规模扩张推动增长。 2022 年三季度末，宁波银行生息资产超过 2 万亿，三年内生息资产 规模增速达 89%。生息资产中，公司贷款占比逐年下降，个人贷款和 票据贴现占比上升，2022Q1-Q3 公司贷款占比 53%，个人贷款占比 37%，票据贴现占比 11%。银行生息收益率长期为下降的趋势，22H1 生息收益率为 4.26%。

3、负债拆分

2022 年上半年，宁波银行客户存款平均余额为 11730 亿元，同比增 长 15%，平均利率为 1.80%，同比下降 2bp，主要系银行加强了市场 利率分析研判，通过实行存款分类管理、考核引导，助力存款成本 下行。上半年对公日均存款规模 9452 亿元，同比增长 18%，对私日 均存款 2277 亿元，同比增长 5%。对公和对私活期存款合计 4688 亿 元，同比增长 3%，占总存款的 40%。据业绩快报，2022 年末各项存 款 12971 亿元，较上年末增长 23%。

宁波银行对公存款占比为 80%，在所有上市城商行中排第二，仅次于 杭州银行，公司存款比例高也使得宁波银行的计息负债成本率较 低，自 2018 年以来计息负债成本率逐渐走低，22H1 为 2.10%，较 2018 年末下降 37 个基点，是所有上市城商行中计息负债成本率最低 的。2022 年三季末，宁波银行各项存款达 12522 亿元，比年初增长 18.93%，公司存款占比进一步提升至 81%。据业绩快报，2022 年末 各项贷款 10460 亿元，较上年末增长 21%。 从业务条线看来，公司银行 22H1 存款余额 8210 亿元（含机构存 款），增长 18%；零售公司条线存款余额 1884 亿元，增长 31%。 从客户类型来看，对公客户存款 22Q3 余额 10121 亿元，增长 21%， 对私客户存款余额 2400 亿元。

受经济增速下滑影响，我国利率长期呈现下行趋势。2022 年 Q3，宁 波银行净息差 1.99%，同比下降 30 个基点，在 17 家城商行中排名第 6，在营收排名前 8 的城商行中排名第 3，处于较高水平。

4、资产质量优异

宁波银行一直坚持“控制风险就是减少成本”的理念，所以其不良 贷款率在行业中一直处于较低的水平，近几年关注类贷款占比也稳 定地保持低位。2022 年业绩快报披露，公司不良贷款率 0.75%，较 上年末下降 2bp；拨备覆盖 505.17%，较上年末下降 20.35 个百分 点；拨贷比 3.79%，较上年末下降 0.24 个百分点，资产质量与风险 准备方面的表现都较为优秀。 控制风险就是减少成本。宁波银行自成立以来持续加强风险管理。 在高级管理层下设授信审批委员会、风险管理委员会、信贷资产评 议认定委员会等专业委员会，负责统筹信用风险的全流程管理。风 险管理委员会于 2005 年在董事会下设立，负责银行各项风险管理政 策的制订和实施的监控。

总行风险管理部、授信审批部、资产保全部等共六个部门负责开展 对信用风险的识别、计量、监测、控制工作，进一步完善了风险管 理架构。其中风险管理部于 2003 年正式成立，专门从事全行风险控 制的日常监测和防范各类风险。同时，宁波银行启动了信贷管理信 息系统、风险预警系统及路透资金交易风险控制等系统，实现了风 险控制及授信审批的电子化管理，将风险管理的指标纳入全行的考 核体系，且追究损失类资产责任。 完善的组织架构使得风险管控卓有成效，能较好地应对经济周期与 产业结构调整。在过剩产能、经济结构大幅调整的背景下，其不良 贷款率一直保持较低水平，且受经济周期的影响较小。

5、非息收入增长快

近年来公司将财富管理业务作为转型发展的重要战略方向，代客理 财、代理基金、代理保险等手续费收入实现较快增长。2021 年宁波 银行非息收入 201 亿元，同比增长 52%，非息收入占总营收的 38%， 其中手续费及佣金净收入达 83 亿元，同比增长 30%，代理类业务收 入达 78 亿元，同比增长 33%，占手续费及佣金收入的 83%，占总营 收的 15%。22 年前三季度，非息收入达 175 亿元，同比增长 22%，非 息收入占总营收比重接近 40%；其中手续费及佣金净收入达 52 亿 元，同比下降 8%。22 年上半年，代理类业务收入达 32 亿元，同比 减少 7%，占手续费及佣金收入的 77%。

银行卡方面，2020 年开始由于“费改息”， 银行卡类收入计算出现 口径变化，在报表核算层面开始将信用卡分期手续费收入调整为利 息收入。公司信用卡业务发展良好，2022 上半年新增发卡 44 万张， 当前累计发卡量为 390 万张，信用卡业务不良率为 1.16%，同比下降 6bp，保持低位运行。

6、成本分析

2021 年，宁波银行营业支出为 323 亿元，同比增长 31%，宁波银行 的营业支出从 2017 年开始增速提升较快，近两年，公司坚持控制费 用、减少支出，效果较为显著，2022Q3 营业支出增速下降至 7%。从 成本收入比上看，宁波银行持续优化费用资源配置，强化降本增效 的约束机制，使得成本收入比与近两年有明显下降的趋势，公司约 束费用、降低支出效果显著。 宁波银行的营业支出主要由管理费用与资产和信用减值损失构成， 近两年管理费用增长较快，同时公司极力提高资产质量，防控信用 减值损失占比也持续上升。为强化科技赋能，提升数字化经营能 力，公司科技研发投入增长较快，所以近期管理费用持续提升。

近几年，宁波银行的职工薪酬稳定增长。公司为强化大零售战略实 施，员工队伍持续壮大，所以员工费用增长较快。员工费用从 2016 年的 47 亿元增长至 2021 年的 126 亿元，员工人数从 2016 年的 1.16 万人增长至 2021 年的 2.42 万人。2021 年人均薪酬约 52 万元，在城 商行中排名靠前，员工数排城商行第一。市场化的薪酬机制保障了 宁波银行对人才的吸引力。从成本收入比上看，宁波银行持续优化 费用资源配置，强化降本增效的约束机制，成本收入比与近两年有 所下降。