金雷股份经营亮点在哪？

锻造主轴龙头地位稳固，自由锻业务增长亮眼。

1.设备先进配套齐全，锻件工艺技术先进

行业首创超大孔径异形空心主轴的锻造技术。随着风力发电机组大型化的发展， 海上风机主轴尺寸逐渐加大，为减轻重量，通常设计大型内孔，且内孔多带有台 阶、锥孔等，内孔界面差非常大，仿形锻造非常困难。超大孔径异形空心主轴的 锻造技术有效减少了加工余量，降低原材料成本。大孔径异形空心主轴的锻造技 术方案在业界内属于行业首创，具有世界先进领先水平，在提高效率和降低原材 料方面，较现有的空心主轴锻造生产方式具备技术上的天然优势。 锻造设备种类多，设备水平居行业领先。公司现拥有三条全流程锻件生产线，包 括锻造加热炉、锻后热处理炉、蓄能式天然气炉等设备，拥有精加工机床及其配 套设备； 涂装线的建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的联合设计，处 于世界领先水平；公司实验室拥有各类精密检测、计量设备可对铸锻件产品进行 无损探伤、机械性能、金相组织、元素含量、残余气体含量等项目的检验，保证 了交付产品良好的质量口碑。根据金雷股份非公开发行股票反馈意见回复,3MW 以下主轴可以用 20MN 或 40MN 锻压机进行生产,而 3MW 及以上主轴则需用 80MN 锻压机。在海上风机容量的不断增加，主轴尺寸随之加大，锻造难度增加 的背景下，公司多种类设备及行业领先水平有力保障大兆瓦锻造主轴生产。

2. 全球锻造主轴龙头，市场份额稳步提升

2021 年，金雷股份、通裕重工风电主轴市场占有率分别占据全球风电主轴市场的 26.10%与 15.78%，合计占比 41.88%，行业集中率高。同年公司风电主轴业务实现 销量 14.7 万吨，较去年同期增长 17.74%，实现销售收入 15.08 亿元，增长 9.05%； 在 2021 年海上风电“抢装潮”结束的大背景下，公司风电主轴业务仍有营业收入增 长。

国内外市场份额稳步提升，2022 年公司全球市场份额跃升至 31%。2022 年全球 新增风电装机量 77.6GW，同比下降 17%，在此背景下公司风电行业铸锻件出货 量 14.68 万吨，较去年同期仅下降 0.17%，公司作为风电主轴龙头，市占率不降反 升。公司已与 GE、西门子歌美飒、运达股份、远景能源、电气风电、国电联合动 力、恩德安信能、维斯塔斯、东方电气、金风科技、三一重能、中国中车等全球 高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关系。随着金风科技产品发货和哈电、 明阳客户开发，全球市占率已增长至 31%，创历史新高。

3.自由锻件营收占比逐年提升

2014-2022 年公司主轴业务占比基本为 80%以上，2019-2022 年公司自由锻件业务 占比由 3.18%提升至 8.88%。公司自 2006 年成立以来，专注于风电主轴的开发， 生产及销售，现已成为全球最大，最专业的风电主轴制造商之一，2022 年风电主 轴占公司营业收入 87.31%。 自由锻件业务有望成为又一增长极。2022 年自由锻件业务实现销量 1.42 万吨，同 比+46.22%；收入 1.73 亿元，同比+62.59%，自由锻业务增长迅速，主要受益于公 司在市场开拓、技术创新、生产管理等方面进行了重点突破。2021 年公司实现了 GE 水电轴精加工产品交付，水电全流程开发成功，极大增加了公司在水电市场 的竞争力。

4. 钢锭自供降本成效卓越

公司钢锭实现自供，原材料外购金额降低。随着公司年产 8000 支 MW 级风电主 轴铸锻件项目及其优化升级项目的投产，主要原材料由外购钢锭变为外购废钢、 镍铁、生铁等，原材料外购金额降低。原材料自供后极大降低了公司外购原材料 在成本中的占比，在 2022 年内，原材料价格虽先升后降，但全年平均仍处于高位， 公司将“技术降本”和“工艺降本”双管齐下，对公司成本的压力起到一定的缓 解作用，促使 2022 年内产品毛利呈现恢复趋势。

5. 客户群体优秀，品牌优势显著

客户合作的深度和广度在行业内占有领先优势。公司长期专注于风电主轴的市场 开发和销售，选择优质国内外客户进行重点开拓，对现有国内优质客户资源以及 新客户不断挖掘，凭借过硬的产品质量、稳定的供货能力、及时的供货效率、完 善的售后服务等，已与多家国内外高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关 系。

产品型号覆盖 1.5MW-8MW，是生产规模最大、技术水平最先进、专业化程度最 高的全球风电主轴的主要制造商之一。公司通过 IS09001 质量管理体系及其他体 系认证、并取得 ABS、DNVGL、CCS、LR 船级社船用锻件工厂认可、DNVGL 风 电主轴工厂认可，拥有一套严格完整的质量控制流程，从供应商选择、原材料检 验、生产过程、成品检测、到产品发货、客户对产品信息反馈，及产品质量成本 统计分析等方面均严格把控。过硬的产品质量赢得了客户认可，公司的风电主轴 产品多次获得客户颁发的“最佳质量奖”、“最佳供应商奖”、“最佳战略合作伙伴奖” 等荣誉称号。

海外业务占比下降，内外销售毛利率优秀。2022 年公司境内收入 12.86 亿元，境 外收入为 5.26 亿元，内销外销收入占比为 70.97%和 29.03%，内销毛利率为 31.42% 略高于外销毛利率 26.80%。海外业务占比下降原因在于我国出口退税税率由 16% 下调至 13%，同时海外客户政府相关进口政策发生变化，为降低海外政策对公司 经营的不确定性影响，公司采取降低出口业务占比的举措。