金宏气体大宗气体业务进展如何？

大规模项目建成在即，氦气业务正式启航，多项电子大宗载气订单落地。

1. 大宗气业务：大规模二氧化碳和空分气建成在即，氦气业务启航

食品级二氧化碳大规模产能建成在即，市占率有望大幅提升。公司生产二氧化碳的原料基本取自化工尾气回收，由大型石 化企业提供，尾气回收项目提高了资源再利用的同时，也有助于实现碳中和目标。产能规模上，公司现有昆山金宏 12 万吨 /年二氧化碳在产，徐州金宏 10 万吨/年受尾气供应搬迁而停产中，淮南金宏碳捕集综合利用项目和嘉兴金宏二氧化碳回收 项目投产后（2023E 建成），预计将分别新增 20 万吨/年食品级二氧化碳，叠加年分装 2.3万吨/年和眉山金宏高端电子专用 材料项目的 1.5 万吨/年食品级二氧化碳产能建成后，公司合计二氧化碳（食品级为主）产能将达 55.8 万吨/年，另有淮南 金宏 8 万吨/年和眉山金宏 1.5 万吨/年干冰在建。待公司新建项目建成后，形成的产能规模将仅次于国内食品级二氧化碳主 要供应商-凯美特气（现有产能 56 万吨/年，揭阳凯美特项目建成将会新增 30 万吨/年）。

电子级高纯二氧化碳方面，2022 年建成投产 1.1 万吨/年，眉山金宏 5000 吨/年计划在 23 年底建成，公司积极布局电子级 大宗气体业务，高纯气体产能提升有助于进一步开拓半导体、高性能液晶面板等高端应用领域的客户。2021 年 11 月，公 司成为中芯集团首个国产电子大宗气体供应商。 空分气体氮、氧、氩有望在 2024-25 年实现大规模产能放量。公司氮气、氧气为自有空分装置生产，产能利用率保持在较 高水平，现有氮气和氧气产能 37260 吨/年和 14811.43 吨/年，新建的苏相金宏润电子级气体项目预计在 2023-2024 年投产 放量后，公司空分气体产能将新增氮气11250 吨、液氧 23581 吨、液氮 45000 吨、液氩963 吨。

苏相金宏润项目建成后，公司空分气原料自给率将提升。公司目前空分气体原料仍有较大比例来自外购（主要是天然气、 液氧、液氮和液氩等），直接材料成本占公司主营业务成本（不含运费）的比例在 70%左右，原材料价格变动对公司主营 业务成本的影响较大，为避免类似 2021 年因原料气运输受阻、供应扰动造成价格大幅波动，公司开始布局原料自主生产苏相金宏润新建电子级项目，待该新建项目建成投产后，公司空分气体氮氧氩的原料自给率有望从现有的 20%左右升至 50%以上，在降低成本的同时保障了原料供应的稳定性。

公司获首个进口氦槽，氦气业务正式启航。我国氦气资源较匮乏、开发成本高，市场上的氦气供应主要来源于进口（2021 年进口自卡塔尔 82%、美国 9%、澳大利亚 8%、俄罗斯 1%），2022 年国内氦气需求量约为 2374 万方（4250 吨，据卓创 资讯统计），进口量约为 2240 万方（4010 吨），自给缺口巨大。随着我国 LNG-BOG 提氦技术与产能建设飞速发展，年产 量不断提升，至 2021 年达 130×104 m3，2022 年据卓创资讯提供的数据测算约为 134×104 m3，对外依存度逐年下降。 海外政治经济局势变动和贸易政策的变化易对国内氦气供应稳定性产生不利影响，为减小此类风险，公司积极开拓海外氦 气资源，购置自有氦罐，截至 2022 年底共进口了 6 个氦罐的氦气量，持续推进进口氦气资源储备战略。2009 年，建立液 氦供应中心，与国际气体巨头——日本大阳日酸战略联盟暨氦气项目合作；2020 年开始进行购置液氦槽罐和从国外直接充 装液氦的全产业链部署；2022 年 3 月，公司获首个进口氦槽，迈出氦气全产业链布局“第一步”。 2019 年-2022 年前三季度，公司氦气销售收入分别为达 4260.51 万元、2332.77 万元、3398.14 万元和 5024.54 万元，占 主营业务收入的比例分别为 4.06%、2.18%、2.14%和 3.93%。

2.电子大宗载气业务：多项大单合同签订，重量级订单陆续兑现

电子大宗载气包括电子级空分气(氮/氧/氩/氦气等)和氢气、二氧化碳等，主要用于晶体生长气、蚀刻气、淀集气、平衡气以 及外延气等晶圆制造和液晶显示面板生产环节，具有用途广泛、用量规模大、纯度要求高等特点。其与电子特种气体的区 别除了品类外，还在于纯度、供气模式和服务周期上的不同。纯度上要求通常比电子特种气体更高，一般需要达到 9N 级 超高纯（99.9999999%）；供气模式上如氮气、氧气等以现场制气为主（在客户端建造现场制气装置通过管网供应气体），而电子特种气体通常是对产品进行容器包装后运送给客户使用（零售瓶装供气为主）；服务周期上，电子大宗载气一般合约 周期较长（15-20 年），而电子特种气体一般合约周期较短（1-3 年）。 下游半导体、高性能液晶显示面板等产业的技术迭代和市场规模扩大带动电子大宗载气需求与日俱增，公司近年来在该业 务上积极布局、开拓客户，近两年连续签订和中标了多项重量级大单合约。

签署长期的供气大单合同能为企业带来长期稳定的现金流，帮助企业打造稳定的营收基本盘，后续重量级合同的陆续落地， 将进一步夯实公司业务规模。2021 年 11 月公司与北方集成电路签订金额 12 亿元的合同（投资额 2.5 亿元，预计年增合同 负债 0.8 亿元），2022 年 2月与广东芯粤能签订的 10亿元合同（投资额 1.5 亿元，预计年增合同负债 0.5 亿元）已于 2023 年一季度开始供气；天马光电子 7.3 亿元订单及广东光大半导体 2.5 亿元订单预计将分别于 2023 年底和 2024 年初开始供 气；2023 年 4 月中标无锡华润上华科技有限公司电子大宗载气项目，成功进入国内成熟头部晶圆代工厂供应链。