保隆科技如何布局传感器业务？

内生+外延完成品类布局，业绩步入释放期。

公司 2009 年开始布局汽车压力传感器，后通过 不断自研及收购，目前已掌握 MEMS、光学传感器、速度类、位置类传感器等核心技术，可提 供传感器种类包括光学类、压力类、速度类、位置类、加速度类、电流类在内的 6 大类超过 40 种细分品类产品，是国内少有的已覆盖 MEMS 大多数品类的自主供应商，可向主机厂提供 更全面的车身传感器解决方案，在国产替代的契机下市场竞争力更强，在客户、收入及市场 份额端有望实现持续增长。

1、2009 年，成立文襄传感器公司，开始研制汽车压力传感器； 2、2012 年，开始研制光学传感器； 3、2017 年，投资常州英孚（2020 年并表），常州英孚主攻速度类和位置类传感器； 4、2018 年，收购德国 PEX，PEX 主要生产刹车磨损传感器、变速箱位置传感器，通过 PEX 原 有客户渠道，公司传感器顺势进入欧洲主流整车厂； 5、2020 年，在匈牙利购买土地，建立传感器欧洲生产基地，主要面向欧洲车企；2022 年 2 月匈牙利传感器生产园区开始建设，该园区投资 1500 万欧元，预计 2023 年初开始有产能释 放； 6、2021 年，定增投资年产 2680 万只车用传感器的项目（包含压力传感器、轮速传感器、光 雨量传感器、摄像头、毫米波雷达等）； 7、2022 年，以 1.7 亿元收购上海龙感科技 55.74%的股权；龙感主要产品是车用速度位置类 传感器，随着汽车智能化和电动化的发展应用场景进一步扩展，同类产品供应商主要是博世、 大陆、泰科电子等外资厂商，国产替代空间较大；

环境感知传感器是在汽车安全技术从被动安全向主动安全演进的过程中产生的，主要功能为 对车辆周身环境进行探测识别，可看作车辆的眼睛。不同类型汽车智能驾驶感知系统的适用 场景、受限场景、优缺点、成本等不同，彼此之间互补。环境感知传感器主要用于捕捉外界 信息，主要品类包括激光雷达、车载摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等。

受益于智能化趋势，环境传感器单车搭载量及渗透率持续提升。环境传感器可以为高级辅助 驾驶系统的决策层提供准确、及时、充分的依据，进而由执行层对汽车安全行驶作出准确判 断，因而随着智能驾驶级别的不断提升，对环境传感器的搭载量需求也在不断上升，我们预 计国内 2025 年环境传感器市场规模约 450 亿元，全球环境传感器市场规模接近 1600 亿元。

公司 ADAS 业务布局摄像头、雷达、低速驾驶三大品类。公司于 2013 年开始视觉系统及毫米 波雷达的研制，目前产品包括车载摄像头、毫米波雷达、超声波雷达，并与公司的胎压监测 传感器、空悬系统传感器以及其他传感器产品，形成成套的智能驾驶解决方案，主要产品类 型包括魔毯空悬、行泊一体控制器、360 环视系统。

外部合作加快 ADAS 布局。近年来公司通过与外部合作，加强在 ADAS 领域的布局： 1、2018 年，与元橡科技在双目立体视觉技术方面进行合作，2022 年合资成立武汉分公司； 2、2020 年 10 月，公司与领目科技成立合资公司，双方合作的商用车紧急制动项目与乘用车 行泊一体域控制器已取得量产或定点，2022 年 5 月，公司对领目科技进行投资； 3、2021 年 3 月，与楚航科技合资成立保航公司，开发 77GHz 毫米波雷达； 4、2021 年 4 月，与黑芝麻科技公司合作，实现国产车规级芯片的应用 5、2022 年 5 月，公司投资优达斯科技，双方出资成立保优汽车科技有限公司，在智能驾驶 领域展开深度合作，共同拓展乘用车超声波雷达业务。 6、2022 年 5 月，公司公告非公开发行股票募集 9.18 亿元，主要投入车用传感器，其中包括 视觉传感器和毫米波雷达等 ADAS 相关项目。