绿城中国经营及融资情况如何？

央企入股，大幅改善公司经营及融资情况。

1、中交入股加持，公司经营持续向好

2010-2011 年的房地产下行期，绿城中国因前期的激进扩张和追求品质导致成本费用快速增长，经营性现金 流连续两年为负。2012 年 6 月公司通过配股的方式向九龙仓发售 24.6%的股份，连同可换股证券合计融资 51.0 亿港元，将净资产负债率由 2021 年末的 149%降至 2012 年的 49%；2014 年 12 月公司再次引入中交集团作为战 略投资，宋卫平等核心管理团队以 60.15 亿港元的价格出让 24.3%的股份给中交集团，此时中交集团和九龙仓并 列为第一大股东。2015 年 5 月，中交集团增持公司股份至 28.9%，成为单一最大股东并逐渐改组了董事会，中 交集团逐步进入公司的各项业务。

中交集团的入股也为绿城中国在资本市场上的融资提供了极大便利。公司自 2017 年以来综合融资成本不断 下降，从 2017 年的 5.4%下降至 2022 年中期的 4.5%，当前公司综合融资成本可媲美头部央企国企。

2、融资渠道保持通畅，负债结构持续优化

三道红线处于黄档，融资成本持续下行。截至 2022 年中期，公司的扣预资产负债率达到 71.8%，净负债率 为 71.5%，现金短债比达到 2.3x，为三道红线规定下的“黄档”企业。

截至 2022 年中期，公司总有息负债规模达到 1398.5 亿元，其中银行借款达到 923.6 亿元，占比达到 66.0%， 公开债规模达到 458.4 亿元，占比达到 32.8%；其他借款 16.62 亿元，占比达到 1.2%。 从期限结构来看，截至 2022 年中期公司 48.0%的债务均是 2 年以上到期。一年内到期借款仅占总借贷的 19.5%，较 2021 年底的 25.1%有所下降，债务结构趋于合理。

境内外融资渠道通畅。公司目前获穆迪维持 Ba3、标普维持 BB-的境外信用评级，均展望稳定。2022 年上 半年行业整体融资急剧收缩，但绿城中国融资渠道通畅，融资规模有所增长。公司上半年融资总规模达到 228.3 亿元，较 2021 年同期增长 19.9%。其中境内债规模达到 175.8 亿元，较 2021 年同期增长 41.1%；境外融资规模 达到 7.5 亿美元，同比下降 20.2%。