中科飞测经营状况如何？

营收快速增长，科创板上市进展顺利。

1、营收收入高速增长，毛利率稳步提升

2019-2022,公司营业收入分别为 0.56 亿元、2.38 亿元、3.61 亿元及 5.09 亿元，2019 年 至 2022 年复合增长率为 108.69%，呈持续快速增长趋势。随着公司产品类型日趋丰富、 市场认可度不断提升以及客户群体不断拓展等因素积极影响，公司经营业绩保持了持续增 长态势。检测设备与量测设备毛利率提升幅度明显。检测设备毛利率由 2019 年的 38.26%提升至 2022 年的 52.63%；量测设备毛利率由 2019 年的 27.19%提升至 2022 年的 35.84%。毛利率 提升的主要原因是产品结构变动，规模经济因素影响。毛利率较高的设备销售占比提升， 同时随着公司规模扩张，成本有所下降，毛利率不断提升。

2019-2022，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-0.97 亿元、0.40 亿元、0.53 亿元、 0.12 亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-0.72 亿元、-0.01 亿元、0.03 亿元及-0.87 亿元，2021 年度公司首次实现微利。2022 年度受部分重点研发 项目投入相对较大以及现阶段公司营业收入规模相对较小，规模效应尚未充分体现等主要 因素的综合影响，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为负。

盈利水平不高主要原因是为了提升公司核心竞争力和竞争优势，公司需持续进行研发投入， 研发费用占营业收入比例处于较高水平。公司所处的半导体设备行业具有研发投入大、市 场导入周期相对较长等特征，为了提高产品覆盖率和推进产品升级换代，进一步提升公司 的核心竞争力，公司需持续加大研发投入，加强市场培育力度。在研发、人才、市场拓展 等方面持续的大规模投入将对公司盈利水平造成一定的影响，公司面临未来一定期间扣除 非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润率偏低的风险。

随着营业收入的快速增长，毛利率呈现稳步提升的态势。2019-2022，公司毛利率分别为 33.90%、41.12%、48.96%、48.67%。2019 年度，公司销售的设备以基础型号为主，处于发 展初期、经营规模较小，尚未完全产生规模效应，毛利率整体低于同行业平均水平。随着 公司升级型号设备的不断推出、经营规模逐步扩大，2020 年度公司毛利率达到同行业平 均水平。2021 年度及 2022 年，公司毛利率较高主要系产品结构中以毛利率较高的检测设 备为主。

公司三费呈下降趋势，费用管控成果显著。2019 年度费用占营业收入的比例较高主要系 公司处于成长阶段，销售规模较小。随着公司业务收入快速增长，2020 年度和 2021 年度， 公司期间费用率有一定程度下降。公司 2022 年整体费用率略有上升，主要系公司研发人 员数量增长较快，研发投入大幅增长所致。随着公司经营规模的不断提升以及管理模式的 优化，未来公司销售、管理及研发费用率有望持续优化。

存货增长速度快，发出商品增多显示销售强劲。公司 2019-2022 存货分别为 0.79 亿元、 1.80 亿元、5.39 亿元和 8.61 亿元，呈现快速增长态势。公司的存货由原材料、在产品、 库存商品、发出商品、委托加工物资和合同履约成本组成。发出商品占比逐渐提升，2019 年占比为 31.6%，2022 年末占比已经提升至 49.9%。发出商品增加说明商品订购、验证量 高速增长，预示公司销售增速强劲。公司合同负债快速增长，在手订单充沛，公司快速成长能见度高。2019-2022 公司合同负 债分别为 0.10 亿元、0.32 亿元、1.56 亿元和 4.85 亿元。2022 年公司合同负债大幅增长， 增速高达 211.7%，预示公司在手订单充裕，公司快速成长动力充足。

2、IPO进展顺利，募集资金用于产品创新及产能建设

公司 2023 年 5 月 12 日确定初始发行价格为 23.6 元/股。公司 IPO 发行 8000 万股，募集 总金额为18.88亿元人民币，其中3.08亿计划用于高端半导体质量控制设备产业化项目， 1.42 亿计划用于研发中心升级建设项目，5.50 亿计划用于补充流动资金，其余部分为超 募资金。公司将持续提供优秀性能和较高性价比的高端半导体质量控制设备，推动检测和 量测设备国产化。