亿联网络如何进行业务布局的？

三条业务曲线布局发展。

1.桌面通信终端：保持领先份额

公司桌面终端的推动力主要取决于当地电信运营商。 国外空间较广阔。公司桌面终端的需求主要来源于欧美地区，该地区存在数量众多的 民营虚拟电信运营商，因此，IP 通信逐步推广开来并积累了相当竞争力。 国内需求相对较小。IP 通信主要为对传统模拟通讯的替换，需要对电信公司的交换 机、网络基础设施及终端进行更新，因此，国内运营商推广意愿和力度不强。

全球 IP 电话市场空间广阔，CAGR 有望保持在 13.7%左右。Allied Market Research 数 据显示，截至 2020 年，全球 IP 电话市场规模达到 21.31 亿美元，且将以年复合增长率约为 13.7%的增速增至 2030 年的 75.07 亿美元，市场空间较为广阔。出货量方面，Frost & S llivan 数据显示， SIP 话机全球出货量 2018 年达到 1710 万台，未来将以 CAGR 为 6.9% 的增速增至 2023 年的 2387 万台。

公司市占率长年第一，且仍呈逐年上升趋势。Frost & S llivan 数据显示，公司 SIP 话 机 业 务 连 续 5 年 市 场 份 额 世 界 第 一 。2017-2021 年 ， 公 司 市 占 率 分 别 为 26%/27.3%/29.5%/34.3%/38.2%，呈现逐年上升趋势。在 2021年全行业受到芯片供应链短缺 影响下，公司积极应对，仍保持全球龙头地位（2021Frost & S llivan）。

细分业务来看，2020/2021/2022H1，公司桌面通信业务收入为 21.07/25.47/15.18 亿元， 同比增速 （1.15%）/21.22%/32.83%，毛利润为 13.84/15.90/9.56 亿元，同比增加 0.54%/14.90%/30.97%；毛利率为 65.84%/62.40%/62.98%。2021 年，桌面通信业务毛利率略 有下降，主要影响因素为原材料价格和汇率波动。2022H1，公司桌面通信业务大超市场预 期，从上半年来看，话机增速超预期，首要原因是市场需求持续向好，因此经销商在上半 年备了较多库存，基本奠定全年较好增长预期。

公司 SIP 话机未来有望保持市场领先份额，得益于： 1） 推出高端系列产品，不断向高端用户渗透。 公司持续推出 T5/MP56/ P59 等高端智能话机，开拓了多个具备全球市场的运营商大 客户，且不断蚕食高端市场。公司合作的运营商大客户方面，如 erizon、 ritish Telecom、 De tsche Telekom 及 ogMeIn 等，均是 Poly（即原 Polycom）在北美市场的核心客户。此 外，在大项目合作方面，公司亦取得过单项目千万级收入的好成绩，如公司与 AT&T 合作 的全美最大汽修连锁店 Advanced A to Parts 项目。

2） 拥抱 SIP 生态，深耕中小企业市场。 网络通信领域的主流协议是 SIP 和 H.323。因为 SIP 协议具有很强的灵活性和扩展性， 不同厂家对 SIP 协议都进行了扩展，兼容性成为生态开放的重要因素。 统一通信产品将由封闭走向开放，并形成生态系统，其核心因素在于实现标准化。当 前，统一通信的标准化就是以“SIP 协议”为基础连结所有终端组件。 公司积极推动与行业主流产品兼容，不断扩大中小企业市场圈。公司坚持选择 SIP 协 议，并推动与行业内 80 多个主流的 IP-P X、Gateway、 Hosted-P X/Centrex 等厂商产品互 联互通、兼容集成，通过与各细分领域厂商建立战略性合作关系，构建了行业内基于中小 企业市场的生态圈。

2.会 议 产 品 ：发力国内外市场

视频会议解决方案主要分为传统视频会议和云视频会议。 传统视频会议。主要采用 MCU 架构，包括中心平台设备、系统管理软件、终端设备、 软件终端、视音频设备等部分，以 MCU 作为中心平台设备，其他设备通过各分会场终端设 备接入 MCU 集中进行数据处理、网络处理以及会议管理。 云视频会议系统。主要基于互联网、云计算等新技术，采用服务器加 PC/移动设备接入 式架构方式，实现多方视频沟通。 云视频会议具备灵活方便、前期投入及后期维护费用低、可扩展性强等优点，是未来 的主流会议方式，发展前景广阔。

全球视频会议市场增速快、市场空间大。Frost & S llivan 数据显示，2021 至 2025 年， 全球视频会议市场规模将从 173.3 亿美元增至 246.4 亿美元，年复合增长率达到 12.1%。云 视频会议+团队协作应用市场规模从 146.6 亿美元增至 208.5 亿美元，年复合增长率达 12.8%。

在竞争格局方面，公司作为挑战者，紧随领导者和专长者之后，具备巨大的发展潜 力。Frost & S llivan 认为，处于挑战者象限内的企业有望凭借灵活和自定义的销售模式以 及其他潜力，在不远的将来，赶上甚至超越领导者。公司作为云视频领域里的新兴挑战 者，未来有望获取更大市场份额。

公司会议产品始终坚持“云+端”设计理念，持续构建从云架构到行业解决方案能力。 1）公司构建公有云/私有云/混合云多种灵活部署平台方案。 云架构方面，通过全球分布式节点+多云混合管理架构打造了全球企业通信分布式网络 架构，且依托全球智能路由、就近接入等先进技术，结合会议终端，可为全世界企业用户 提供“云+端”融合视频会议解决方案。双云混合方面，通过多云管理架构，持续拓宽内外 互联边界。

2）打造多类型行业解决方案，重新定义云视频会议应用。 公司面向政务及各垂直行业场景，提供多款解决方案。通过构筑全场景、一站式、云 端融合的音视频会议解决方案，协助企业客户提升沟通效率，加快数字化转型。

细分业务来看，2020/2021/2022H1，公司会议产品收入为 5.28/9.13/6.27 亿元，同比增 加 61.94%/72.77%/55.76%；毛利润为 3.67/5.68/3.98 亿元，同比增加 53.15%/54.83%/55.15%； 毛利率为 69.48%/62.27%/63.47%。2021 年，会议产品毛利率下降 7.21 pct，主要是因为市场 从大型会议室下沉到中小型会议室，导致产品单价有所下降，同时，补充了一些附加值相 对较低的配件，对毛利率也产生一定影响。

在全球视频会议快速发展趋势下，公司会议产品有望取得良好发展： 1）国外侧，有望受益于微软 Teams 用户增长。 公司深度融入微软 Teams 生态。公司是中国唯一一家全产品进入微软 Teams 生态的企 业，且已推出 M C940、M C860 等多套适合不同规模会议室场景的 Teams 专属会议终端 及解决方案。

微软 Teams 用户数持续高增，未来有望持续保持增长趋势。Statista 数据显示，Teams 从 2020 年 4 月的 7500 万跃升到 2020 年 10 月的 1.15 亿，再到 2021 年 4 月的 1.45 亿。2022 年 1 月 26 日，微软 Teams 宣布全球月活跃用户数已超 2.7 亿。当前，微软在积极推动企业 迁移到云并采用 Teams，未来 Teams 用户规模有望持续增长。

2）国内侧，充分受益于会议产品国产化需求。 根据头豹研究院数据显示，2019 年我国云视频会议渗透率仅为 20%，未来发展空间广 阔。

在云视频会议下游应用领域中，政用市场/企用市场占比分别为 39.3%/60.7%。其中， 政务领域出于安全保密性及敏感度高要求，未来有望要求视频会议供应商满足国产化等需 求。

公司会议平台产品加快国产化进程。目前，公司融合通信平台已深度兼容鲲鹏、飞腾 等服务器，YMS 通过统信服务器操作系统 20、统信桌面操作系统 20 双认证，并全面支 持 SM2、SM3、SM4 国密算法。

3.云办公终端：将实现快速增长

公司云办公终端产品包括商务耳麦、便携式会议电话及个人移动办公摄像头，目前以 商务耳麦为主。

商用耳麦出货量及市场规模将持续高增。Statista 数据显示， 2020 年，消费者对专业 PC 耳 机和 统一通信与协作（UC&C）耳机的需求快速增长。预计到 2026 年，全球专业耳 机市场将从 2019 年的 14.1 亿美元增加至 29.4 亿美元，年复合增长率为 11.1%。商用耳机 年出货量将从 2019 年的 2290 万件增加至 2026 年的 6570 万件，年复合增长率为 16.3%。

公司持续推进完善耳麦产品矩阵，不断推出新品。公司已有耳麦产品包括 UH3X 系列 有线耳机、WH6X 系列无线耳机以及 DECT 协议类无线耳机产品。2022 年，公司将持续补 齐蓝牙类耳机产品，不断拓展商用耳麦业务的产品品类和形态。

公司还推出除商务耳麦外的其他云办公终端产品，持续加大产品品类。公司云办公终 端产品还包括扬声器、移动办公摄像头及多功能会议室电子门牌等产品，如亿联 CP700 便 携式 US 扬声器、 U C84 智能摄像机、会议室电子门牌等。

细分业务来看，2020/2021/2022H1，公司云办公产品收入为 1.22/2.21/1.92 亿元，同比 提升 247.92%/80.35%/85.07%；毛利率为 53.97%/48.71%/47.97%。2021年，云办公产品毛利 率下降 5.26 pct，主要是因为云办公终端业务尚处于市场竞争的初期，公司采用高性价比策 略开拓市场所致。

公司云办公终端业务可高度复用已有渠道优势，同时受益于高端商务耳麦较强的市场 竞争力及性价比，有望迎快速发展： 1）云办公终端产品复用原有销售渠道程度较高。 商务型耳麦的销售渠道相较于消费型耳麦存在着较大的差异。消费型耳麦以门店、网 店等个人采购渠道为主，但商务耳麦型仍以传统的“经销商-系统集成商”的模式为主流渠 道。公司以商务耳麦为代表的云办公终端产品可高度复用已有业务线上积累的渠道优势。

2）公司高端耳麦产品具备高性价比。 通过与 Poly 、Cisco 及罗技的高端耳麦产品对比，公司产品在佩戴方式、无线连接、 无线范围及 HID 支持等指标方面具有优势，在产品重量及电池等指标方面仍有提升空间， 但公司产品定价具备优势。

3）微软生态合作伙伴中，公司在符合全部筛选条件下的耳麦产品数量居于前列，显示 较强产品能力。 通过分析微软官网全部合作商耳机产品共 21 款，其中包括 Poly、Jabra、 ose、EPOS、 ogitech、Yealink、Microsoft 等优质厂商。其中，符合主动降噪、开放式办公室高级麦克 风、充电底座及可转换佩戴方式全部筛选条件的耳机数量共 3 款，公司独占 2 款。