安徽建工改革之后的情况及业绩概览

安徽老牌国企，改革后整体上市焕发新姿

安徽建工集团股份有限公司（“安徽建工”）是安徽省属大型建筑企业集团，主营 基础设施与房屋建设施工、投资，以及房地产开发等业务，连续多年跻身中国企 业 500 强、ENR 全球承包商 250 强、中国承包商 80 强。公司前身为安徽水建 建设股份有限公司（后更名为安徽水利开发股份有限公司，简称“安徽水利”）， 于 1998 年 6 月 15 日经安徽省政府批准设立，经数次增资后于 2003 年 3 月 31 日在上交所首次公开发行上市。2017 年 6 月，安徽水利以发行股份并募集配套 资金方式吸收合并安徽建工集团有限公司，并更名为安徽建工集团股份有限公司， 安徽建工集团实现整体上市。 作为安徽省内老牌国企，公司推动改制后整体上市，建立现代企业制度，激发内 部积极性。公司“整体上市+配套融资+员工持股”的方案一方面解决了公司股权关 系复杂、股权结构分散的历史问题，另一方面通过募集社会资金和实施股权激励， 提高管理运营效率，激发员工积极性。 截至 2022 年 9 月底，公司实控人为安徽省国资委，并通过安徽建工建团控股有 限公司持有公司 32.14%股权。工程板块（包括基建与房建业务）为公司主要收 入来源，其中基建板块安徽水利与安徽路桥业务体量较大。

推动业务多元化，近年业绩稳健增长

公司传统主业为工程建设（包括基建与房建）与房地产开发，此外还拥有装配式 建筑、水力发电、工程技术服务等其他业务，形成主业突出、业务协同的全产业 链发展格局。2017 年以来，受地产行业下行影响，房地产业务与工程建设中的 房建业务占比有所下降，基建业务占比有所波动，2019 年后逐步提高，装配式 建筑等新兴业务增长相对较快。分区域来看，安徽省内为公司主要收入来源， 2017 年以来收入占比稳定在 75%左右。

作为安徽省工程建设龙头企业，公司 2019 年至今实现高速增长。2021 年，公 司实现营业收入 713.40 亿元，连续三年同比增速超 20%，实现归母净利润 10.96 亿元，连续两年增速超 30%。受疫情等因素影响，2022 年前三季度公司增速有 所放缓，实现营收与归母净利润分别为 539.14 亿元、9.29 亿元，同比分别增长 8.44%、7.06%。

从盈利能力和质量来看，受近年来上游水泥等原材料价格上涨及收入规模快速扩 张等因素影响，公司 2019 年至今毛利率缓速下降，2022 年前三季度毛利率 10.45%，与 2018 年水平基本相当。ROE 水平呈现波动趋势，2021 年为 9.79%， 2022 年上半年受疫情冲击，实现 ROE 7.22%。