安徽建工研究报告：打造城乡投资建设服务商，服务新质生产力.pdf

上传者：小**
时间：2024/03/15
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安徽建工研究报告：打造城乡投资建设服务商，服务新质生产力。安徽省国资旗下建筑龙头，营收、净利增速态势良好。公司于 2003 年在上交所上市，涉及设计咨询、建筑施工、检测监理和运营维护等建筑施工全产业链业务。2017-2022 年，营收由 355 亿元增至 801 亿元， CAGR+17.7%，归母净利润由 7.8 亿元增至 13.8 亿元，CAGR+12.1%。

省内基建房建“多面手”，有望持续受益长三角一体化发展。24M3，国常会强调持续深入推进长三角一体化高质量发展工作，安徽省基建空间大、产业投资增速快，作为省内基建房建“多面手”，公司有望受益。（1）基建链：2022 年安徽高速公路密度位列华东地区第 6，提升空间大；公司具备“投融建运”一体化优势，水运、公路工程竞争力强；（2）民用建筑：省内城区人口高速增长，“三大工程”需求强，公司城市更新、安置房项目经验丰富，有望受益；（3）工业建筑：2016-2023 年，省内制造业固投完成额 CAGR+14.5%。2023 年，公司高新产业园区类项目重大合同中标金额合计 107 亿元，yoy+45.2%。

培育多元业务，助力长期成长。（1）工程检测：18-22 年，安徽省检验检测服务行业营收由 89 亿元增至 140 亿元，CAGR 达 12.0%。公司拥有交通检测综甲资质，23H1 完成系统内 8 户检测子公司整合。（2）电力投建营：7 座控股运营水电站全部建成发电，总装机容量 0.25GW。 23M11，自投自建的光伏电站投运，装机容量 5MW。（3）装配式：PC 构件、轨道交通管片和桥梁钢结构预计产能分别为 52 万方、16 万方和 13 万吨。23H1，装配式产品新签 10 亿元，同比+143%。