唯赛勃在膜材料领域布局进展如何？

公司是国内膜材料领先企业，国产替代空间广阔。

公司在膜材料研制、膜元件生产和复合材料压力容器领域具备技术优势。公司长期深耕 膜材料领域，自 2011 年起开始进行膜材料产品的自主研发，已形成了完善的反渗透膜、纳 滤膜产品体系。目前，公司产品的核心技术均来自自主研发，截至 22 年 6 月，公司已拥有 知识产权 153 项，其中发明专利 8 项，实用新型专利 130 项，外观专利 10 项，软件著作权 5 项，已形成了完善的研发体系，具备技术优势。

公司产品实现了多个领域的拓展应用，市场空间广阔。公司膜及膜元件产品在下游民用、 商业、市政、工业领域均实现了大规模批量应用，据公司招股说明书，2019 年公司产品应 用的主要下游领域市场总规模已接近百亿元。随着人们生活品质的逐步提升、环保标准的逐 步提高，公司膜产品下游空间将保持提升趋势。

国家发改委在 2021 年发布《关于推进污水资源化利用的指导意见》，提出到 2025 年全 国地级及以上缺水城市再生水利用率达到 25%以上，京津冀地区达到 35%以上；工业用水 重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升;到 2025 年建成若干国家高新 区工业废水近零排放科技创新试点工程。“零排放”一般采用双膜法（反渗透+纳滤膜），将 显著拉动膜需求。据住建部，2021 年我国污水处理厂处理能力 2 亿立方米/日，以单只反渗 透膜元件日均产水量 25 立方米、单价 3000 元计算，我国水处理膜市场存量约 240 亿元。 假设每年替换其中 30%的膜元件，则我国每年水处理膜需求达 72 亿元。

公司产品性能达到国际先进水平，具备替代国际品牌实力。产水通量和脱盐率是衡量反 渗透和纳滤膜产品性能的核心指标，目前国际先进水平的代表厂商有杜邦水处理/陶氏化学、 日本东丽/蓝星东丽、苏伊士/GE。一般，脱盐率在一定水平上继续提高会导致产水通量的大 幅下降，在保持高产水通量的同时，维持高脱盐率具有较大的技术难度，因而公司产品兼具 高脱盐率和高产水通量，体现了公司产品核心技术的先进性，具备国产替代实力。

凭借技术实力及产品性能，公司已实现下游项目的国产替代。海外厂商凭借行业垄断地 位及品牌效应，占据了大部分国内膜材料市场，膜材料领域国产厂商份额不足 20%。公司凭 借技术实力和产品性能，市场认可度不断提升，已在下游大型客户项目中实现对国外龙头厂 商的替代。

疫情影响修复，各业务收入快速反弹。公司 20 年各业务线均受疫情影响，增速下滑。 随着疫情影响消退，公司加速研发和项目开展进度，各产品线有望恢复到较高增速。21 年公 司反渗透膜、复合材料、膜元件业务线分别实现营收 1.6 亿元/1.5 亿元/0.4 亿元，分别同比 增长 14.9%/28.5%/18%，未来随着国产替代和市场扩容，公司产品将保持高增速。 图 28：公司各产品营收情况 图 29：公司各产品营收增速情